金融(róng)界5月12日消息 国内期(qī)货市场(chǎng)收盘(pán)，商(shāng)品期货多(duō)数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡(xī)、液(yè)化石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱(jiǎn)跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆(dòu)一涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银(yín)跟随大宗商品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公(gōng)布的数据，美国4月生产者价格(gé)指数PPI同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增(zēng)0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出(chū)生(shēng)产物资通胀压力进一步趋缓。结合此前发布的(de)美(měi)国4月CPI数(shù)据(jù)，6月美(měi)联储大概率暂停加息。

　　背(bèi)后(hòu)逻(luó)辑来(lái)看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成为一种共识，因此本周(zhōu)在美(měi)联储(chǔ)越(yuè)来(lái)越多官员为鹰(yīng)派站台的情况下，预(yù)计(jì)从加息结束到降息(xī)周期开启，仍有近一(yī)个季度的时间，在此期间将面临经济和政策的不确(què)定性，贵金属(shǔ)部分回吐前期超涨的(de)幅(fú)度。另一方(fāng)面，上周初(chū)请失业(yè)金人(rén)数升至2021年以来的最(zuì)高水平，劳动力市场正(zhèng)在降温。同时(shí)国内(nèi)社融超预期下滑，白银因工业属性偏强大(dà)幅(fú)下(xià)跌，在情(qíng)绪(xù)修复之前难言(yán)企稳，后续还需关注海外(wài)衰退预(yù)期的发酵(jiào)情况。 上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表p>

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累(lèi) 白(bái)银如期大幅(fú)调(diào)整

　　前期强调从宏观(guān)经济(jì)衰退预期角度(dù)出发，有(yǒu)色金(jīn)属将会走弱，白银连续(xù)上(shàng)涨后会面临调整行情，当(dāng)前逐步兑现；宏(hóng)观经济(jì)衰退预(yù)期将(jiāng)会(huì)继续影响有色金属(shǔ)与贵(guì)金属行情。

　　尽管美国经济数据疲(pí)软增加美联储政策转向(xiàng)宽松预期以(yǐ)及经济风险依然利好贵金(jīn)属，但是美元指数大幅上升使得(dé)贵金属承压回落，而铜铝(lǚ)等有色金属大幅下行，拖(tuō)累工业(yè)属性(xìng)较强的白银走势，白银(yín)表(biǎo)现弱于黄(huáng)金。

　　经济(jì)衰(shuāi)退预期与有(yǒu)色金属(shǔ)大幅回落等因素(sù)综合影响下，白银高位回落，下(xià)方仍(réng)有一定的空(kōng)间，首(shǒu)先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效跌破该(gāi)位置将会测(cè)试(shì)23美(měi)元(yuán)/盎司（5250元(yuán)/千克）关键(jiàn)支撑；上(shàng)方关(guān)注继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前(qián)偏弱行情(qíng)仍未走完，建议继续等(děng)白银行(xíng)情企(qǐ)稳再(zài)低位做多。美欧银行业危机引发避险(xiǎn)需(xū上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表)求(qiú)，美联储政策(cè)收紧预期(qī)迅速转向(xiàng)，美(měi)元美债走势偏弱，贵(guì)金属持续走强，当前继续关注调整行情；后续政策宽(kuān)松转向、经(jīng)济下行风险、银(yín)行业风险与债务上限(xiàn)风(fēng)险、央行(xíng)购金(jīn)持续等(děng)宏观因素下，黄金将会不断刷(shuā)新历史新高，贵(guì)金属逢低(dī)做多配置依(yī)然是(shì)核心建议。

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