金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇(qí)迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最(zuì)终都黯(àn)淡收(shōu)场(chǎng)，但是(shì)似乎(hū)这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味(wèi)道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治(zhì)的变动(dòng)使得日本(běn)股(gǔ)市变(biàn)得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不(bù)可或缺(quē)力量(liàng)

　　对(duì)于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易(yì)公司每家略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸(mào)易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事(shì)和(hé)丸红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持(chí)有(yǒu)的(de)股(gǔ)票比在美(měi)国以外任(rèn)何其他国家都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持了(le)日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决(jué)定其(qí)实非常简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思有过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够(gòu)支(zhī)付不错的(de)分红，在(zài)某些情况下也(yě)会(huì)回(huí)购股票，我们也能(néng)很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还(hái)能通过(guò)融(róng)资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非(fēi)保险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石集团两年(nián)前在日(rì)本一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍(biàn)认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思石(shí)集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维斯也在日本(běn)与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初(chū)造访(fǎng)日(rì)本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候决(jué)定重新(xīn)在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正在廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来(lái)，日(rì)本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局(jú)面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特(tè)对(duì)国际地缘政治(zhì)的(de)变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时(shí)日本在(zài)芯片等(děng)产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了(le)边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的(de)设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自(zì)身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治(zhì)格(gé)局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下反而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机(jī)。直到新冠危(wēi)机(jī)爆发，日本(běn)股市(shì)出现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于等到了(le)被低估的日(rì)本资(zī)产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩证明(míng)自己的确被(bèi)低(dī)估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。5大(dà)商社(shè)的合计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时(shí)间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基(jī)本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层(céng)持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发(fā)布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业(yè)价(jià)值和资本效率从而提(tí)升股价(jià)后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来(lái)高喊日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股(gǔ)市(shì)未来将走向何(hé)方，一切将由(yóu)时间给出(chū)答案吧。

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