本周铁矿石期货价格大(dà)幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿石指数(shù)期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后几个(gè)交易(yì)日，铁矿石期货一(yī)直处(chù)于(yú)下跌的态(tài)势，本周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指数呈(chéng)现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期(qī)期货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱(ruò)，二季度(dù)以(yǐ)来成(chéng)材消费持续低迷，市场对(duì)“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧(yōu)进一(yī)步发酵。成(chéng)材价格下降使得钢厂(chǎng)利润被进一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量出现(xiàn)见顶回(huí)落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端(duān)价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期(qī)最高水平，铁(tiě)矿石现货价格受高(gāo)铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合约价格。而远月合约开始计(jì)价终端需求走(zǒu)弱和铁矿(kuàng)石受自(zì)身供需趋于宽松(sōng)的悲观预(yù)期影(yǐng)响，跌幅(fú)更(gèng)为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求(qiú)复(fù)苏(sū)不畅，成本中枢(shū)下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色系期货整体走(zǒu)弱，品种间(jiān)形成(chéng)负(fù)反馈局面。从终(zhōng)端(duān)需求看，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但传(chuán)导至投(tóu)资端(duān)尚需时间，一(yī)季度房屋(wū)新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和去(qù)年同期(qī)持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降(jiàng)库意(yì)愿增强，对原料需求构成压(yā)力。”国投(tóu)安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马(mǎ)亮(liàng)认为，近期市(shì)场对于国内钢厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧的不断加(jiā)重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头

　　基本面方面，外(wài)矿短期(qī)到(dào)港压力不(bù)大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明(míng)显。港(gǎng)口(kǒu)库存本周止跌回(huí)升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明(míng)显低(dī)于(yú)历史平均水平，低库(kù)存(cún)有望成为常态，对(duì)补库不应有过(guò)高期待。海外主流(liú)铁矿石(shí)二季度(dù)将(jiāng)逐步进入(rù)发运旺(wàng)季，力拓一季度(dù)铁矿(kuàng)石发运创(chuàng)同期(qī)纪录，淡水河(hé)谷一季度产量(liàng)也同比增(zēng)加，到(dào)港(gǎng)压力将(ji82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头āng)增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供(gōng)应(yīng)将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提(tí)产空间有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供需将逐步(bù)转向宽松，下(xià)半(bàn)年这一趋势将更为清晰，远月(yuè)合约的估值(zhí)有中长期的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认(rèn)为(wèi)，受(shòu)澳(ào)洲飓风等因素影响，目前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库存维持下(xià)降态势(shì)，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力(lì)度增大，价格(gé)逐渐(jiàn)承压下行(xíng)。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调(diào)研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库(kù)存为(wèi)13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日均疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存(cún)总量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减(jiǎn)少39.10万吨；当前(qián)样本(běn)钢厂的进口矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量(liàng)止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石(shí)需(xū)求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端(duān)天(tiān)气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向宽(kuān)松，价格中(zhōng)枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体估(gū)值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回调压力，维(wéi)持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市(shì)，兰(lán)格钢(gāng)铁研究(jiū)中心王国清(qīng)认(rèn)为(wèi)，近期(qī)市场(82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头chǎng)振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎，多以按需(xū)补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清。五一(yī)假期将至，下周补(bǔ)库需求或有增(zēng)加。综合来看，预计下(xià)周进口铁矿石价格指数(shù)将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大(dà)，高(gāo)需求(qiú)对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应(yīng)端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高(gāo)布(bù)局空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于(yú)黑色(sè)板块的后市，何建辉认(rèn)为(wèi)，目前终端需(xū)求尚未(wèi)有太(tài)大起(qǐ)色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观(guān)，黑(hēi)色系整体依然承压。持续调整后压力得到基本释放，下行节(jié)奏(zòu)将会放缓，波动有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)剧。拉长(zhǎng)时间周期看(kàn)，今年大(dà)基调是经(jīng)济复(fù)苏，尽管节(jié)奏(zòu)上较(jiào)为波折(zhé)，供需(xū)边际上仍(réng)有改善，整体矛盾(dùn)并不是太突出，价(jià)格波(bō)动幅度较前两年将有明显下降。这也意味(wèi)着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当(dāng)前位置不宜过分(fēn)悲观。预计(jì)市场整(zhěng)体以区(qū)间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍(réng)是需求复苏力度(dù)。

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