财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报(bào)一(yī)季报(bào)的披露(lù)，炒作(zuò)没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(g1ma等于多少a，1ua等于多少auó)内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币(bì)政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能(néng)、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而(ér)长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资(zī)产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智(zhì)能等产业(yè)趋势(shì)变化(huà)的(de)影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息(xī)为代(dài)表的“中特估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过11ma等于多少a，1ua等于多少a0％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不(bù)论是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时(shí)刻已(yǐ)经过(guò)去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠(kào)前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差(chà)额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币(bì)政策依然(rán)延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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