公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披(pī)露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易(yì)方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披(pī)露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好管的(de)4只基(jī)金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内(nèi)基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持(chí)五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一(yī)季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展，等(děng)到它们(men)用事实证(zhèng)明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报(bào)作(zuò)为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累(lèi)的(de)“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国(guó)中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金(jīn)一季(jì)报(bào)中指出，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏(hóng)观背(bèi)景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过(guò)程，特别(bié)是居民和(hé)中小(xiǎo)企业(yè)，需(xū)要时间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发(fā)展状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看(kàn)到很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中(zhōng)变(biàn)得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化(huà)可以(yǐ)让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票(piào)市(shì)场有信心(xīn)，未(wèi)来将(jiāng)继续保(bǎo)持合(hé)同约定较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报(bào)中指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加(jiā)上预(yù)期改善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽(suī)然海(hǎi)外(wài)银行出现了(le)阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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