金融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收(shōu)场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有点不一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动使得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺的(de)力(lì)量(liàng)。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海外投(tóu)资者对日本股票(piào)需(xū)求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的(de)买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日本(běn)前(qián)五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩(k中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将uò)大了对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股票(piào)比在美国以外任何(hé)其(qí)他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公(gōng)司都有过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他(tā)们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们(men)还能(néng)通过融资解(jiě)决(jué)汇(huì)率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购买了(le)，甚至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部(bù)分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公(gōng)司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世(shì)民拜访了(le)日(rì)本(běn)首相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年前在日(rì)本(běn)一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市(shì)场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡(pào)沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在(zài)苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后(hòu)炮的(de)角度看(kàn)，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘(yuán)政治的变(biàn)化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要(yào)的(de)角色，同时(shí)日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本的经济(jì)脉(mài)络，我们(men)也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大(dà)背景下反而(ér)成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待出(chū)手(shǒu)的(de)时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出(chū)现急(jí)搓，巴(bā)菲特终于等到了被(bèi)低估的(de)日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被(bèi)低估了。据日(rì)经中文网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于(yú)5月9日全部出(chū)炉。5大商(shāng)社的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基本面发生(shēng)的(de)变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽视的力(lì)量。日本监(jiān)管(guǎn)层持(chí)续推中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将动企业经营能力的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业(yè)公开回购(gòu)成为(wèi)改革(gé)重(zhòng)要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实(shí)现(xiàn)关注资(zī)金成本和股价经营要(yào)求》要求上市(shì)公司提高企业价(jià)值和资(zī)本效(xiào)率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本(běn)可(kě)能正接(jiē)近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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