中共中央政治局上月末(mò)召开会议，提出加快推进充电桩等设(shè)施建设(shè)。国常会(huì)近日强(qiáng)调，要(yào)聚(jù)焦制约新能源汽车下乡(xiāng)的突出(chū)瓶(píng)颈，适度超前建(jiàn)设充(chōng)电基础(chǔ)设施。

　　中(zhōng)国(guó)充(chōng)电(diàn)联盟11日发布数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，4月公共(gòng)充电桩数量比(bǐ)3月增(zēng)加6.7万台，同(tóng)比增(zēng)长52.0%。截至2023年4月，联盟内(nèi)成员单位总计上报公共(gòng)充电桩202.5万台(tái)，其中直流(liú)充(chōng)电桩85.5万台、交流充电桩116.9万(wàn)台。从2022年5月到2023年4月，月均新增公共充(chōng)电(diàn)桩约5.8万(wàn)台(tái)。

　　二级市场上，国(guó)内充电桩(zhuāng)核心(xīn)部件制造商、20KW汽(qì)车充电模块试生(shēng)产的英可瑞(ruì)最近三个交易(yì)日股价累计(jì)最(zuì)大(dà)涨幅39.52%；国(guó)内(nèi)充电模块领先者(zhě)通合(hé)科技4月25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年(nián)以来累计最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股(gǔ)价走(zǒu)势周线图

　　中信建投许琳等人4月24日研报表示，预计(jì)2023年将(jiāng)是充(chōng)电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公用充电桩增量(liàng)达88、300.8万个，复合增速(sù)51%。高压(yā)快充+大电流(liú)水冷技(jì)术带动充电模块、充(chōng)电枪/线等核心零部(bù)件(jiàn)价值量上升。

　　中信证券袁健聪等(děng)人5月10日(rì)研报指出，受益于充电(diàn)桩(zhuāng)建设(shè)加速(sù)及大(dà)功率(lǜ)趋势，充电模块有(yǒu)望迎来量(liàng)利齐升(shēng)。从需(xū)求(qiú)量角(jiǎo)度看，预计直流(liú)桩在充电桩建设(shè)中(zhōng)的占比(bǐ)以及单桩充电功率将进一步提(tí)升，进而提升充电模块的需(xū)求量。从盈利角度看，目前充电模块单(dān)W价格已趋于稳定，产品(pǐn)从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和毛利率的提升。

　　据了解，充电模块是直流(liú)充电桩最(zuì)核心的部(bù)件，直接影响(xiǎng)充电(diàn)效率和充电安(ān)全，被业(yè)内誉为直流充电(diàn)设备的“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健(jiàn)聪等人(rén)在2月13日的研报中(zhōng)指出，在直流(liú)充电桩所需元器件构成中(zhōng)，充电模块成(chéng)本(běn)占(zhàn)比最高，约达50%。

　　袁(yuán)健(jiàn)聪等人表示，预计(jì)到(dào)2025年中国(guó)充电模(mó)块(kuài)市场增(zēng)量(liàng)达(dá)1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业(yè)充电模块均价在0.12元/W左右，据此预测(cè)，2025年中国充电模(mó)块市(shì)场空间约217亿(yì)元。

　　在(zài)充(chōng)电(diàn)桩产业链(liàn)的上游，以(yǐ)充电模块为核心(xīn)的零(líng)部件(jiàn)生(shēng)产制造，代(dài)表企业(yè)有通合科技(jì)、欧陆(lù)通等。

　　从充电(diàn)模块(kuài)及设备产业链来看(kàn)，上游是生产(chǎn)设备零部件，充电(diàn)模块应用于直流(liú)充电设备整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚rong>；中游(yóu)是充电桩(zhuāng)及其(qí)他充电设备生产商，包括直流充(chōng)电设备(bèi)生产(chǎn)商(shāng)和交流充电设备生产商；下游是(shì)运营服务商及终(zhōng)端客户，包括换电站、充(chōng)电站、新能源汽车厂商及配套运营(yíng)服务商(shāng)。

　　竞(jìng)争格局方面，东吴证(zhèng)券曾(céng)朵红在4月27日(rì)研(yán)报中表示，由于充电(diàn)模块的生产技术要(yào)求(qiú)较高且(qiě)具备通信(xìn)要求，目前主要以具备一定技(jì)术积累的充电模块供应(yīng)商（英(yīng)飞(fēi)源、华为、中兴等电力电源或通讯电源(yuán)企业）生产(chǎn)，但随着(zhe)充电模块价格逐渐下降(jiàng)，叠加大功率、智能化、网络平台化的(de)发展趋(qū)势，充电(diàn)桩(zhuāng)厂商逐(zhú)步(bù)进入充电模块生产环节，逐步实(shí)现充电模块(kuài)的自产(chǎn)自研（如特(tè)锐德(dé)旗下子公司(sī)特来(lái)电、中(zhōng)恒电气等）。目(mù)前充电模块(kuài)市占率前(qián)五的(de)企业包括英飞源、特来电、永联、英(yīng)可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财联社不完全统计(jì)，在充电模(mó)块领域有(yǒu)所布(bù)局(jú)的(de)A股上市公司包括(kuò)通合科技、欧陆(lù)通、盛弘股份(fèn)、英可瑞和麦格米特等(děng)，具体如下：