券商今年一(yī)季度(dù)业(yè)绩(jì)“妥了(le)”，基于股市良好表现以(yǐ)及去需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂年较低的基数，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板块也在周(zhōu)五呈现集(jí)体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券(quàn)商(shāng)或上市(shì)主(zhǔ)体披露一季报，至此51家上市券商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露，券商整体一季度表(biǎo)现较(jiào)好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为显(xiǎn)著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数(shù)倍(bèi)之多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利排名，新的(de)十大分别(bié)是中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰(tài)君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算(suàn)数(shù)平均计算(suàn)，中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)一季度(dù)“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市(shì)对券(quàn)商(shāng)一季报的优秀表现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二(èr)者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主(zhǔ)体中，50家归母净利同比增速为(wèi)正，其中20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度(dù)归(guī)母净利增(zēng)速超过10倍的有2家(jiā)券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的有4家(jiā)，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利(lì)扭亏(kuī)为盈的券商多达9家，分别是(shì)天风证券(quàn)、华西证券、东(dōng)北证券、西部证券、西(xī)南证(zhèng)券、红(hóng)塔证券、江(jiāng)海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速(sù)为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净利(lì)与营收均出现下(xià)滑，公(gōng)司(sī)一季报显示，报告期内公(gōng)司实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速不如中小券(quàn)商“夸张”，但头(tóu)部(bù)券商的(de)业绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超(chāo)过五成的头部(bù)券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及(jí)增速为(wèi)华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一季(jì)报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业务开展(zhǎn)取得(dé)一定成绩(jì)，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利，一(yī)定程度(dù)上拖累(lèi)了公司(sī)整体。

　　十余家(jiā)券商营收增一(yī)倍以上

　　一季度营收(shōu)规模增(zēng)速方面(miàn)，51家(jiā)券(quàn)商中44家同比增(zēng)速为正、7家增速(sù)为负(fù)，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今年一季度同(tóng)比增速(sù)为(wèi)1795.85%，这与其去年(nián)同期(qī)营收不足亿元的(de)低基数有关(guān)，其(qí)今年一季度营(yíng)收规(guī)模为7.38亿元(yuán)，去年同期(qī)营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)营收(shōu)增速超过(guò)2倍的有2家券商(shāng)，分别(bié)是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别(bié)是财通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同(tóng)比(bǐ)下滑(huá)幅度较(jiào)大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券(quàn)商分别是(shì)中信证券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华泰(tài)证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中(zhōng)，海(hǎi)通证券营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入(rù)营收(shōu)排名前(qián)十，其一季(jì)度营收同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前十，招商(shāng)证券一季度营收(shōu)增速为(wèi)28.74%；中(zhōng)信证券与中(zhōng)信建(jiàn)投营收增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱(qū)动行(xíng)业业绩高增，这一观点被卖方研究(jiū)普(pǔ)遍认可。

　　开源(yuán)证券在解(jiě)读东(dōng)方证券(quàn)一季报时称，东方证券(quàn)自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显(xiǎn)，期(qī)末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环(huán)比(bǐ)增2%。自营驱(qū)动一季(jì)报高增，全(quán)年(nián)盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券加大杠杆经营投资致使利息(xī)支(zhī)出有(yǒu)所增长，市(shì)场回暖下(xià)投资业务表现亮眼(yǎn)，收入(r需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂ù)同比增(zēng)长96.5%至67.28亿(yì)元。凭(píng)借卓越的(de)创新业务能力(lì)，看(kàn)好公司在政策放松(sōng)预期下(xià)实现(xiàn)估值提(tí)升。

　　西部证券在关(guān)于国金(jīn)证券的研报中称，自(zì)营投资(zī)成为影响国金证(zhèng)券业绩(jì)核心因素，一(yī)季度自营业(yè)务收(shōu)入(rù)提升至7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后(hòu)，公司(sī)金融投资(zī)规模稳步提升420亿(yì)元较去(qù)年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资(zī)成为影响券(quàn)商业(yè)绩的核心，预期将在一季度迎来(lái)反(fǎn)转。投资业务(wù)方面，下半年重点关注差异(yì)化监管(guǎn)的措施落地，或将(jiāng)打开头(tóu)部(bù)券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是券商业(yè)绩(jì)大(dà)幅(fú)修(xiū)复的一年，尤(yóu)其是受到自(zì)营业(yè)务冲击大的公司预期将在年内实现较大幅度的(de)改善。

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