今年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金(jīn)公司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的(de)公告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构居(jū)多，此外(wài)，也(yě)有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理销(xiāo)售公司(sī)旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了(le)与民商基(jī)金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计(jì)12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解(jiě)除5家(jiā)合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多(duō)及(jí)监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也(yě)在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一(yī)年的保有(yǒu)量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公(gōng)司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销机构也会(huì)对基金公(gōng)司的(de)投研(yán)能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表是(shì)在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势(shì)更为(wèi)突出(chū)。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币(bì)市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规(guī)模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基(jī)金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化(huà)更(gèng)趋明(míng)显，不(bù)少中小型(xíng)基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月(yuè)，上海证(zhèng)监局(jú)挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代销机构(gòu)由于(yú)经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河南(nán)安(ān)存(cún)基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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