今年(nián)AI波澜(lán)壮阔的大行(xíng)情之下，引发了全行业(yè)所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经理(lǐ)的观点和(hé)真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积(jī)极回(huí)报基(jī)金，一季度主要投资在(zài)人(rén)工智能、算法、应(yīng)用、算力端等领(lǐng)域，因抓住了(le)市(shì)场机遇实现(xiàn)了超62％的(de)收益，成为今年以来业绩最领先的(de)主动权益基金。同(tóng)时，较好(hǎo)的(de)业绩也让(ràng脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思)这只冠军基金(jīn)一(yī)季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了(le)多位明(míng)星基金经理(lǐ)的关注目(mù)光。

　　兴(xīng)证全球谢治(zhì)宇就在一(yī)季报表示(shì)，一季度(dù)在人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥(yōng)抱人(rén)工智能(néng)

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人工智能板块的带动下(xià)，走出了(le)波澜(lán)壮阔(kuò)的(de)行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的(de)知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回(huí)报成(chéng)为2023年表现最强(qiáng)的主动权益基金，最(zuì)新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海(hǎi)外引(yǐn)领(lǐng)，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭代(dài)，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商(shāng)也纷(fēn)纷(fēn)开展结合自身业(yè)务的(de)人工智能领域的研(yán)究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端的(de)积极布局，人工智能(néng)浪(làng)潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金一季度主要投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应用、算力端都有相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的(de)调整。相较去年底，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍(réng)出现在其前十(shí)大(dà)重仓股之(zhī)列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信(xìn)息、中芯国(guó)际、江(jiāng)波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号(hào)重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨幅(fú)，而(ér)华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些表现(xiàn)较好的(de)重仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位(wèi)来看，诺安积极(jí)回报并没(méi)有保持(chí)去年(nián)底的高仓位，一(yī)季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四季度基本保持(chí)在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度(dù)低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基(jī)金诺安成长并没(méi)有太大(dà)变化(huà)，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)相较去年底变(biàn)化很(hěn)小，仍(réng)重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司(sī)、圣(shèng)邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成(chéng)长的一季报中写道，主要(yào)布局芯片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯(xīn)片板块的两大细分领(lǐng)域，在一季(jì)度都到了(le)临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯(xīn)片设计板块，从(cóng)2021年(nián)四季度开启的芯(xīn)片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下(xià)帷(wéi)幕(mù)，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业端一季度库存水平接近正常(cháng)，各厂(chǎng)商(shāng)二季(jì)度毛利率水平见底(dǐ)。伴随着疫后(hòu)经济(jì)恢复，未(wèi)来需求端将对设计(jì)板块(kuài)持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们(men)所有的行(xíng)业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型(xíng)持续迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速(sù)。而算力几何级的增(zēng)长和边(biān)缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来(lái)芯片需求的重要(yào)增长。新需求将让芯片周期拐点提(tí)前(qián)到来(lái)。

　　另外一个重要板(bǎn)块是(shì)芯(xīn)片(piàn)设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的(de)制裁(cái)已经到了穷途末(mò)路的地步(bù)，暨2022年10月(yuè)7日美国半(bàn)导体(tǐ)出口(kǒu)新法(fǎ)案对(duì)我国晶(jīng)圆(yuán)厂极限施压之后，进(jìn)一步(bù)的制裁已经乏善(shàn)可陈(chén)。国(guó)内晶圆(yuán)代工(gōng)厂一方(fāng)面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面(miàn)在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发(fā)攻克(kè)先进制(zhì)程。虽然美国的制裁(cái)对我国先进制程的扩(kuò)产造成了(le)一(yī)定(dìng)的影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯片设备的国产化率却取(qǔ)得了(le)突飞猛(měng)进的增长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆(yuán)扩产处于下行(xíng)周期的大背景(jǐng)下，国产替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很(hěn)可能(néng)会(huì)超(chāo)预期。

　　冠军基(jī)金规(guī)模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军基金(jīn)的(de)规模也出现迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的(de)诺安(ān)积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是(shì)受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体等领域(yù)大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日(rì)，该基金业(yè)绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也(yě)让这只冠军(jūn)基金一季(jì)度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年一(yī)季度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更多来自(zì)于投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极(jí)回(huí)报基金的话题也屡见报端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于(yú)净(jìng)值大(dà)涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基(jī)金在(zài)一季度规模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极回报(bào)之外，2023年业(yè)绩(jì)超40％的诺安优化配(pèi)置(zhì)同样规模(mó)暴增，从去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基(jī)金(jīn)的总规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长到一季度(dù)末的331.33亿元(yuán)，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管(guǎn)投研的(de)副总，市场上管理规模超(chāo)过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一(yī)季度调仓(cāng)换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披(pī)露情(qíng)况看，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半(bàn)导体及(jí)光模(mó)块相(xiāng)关(guān)板块，他也坦(tǎn)言在一季度(dù)主要(yào)对(duì)对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基(jī)金一季(jì)度新进了海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股(gǔ)，几(jǐ)乎全(quán)部是(shì)与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用(yòng)于(yú)设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布(bù)的(de)《投资者关(guān)系活动记录(lù)表》中，海康威视(shì)表(biǎo)示，AI技术对海康(kāng)威视(shì)的营收增(zēng)长起了很大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计算(suàn)和人工智能领域提提供以芯片为(wèi)基础的解决方案，目前主要产品包括内(nèi)存接口(kǒu)等。晶(jīng)晨(chén)股份也是全球布局、国内领先的(de)无(wú)晶圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的时间就(jiù)狂买8个多(duō)亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛(luò)药业在内的四只(zhǐ)个(gè)股在一季度退出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治(zhì)宇管理的另外一只可投港股的兴全(quán)合宜基金(jīn)在一季(jì)度除(chú)了(le)加仓半导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块之外，互联网板块中的(de)腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各(gè)种风险因素(sù)减弱(ruò)，一(yī)季度A股(gǔ)市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数(shù)上涨较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报(bào)告期(qī)内(nèi)维持了较(jiào)高仓位(wèi)，对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力在当(dāng)年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益(yì)，让(ràng)招商(shāng)基金朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季(jì)报的披露揭(jiē)开了(le)朱(zhū)红裕的投资(zī)思路(lù)和(hé)路(lù)径(jìng)。从股(gǔ)票持仓来(lái)看(kàn)，一季度(dù)末该基金(jīn)股票(piào)市值占基金(jīn)总资(zī)产(chǎn)比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以(yǐ)来的最高值，显(xiǎn)示出(chū)一种积(jī)极的态(tài)度(dù)。从该(gāi)基(jī)金(jīn)2022年中报、三(sān)季报、年报(bào)来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红裕配(pèi)置(zhì)A股(gǔ)比(bǐ)例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中(zhōng)国(guó)大(脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思dà)陆、中国香港股票市值占(zhàn)基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配(pèi)置来看，重点布局了(le)信息技(jì)术、可选消(xiāo)费(fèi)等。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集(jí)团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息(xī)网(wǎng)络、安琪酵母新进前十(shí)大重(zhòng)仓股之列(liè)，通威(wēi)股份、希望教育、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也(yě)在(zài)季报(bào)中写道，一季度初期(qī)，我(wǒ)们基(jī)于(yú)对经济复苏(sū)预(yù)期(qī)大概(gài)率偏弱的判断，主要减持了经济复苏(sū)敏感度相(xiāng)对较高(gāo)的部分制(zhì)造业，增持了计算机、大(dà)众消费品等(děng)行业，同时，我们亦在一季度末(mò)期逐步逢(féng)低增(zēng)持了港股中可能面临业绩拐点的物(wù)业(yè)及计(jì)算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了(le)一定(dìng)的超额收(shōu)益，但市场的(de)博弈程度超(chāo)出了我(wǒ)们的预期，导致(zhì)对部分(fēn)行(xíng)业的(de)定价出现(xiàn)了较为显著的偏离。我们将基(jī)于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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