近期市场风向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三(sān)只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透露(lù)什么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大(dà)中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能(néng)源(yuán)车(chē)产(chǎn)业(yè)链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大(dà)中华和施(shī)罗德(dé)国(guó)际(jì)精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业链的看重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是(shì)电动(dòng)车(chē)供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益(yì)显现，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得(dé)越来越重要(yào)。纳粹分子是什么意思转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方(fāng)面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值(zhí)链的(de)供应方面是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所(suǒ)有(yǒu)电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基(jī)础设施(shī)最完(wán)善的(de)国家之一(yī)。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中国平(píng)均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在(zài)在(zài)各自(zì)的(de)领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用(yòng)于电池(chí)和电机(jī)温(wēn)控(kòng)的关键组件的生产商(shāng)。该公(gōng)司在(zài)空调阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额(é)。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股基金(jīn)也在3月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就(jiù)是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司(sī)均(jūn)加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中(zhōng)国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力电池产业创新(xīn)联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航(háng)、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电(diàn)池行业(yè)的(de)龙头企业(yè)，宁(níng)德时(shí)代于(yú)2023年(nián)一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金(jīn)净(jìng)流入较(jiào)多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国(guó)石化(huà)。北向资(zī)金净流出较多的(de)个股包括格(gé)力(lì)电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不(bù)含钴等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他(tā)们的判断也可(kě)能是(shì)错的。例(lì)如，若未来新的(de)电池技术(shù)出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时代(dài)若(ruò)不(bù)能保持(chí)利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的(de)前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根(gēn)基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗(纳粹分子是什么意思liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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