财联社(shè)4月21日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联(lián)社(shè)无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理记者(zhě)从(cóng)业内获悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆续召集相(xiāng)关保险公司(sī)开会，主(zhǔ)要(yào)内容是(shì)进行窗口指(zhǐ)导，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调整新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产品的(de)定(dìng)价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部(bù)门陆续(xù)召集了多(duō)家寿(shòu)险公司(sī)开(kāi)会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义，要求公司调(diào)整产(chǎn)品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管(guǎn)召集险企进(jìn)行调(diào)研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人(rén)身险业降(jiàng)低(dī)负债成本，加强行业(yè)负(fù)债质量管(guǎn)理，银保监会人身(shēn)险部组织保险行业(yè)协会(huì)以(yǐ)及(jí)多(duō)家保险公(gōng)司(sī)开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点调研普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定利(lì)率和分红水平(píng)等(děng)公司负债成(chéng)本情况，以及降低责(zé)任准备金评估(gū)利率对公司和行业的(de)影响，包括对新产品定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争分析变化(huà)等(děng)的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南(nán)京参会的(de)保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)有(yǒu)太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人(rén)寿等(děng)；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表示，各险企基(jī)本(běn)就降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率达成共识(shí)，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通(tōng)型长期年金的责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态(tài)调整。具(jù)体的调整方(fāng)案还有待监管研究后(hòu)出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业内(nèi)人士对财联社记(jì)者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对财联(lián)社(shè)记者表示，此(cǐ)次主要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产配置风格稳(wěn)健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其(qí)他(tā)资产以非标(biāo)资(zī)产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票和(hé)基金(jīn)投资(zī)比(bǐ)例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要(yào)券(quàn)种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券(quàn)和(hé)优质(zhì)非(fēi)标(biāo)资(zī)产(chǎn)供给有限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑战(zhàn)。同时，权益市(shì)场波动(dòng)率较大(dà)、对(duì)投资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较(jiào)大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评(píng)估利(lì无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理)率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银保监会(huì)召(zhào)开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团(tuán)队此前(qián)曾表(biǎo)示，短期(qī)来(lái)看，引(yǐn)导降低负债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产(chǎn)品停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利(lì)率跟随(suí)评估(gū)利(lì)率下行，保(bǎo)险公司分(fēn)红无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理险占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓解(jiě)人(rén)身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本身(shēn)保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实(shí)际上，监管历史上(shàng)有过(guò)多次(cì)调整评(píng)估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会(huì)下(xià)发《关于调(diào)整寿(shòu)险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率(lǜ)产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定利率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激(jī)烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成本(běn)、低(dī)利(lì)润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健(jiàn)康保(bǎo)险公司破产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润(rùn)产(chǎn)品；同时市(shì)场压力致使投(tóu)资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，参考海外(wài)，低利率环(huán)境下，负债(zhài)端主要(yào)通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调(diào)预定利率(lǜ)的方式来避免利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负(fù)面清单、下(xià)调演示利率、分产品(pǐn)调(diào)整评估利率等降低(dī)负债端(duān)成本(běn)。

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