本轮新股(gǔ)中，有不少风口的企业，但基本面(miàn)都非常垃圾，虽然(rán)表(biǎo)面看看似乎都有亮点，但仔细看看就发现大都是(shì)垃(lā)圾(jī)股。

　　一、晶(jīng)合集(jí)成（688249）

　　晶合(hé)集成主(zhǔ)要从事半导体晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成立5年就(jiù)成长(zhǎng)为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能(néng)第(dì)三大的纯(chún)晶圆代工企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成电路产业发展规划(huà)及“芯屏器合”的产(chǎn)业(yè)发展战略(lüè)，拟引进国际知(zhī)名企业合作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合集成正(zhèng)式筹划建设。成立至今，晶合集成已(yǐ)成为(wèi)国内面板显(xiǎn)示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫(yì)情(qíng)后业绩(jì)爆(bào)发，利润此前(qián)一直大幅亏损，22年依靠(kào)收入和产品价格上涨利润来到了31.6亿(yì)，但23年开始(shǐ)下游面板行(xíng)业需求大(dà)幅下滑，公司选(xuǎn)择了业绩最好的(de)时候(hòu)上市(shì)，此后(hòu)走下坡路是必然(rán)的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑(nǎo)科以神经学科为龙头，强专科、小综合(hé)的(de)发展模式，形成覆盖全国核(hé)心区域的医疗(liáo)服(fú)务(wù)网(wǎng)。服务(wù)病种涵盖神(shén)经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神经(jīng)外(wài)科、脊(jí)髓脊(jí)柱(zhù)、小(xiǎo)儿颅(lú)脑等(děng)疾病(bìng)，也(yě)包括妇科、儿(ér)科、内(nèi)科、外科、疼痛、全(quán)科等疾病(bìng)。

　　专科医(yī)院，业绩一(yī)般般，民营医院里毛利率(lǜ)算比较低的那一档(dàng)，未来(lái)主(zhǔ)要看扩张，也要小心政策的影(yǐng)响(xiǎng)，个人感觉比如几(jǐ)个国企医院(yuàn)（不论是收(shōu)入(rù)增速还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有高精密狭缝式(shì)涂布模头产品(pǐn)的设计(jì)、研发和生产及涂布技(jì)术产(chǎn)业化(huà)整体解决(jué)方案能力的(de)高(gāo)新技术(shù)企业。高(gāo)精密(mì)狭缝(fèng)式(shì)涂布模头(tóu)为锂电池生产涂(tú)布机的(de)核(hé)心部件(jiàn)，涂布是继制备正负极浆料完成后的下一道工序(xù)，是锂电池生产前段工(gōng)序的(de)核心(xīn)环节(jié)，目(mù)的是将正负极浆料均(jūn)匀(yún)地涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应用(yòng)于锂离(lí)子(zi)电池涂布、半导体先(xiān)进封(fēng)装涂布、钙钛矿太阳两丈等于多少米能(néng)电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶(jīng)显(xiǎn)示中的薄膜晶(jīng)体管(guǎn)涂布等(děng)。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业绩(jì)在21年爆(bào)发，22年业绩(jì)更进一步(bù)，但行业基本(běn)见顶，下游需求大(dà)幅(fú)放缓，上(shàng)游锂矿价格大(dà)幅下滑，且公司(sī)只是生(shēng)产过程中很小的(de)一块(kuài)市场，天花板非(fēi)常低，公司(sī)未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中(zhōng)芯集成成(chéng)立于2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一家专注于功率、传感和传输应用领(lǐng)域，提供(gōng)模拟(nǐ)芯片及(jí)模块封(fēng)装的代工服务的(de)制造商。中芯集(jí)成以(yǐ)晶(jīng)圆代工为起点(diǎn)，向下(xià)延伸(shēn)到模组封装，为国内外客户(hù)提供(gōng)一站式代(dài)工解决方(fāng)案，为(wèi)功率、传感和(hé)传输等领域的半导体(tǐ)产品公司提供完整生产制造平台，支持客户研发(fā)以(yǐ)及大(dà)规模量(liàng)产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯国(guó)际关联企(qǐ)业，处(chù)于规模扩(kuò)张阶段，但(dàn)由于规模(mó)扩(kuò)大(dà)太(tài)快，折旧研发投(tóu)入(rù)初(chū)期非常(cháng)高，因此利润(rùn)大幅亏(kuī)损，好不容(róng)易快熬(áo)出(chū)头(tóu)了（资本支出高峰在22年结束(shù)），公司也(yě)预期23年(nián)底(dǐ)会转为盈利，但(dàn)下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要比那些已经规模(mó)化完成有利润的(de)公司(sī)大(dà)得多，且(qiě)公司过(guò)于依(yī)赖中芯国际，未来(lái)还有可能面临同业竞争而收(shōu)回许可的风险。IPO募(mù)资高达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐(lè)观未来(lái)的走(zǒu)势(shì)。

　　五、万(wàn)丰股(gǔ)份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰股(gǔ)份主要从事(shì)分散染料及(jí)其(qí)滤(lǜ)饼的研发、生(shēng)产及销售，产品以中(zhōng)高端分散(sàn)染料为主，主要(yào)用(yòng)于涤纶及其混纺织(zhī)物的染色和印(yìn)花，经分(fēn)散(sàn)染料印染加(jiā)工(gōng)的化纤纺织(zhī)品，色泽(zé)艳丽(lì)，耐(nài)洗牢度优良，用途广泛。其(qí)中部分终(zhōng)端应用品(pǐn)牌包(bāo)括：安踏(tà)、李(lǐ)宁、阿迪达斯(sī)、耐(nài)克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩(jì)在19年后(hòu)一路下滑，22年(nián)利润只(zhǐ)有(yǒu)19年的一半(bàn)都不到，下(xià)游服装行业景气(qì)度(dù)也一般，不关(guān)注了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立(lì)于(yú)2003年，自设立以来，公(gōng)司主营(yíng)业务一(yī)直聚焦(jiāo)于汽(qì)车行业营销与后市场服(fú)务领域，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用友(yǒu)网络收购后(hòu)，公司继(jì)续独立(lì)经营上述业务。用友(yǒu)汽车主要面(miàn)向汽车行(xíng)业(yè)的整(zhěng)车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后(hòu)市场服务领域的(de)数智化解决方案、云服务、软件(jiàn)及专(zhuān)业(yè)服务。

　　用友集团(tuán)旗下(xià)子公司分拆上市，汽车软件服(fú)务，汽车数(shù)字化(huà)是趋势(shì)，且随(suí)着人均保有(yǒu)量的(de)增长(zhǎng)，公司(sī)行业前(qi两丈等于多少米án)景(jǐng)不算很(hěn)差，但公(gōng)司(sī)自身(shēn)技术含量(liàng)较低(dī)，产品以车企营销系统为主，基本没什么研发，都靠销售(shòu)，且汽车行业有明(míng)显周期(qī)性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份(fèn)主要从事电力(lì)工程技术服务及地理信(xìn)息技术服务(wù)。电力(lì)工程技术服务占主营业务收入比重超(chāo)过80％，是(shì)公司主要收(shōu)入和利润来源。电力工程技(jì)术(shù)服务主要系为电网企业、工(gōng)商(shāng)业(yè)企业电力相(xiāng)关工(gōng)程提(tí)供规划(huà)咨询、设(shè)计、工程建设等服(fú)务。

　　电网和(hé)地理信息设计咨(zī)询(xún)公司，主要(yào)是(shì)电力工程技术服务收入为主，比较依(yī)赖内蒙和浙江地区(qū)的国家(jiā)电网，本质上是(shì)工(gōng)程(chéng)类企业，设备施工业务，所以应收款高(gāo)，坏账多，现(xiàn)金(jīn)流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智(zhì)能手机(jī)、物联网等领域提供(gōng)射频(pín)前端的芯片设计公司，主营业务为射频前端(duān)芯片及模组的(de)研发、设(shè)计和销售(shòu)。慧智微(wēi)具备全套射频前端芯片设(shè)计(jì)能力(lì)和集成化模组(zǔ)研发(fā)能力，技术体系以功率放大(dà)器（PA）的设计能力(lì)为核(hé)心，兼具低噪(zào)声放大器(qì)（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成(chéng)无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系(xì)列(liè)覆(fù)盖的通信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户提供无(wú)线通信射频前端(duān)发射(shè)模组(zǔ)、接收模组等。

　　射频前(qián)端芯片(piàn)模(mó)组公司，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年(nián)业绩大幅放缓，下游砍(kǎn)单存货(huò)大幅增长，亏损(sǔn)不断(duàn)扩大(dà)，主(zhǔ)要是大量研发(fā)投入，但高(gāo)研发下，公司毛利(lì)率极低，远低于同(tóng)行业公司，但即便(biàn)这样，估值却一路上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未来解禁后都(dōu)会(huì)成(chéng)为抛售(shòu)的主力）。搞不懂(dǒng)这公司的价值在哪里(lǐ)，但现在风(fēng)口(kǒu)，很可能被(bèi)炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主要从事防空(kōng)预警雷达研发(fā)、生产、销(xiāo)售和服(fú)务的国家级高新技术和专精(jīng)特新“小(xiǎo)巨人(rén)”企(qǐ)业。公司产品主要(yào)包括雷达及(jí)配套装备，重点供应国(guó)内军方客(kè)户和军工集团。成立至今，航天南湖(hú)已(yǐ)成为我国防空预警(jǐng)雷达(dá)主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工(gōng)雷(léi)达企(qǐ)业，21年后业(yè)绩大幅下(xià)滑，22年虽然收入(rù)增(zēng)长较快，但利润远没有(yǒu)回到(dào)20年，且关联交易占(zhàn)比(bǐ)越来越(yuè)高，对于这(zhè)种客户不透明度极高的军工企业，实在无法判断未来的价值。