看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公(gōng)布(bù)后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创(chuàng)一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继(jì)续(xù)下挫，在中国(guó)公布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担(dān)忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库(kù)存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加息了(le)300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次(cì)加(jiā)息(xī)，总幅度达使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四(sì)的声(shēng)明中表示(shì)，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货(huò)币总量(liàng)变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价(jià)格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今(jīn)年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿海地区(qū)到(dào)密西西比河(hé)谷地(dì)区，以(yǐ)及俄(é)亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼(ní)奥国(guó)际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年(nián)里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在(zài)保守派中拥有使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数(shù)据较差(chà)，市(shì)场(chǎng)预期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工作(zuò)日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正告(gào)诉期(qī)货日(rì)报记(jì)者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继(jì)续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高(gāo)位，且未(wèi)来(lái)产区产量(liàng)季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产(chǎn)量恢复(fù)以(yǐ)及出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显增(zēng)量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续维持(chí)逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继续(xù)去库(kù)。后续需继续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜(cài)油和一级(jí)大豆油现货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正后，菜(cài)油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累库程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能(néng)再度对(duì)价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的(de)情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上(shàng)周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续(xù)继(jì)续维持高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧(ōu)洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确(què)，后期国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度(dù)压(yā)榨量(liàng)明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应(yīng)量将(jiāng)从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持(chí)续(xù)2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上(shàng)周提(tí)升(shēng)较(jiào)多。由于(yú)部分工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前(qián)备(bèi)货(huò)不(bù)积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南(nán)国内大豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆(dòu)的(de)播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从目前的低(dī)库(kù)存(cún)、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行的预(yù)期(qī)，即豆油的(de)基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经对(duì)自身的供应压(yā)力进行(xíng)了(le)一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油可能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的。

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