5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市(shì)公(gōng)司金证股份发布的(de)一则(zé)公告(gào)，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹划发行(xíng)股份(fèn)及支(zhī)付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金。公(gōng)司股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌时间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财(cái)经系头(tóu)部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料(liào)显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国(guó)内139家期货公(gōng)司合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华(huá)财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩(kòu)开(kāi)资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的(de)漫(màn)长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华(huá)财经再(zài)次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决(jué)定终止对其(qí)首(shǒu)次(cì)公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的(de)审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公司目(mù)前正(zhèng)与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大(dà)连经(jīng)一卓远管理咨询合(hé)伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等(děng)相关(guān)规定，本次交易前，交易(yì)对方(fāng)与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易(yì)对(duì)方尚(shàng)守哲持有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交易。本次交易(yì)前，公司无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人(rén)；本(běn)次(cì)交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一大股东不会发生变化，且(qiě)不存在实际(jì)支配公司(sī)股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不(bù)构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本(běn)4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财经此前披(pī)露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持(chí)股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外(wài)，还(hái)通(tōng)过大连经一和上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合(hé)计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为金融科技(jì)全领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机(jī)构等(děng)行(xíng)业(yè)客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互联网公司(sī)合作开展(zhǎn)包括智慧城市在(zài)内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机(jī)构(gòu)软件收入基(jī)本(běn)持平。报(bào)告期内，数字经济(jì)业务(wù)因验(yàn)收的大型政务(wù)项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认(rèn)投(tóu)资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业投资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年(nián)年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行(xíng)业的(de)增长主要得益于(yú)两方面的(de)因素：一是(shì)公司在证券市场行业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性(xìng)，公司加快产品(pǐn)新一(yī)代(dài)产品布(bù)局、积(jī)极(jí)推进项(xiàng)目(mù)上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成领先(xiān)优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入为41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数字经(jīng)济(jì)业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行(xíng)业业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩(jì)表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入(rù)分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营(yíng)业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和盈利(lì)能力来(lái)看，金(jīn)证股份均(jūn)远高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本次(cì)交易(yì)得以顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于文(wén)华财经而言，多(duō)年(nián)谋(móu)求(qiú)上(shàng)市无(wú)果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证股份并未披露具体的交易细(xì)节，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要(yào)交易对方(fāng)就(jiù)本次(cì)交易(yì)签(qiān)署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方(fāng)发(fā)行股份及支(zhī)付(fù)现金的方(fāng)式(shì)购买其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关(guān)于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方(fāng)在(zài)本次交易中的具体(tǐ)权(quán)利义务以及各(gè)项安排以交(jiāo)易各方最终签(qiān)署的(de)正(zhèng)式(shì)交易协(xié)议为准。

　　金证股(gǔ)c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算份还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本(běn)次交(jiāo)易(yì)仍(réng)处(chù)于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署(shǔ)正式的交易协(xié)议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内部(bù)决策(cè)程序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式(shì)实施，本次交易最终(zhōng)能(néng)否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股(gǔ)份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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