芦哲 首席(xí)宏(hóng)观(guān)经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们(men)将影响青年失业率的因素拆解(jiě)为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总人(rén)口，③劳动参与率，失业率=失业(yè)人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）。通过三因素框(kuāng)架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人(rén)口的(de)增加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失业率的上升(shēng)，更(gèng)重要却被忽视的(de)因素是青年人口和劳动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少，从(cóng)分母端大幅推高青(qīng)年失(shī)业率。假(jiǎ)如今年3月分母端(duān)的(de)青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失业(yè)率拉升至16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高(gāo)达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随着经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的(de)下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三因素框架(jià)：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此(cǐ)可将青(qīng)年失业率拆解为青年(nián)失业人口、总人口、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业增加，不(bù)要忽(hū)略分母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失(shī)业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就(jiù)业(yè)人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受教(jiào)育程(chéng)度来看(kàn)，三(sān)分之二的(de)青年失(shī)业人员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识(shí)密集程度由低到高两个特点。2010年(nián)农业(yè)和工业吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青(qīng)年就业主要转向服务业。以受教(jiào)育年限作为维度，青年(nián)就业从知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较低(dī)的行业(yè)流向较高行(xíng)业(yè)，但(dàn)是知识密(mì)集型行业的(de)青年失业情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或(huò)是一季(jì)度青年失业人口仍增(zēng)加的(de)原因。经(jīng)济复(fù)苏的(de)主力是知识密集程度较低的餐饮、零售(shòu)等服务业，而知识(shí)密集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏较慢(màn)，服务业就业(yè)复苏结构(gòu)的分化，带来青(qīng)年(nián)就业和(hé)25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分(fēn)母端的(de)青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少(shǎo)。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力(lì)对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减速，新增城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅三(sān)年(nián)，已经下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。近(jìn)三年青年劳动参与率(lǜ)的(de)下降主要有三(两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度sān)方面(miàn)原因：一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加493万(wàn)；二(èr)是部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳动市场(chǎng)；三(sān)是(shì)就业观念的变化导致初次进入(rù)劳(láo)动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口(kǒu)的增加不(bù)能完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升。假如(rú)当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对(duì)应(yīng)青年失业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前青年(nián)失业(yè)率的(de)一部分(fēn)，另一部(bù)分(fēn)则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变(biàn)动可能出现以下(xià)三种情况：①青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)增(zēng)加，同(tóng)时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年失业率上升；②青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人口降(jiàng)幅(fú)不及(jí)劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后(hòu)经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力(lì)的下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未(wèi)来失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分化(huà)未收窄；青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现明显下(xià)降；外需(xū)、房地产(chǎn)等(děng)不及预期，经济(jì)和就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二接(jiē)受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识(shí)密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季(jì)度青年失(shī)业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失(shī)业率的分母端可能会越来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和(hé)数(shù)据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最(zuì)高(gāo)值。在疫情影响退(tuì)散、经(jīng)济逐步复苏(sū)的情况下，城(chéng)镇调查失(shī)业率较去年(nián)同期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业率(lǜ)却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报告(gào)将重点(diǎn)研究疫情后(hòu)留(liú)下的(de)“疤痕效(xiào)应”如何推(tuī)高青(qīng)年失(shī)业(yè)率。

　　1.青年失业率的三因素框架(jià)

　　失(shī)业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据(jù)此可见，影响(xiǎng)青年失业率的主(zhǔ)要是(shì)三个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳(láo)动参与率，其(qí)中②③决定(dìng)着青年劳(láo)动力的变化。这(zhè)三个因(yīn)素均为城镇口径(jìng)。

　　三个因素的变化都不能(néng)忽视。当(dāng)我们(men)讨论失业(yè)率(lǜ)时，经常(cháng)认为失(shī)业率上升一定(dìng)是(shì)失业(yè)增加的结果，这个判断(duàn)对(duì)于(yú)全年龄段失业率来(lái)说并没(méi)有问题，因为(wèi)我国的劳动(dòng)力总量（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一(yī)直在(zài)上升，2015年后略有下(xià)降(jiàng)，到2021年末下(xià)降了(le)2.6％，年(nián)均(jūn)降(jiàng)幅(fú)约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽视分母的变动，因为(wèi)青年劳动力波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次(cì)人口普查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从(cóng)496万增(zēng)加到500万，仅增加(jiā)了4万(wàn)左右，约为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但(dàn)青年(nián)失业率却(què)从六普(pǔ)的9％提(tí)高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是失业率的(de)分母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁(suì)青年劳动力人口(kǒu)在此期(qī)间(jiān)从5481万人(rén)大(dà)幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动(dòng)力数量基(jī)本(běn)稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分(fēn)母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失(shī)业人(rén)口数量（分子），但决定(dìng)青年失业率变动的(de)却是青年(nián)劳动力总(zǒng)量（分(fēn)母）。

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　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职(zhí)居多；三分之(zhī)二接(jiē)受过(guò)大学教育

　　从总(zǒng)量来看(kàn)，当前(qián)城镇(zhèn)青(qīng)年就业人数(shù)约为2587万人，失业(yè)人数632万人(rén)，比去年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约132万(wàn)。国家统计局(jú)在3月就业数据(jù)解读时，披露(lù)了当前青年就业和(hé)失业(yè)人数的基(jī)本(běn)情况：“初(chū)步(bù)测算3月份(fèn)城镇青年(nián)9637万(wàn)人，没有(yǒu)参与劳动力市场(chǎng)的(de)青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力(lì)市场的(de)青(qīng)年3219万人(rén)，其中就业人(rén)数(shù)2587万人、失业(yè)人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数与去(qù)年基(jī)本持平(píng)，今年(nián)4月青年(nián)失业率比去年同期(qī)高2.2个点，青年失业(yè)人员比去年同期多(duō)70万人(rén)左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前(qián)四个(gè)月(yuè)青年失业形势好于去(qù)年同期。假设(shè)2022年以来(lái)青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率(lǜ)每提(tí)高1个点，带来32万左右的新增失(shī)业人口。尽管今年(nián)4月(yuè)青(qīng)年(nián)失(shī)业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增青年失业人口来看，今年(nián)1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业形势要好于去年，这(zhè)与当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青年(nián)失(shī)业率一般在(zài)上半年逐渐提高，7月(yuè)达到峰(fēng)值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业(yè)率或将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体。一(yī)种观点(diǎn)认(rèn)为，青年群体由于工作经(jīng)验和(hé)技能相对不熟练(liàn)，往(wǎng)往在企业裁员时首当(dāng)其(qí)冲。但根据月度劳动力(lì)调(diào)查数(shù)据，青年(nián)失业(yè)主要原因(yīn)是主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作过的失业(yè)群体(tǐ)在(zài)16-24岁失业人口中(zhōng)占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一比(bǐ)例最高(gāo)是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除这部分(fēn)失业人群后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第(dì)一(yī)大失业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度(dù)来看，三(sān)分之二的青年失业(yè)人员(yuán)接受过大学(xué)教育。各年龄(líng)段失(shī)业(yè)人群中，年龄越低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员(yuán)中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比(bǐ)例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程度也(yě)大致类似(shì)，青(qīng)年(nián)人(rén)由于年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业人员的受(shòu)教育(yù)程度大幅高(gāo)于35岁以(yǐ)上。按照接受(shòu)过大学教(jiào)育(yù)的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度="芦哲&；占(zhàn)烁：青年就业—从三因素(sù)框架看“疤痕效应”来自何处" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080907505.png">

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　青年失业(yè)人口的行业与青年就业分布基本一致(zhì)。青年失业人口呈现出行(xíng)业聚集的(de)特点，主要集中在(zài)5个大类(lèi)行业，2020年占比(bǐ)分别为(wèi)：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服(fú)务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年(nián)失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就业集(jí)中的(de)行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行业(yè)来看，青年失业人口的(de)行(xíng)业分布是由就业分(fēn)布决定(dìng)的，吸纳就业占(zhàn)比较大的行业，往往也贡献了较(jiào)大(dà)规模的(de)失业。因此，在挖掘青年失业(yè)人口来自何处之(zhī)前，需(xū)要研究青年(nián)就业的行(xíng)业(yè)结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构(gòu)变(biàn)化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密集(jí)程度由低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。

　　青(qīng)年就(jiù)业从(cóng)工农业大量流入服务业(yè)。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供(gōng)应业，这四(sì)个行业是(shì)国民经济分类(lèi)的农业和工业(yè)。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口(kǒu)，到(dào)2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造(zào)业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教(jiào)育业(yè)为5.3％，租赁和(hé)商务(wù)服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等(děng)其他(tā)6个服务(wù)行业(yè)吸纳青年(nián)就(jiù)业(yè)的比例均增超1个百(bǎi)分(fēn)点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年限(xiàn)作(zuò)为维度(dù)，青(qīng)年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业(yè)流向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行业就(jiù)业人(rén)员的受(shòu)教(jiào)育年限，来计算(suàn)各行业(yè)的知识密集程度。有5个(gè)行业的(de)平均受教育年(nián)限在14年(nián)以上，依(yī)次是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行业是过(guò)去十年(nián)青年(nián)就业流入的主要(yào)行业，吸纳青年就业(yè)比例的增幅均居前列。如(rú)图10，各行(xíng)业所吸(xī)纳的青年就业比例变(biàn)动与行(xíng)业平(píng)均受教育(yù)年(nián)限基(jī)本一致，即(jí)青年就业从(cóng)知识密(mì)集程度较低的(de)行业流向较高行业。

　　但(dàn)是(shì)知识密集型行业(yè)的青(qīng)年失业情况比整体(tǐ)失业(yè)更严峻。我们用《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业的青年失业(yè)比例（该行业的青年失业人数/青年失业总(zǒng)人数），除以各行业的青年就业比例（该行业(yè)的青(qīng)年就业人数(shù)/青年就业(yè)总人数），来作为各(gè)行业(yè)失业率(lǜ)的近似(shì)替代(dài)指标。以这个(gè)指标来看，知(zhī)识密集型行业的(de)青年(nián)失业率(lǜ)大多高于全年龄(líng)段失业(yè)率，如信息技术(shù)、教育、科研(yán)服(fú)务(wù)、公共管理等行(xíng)业，体现在(zài)图11中(zhōng)，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　一季度服务业(yè)复(fù)苏(sū)出现分化。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业来看，批发零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业(yè)、住(zhù)宿餐饮业(yè)增速均高于疫情(qíng)前三(sān)年均值(zhí)，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度更高(gāo)的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复(fù)苏(sū)相对较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业(yè)率的分子端来看，当前青年失(shī)业人员增长的(de)症结在于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随(suí)着受教育水平的整(zhěng)体(tǐ)提高(gāo)，青年就业大量(liàng)流向知(zhī)识密集型(xíng)服务业，如教(jiào)育、信(xìn)息(xī)技术等行业。另一方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经(jīng)济(jì)复苏的(de)主力(lì)是(shì)知识密(mì)集程度较(jiào)低的生(shēng)活性服务(wù)业，而(ér)知识(shí)密集程度较(jiào)高的生产性(xìng)服务(wù)业复(fù)苏较慢。所以服务业就业复苏结构(gòu)分(fēn)化，带(dài)来的青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)和(hé)25-59岁失(shī)业人(rén)口的分化。房地(dì)产、互(hù)联网、教育[1]等行业的一(yī)季度就业(yè)尚未出(chū)现明显(xiǎn)改善，应届生就业压力大；而(ér)住宿餐饮等行业就业(yè)已经(jīng)出现回暖，但对于(yú)三分之二接受过大学教育的青年失业人口而言(yán)，这些行业的就业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳动参(cān)与率(lǜ)均(jūn)下降，带来(lái)劳动力减少

　　青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的(de)分母端是城镇青年劳(láo)动力，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国开(kāi)始步入人口(kǒu)负增(zēng)长时代，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)可(kě)能将步入(rù)长(zhǎng)期下降通(tōng)道，这将从分母(mǔ)端推升青年失业率(lǜ)，或成为疫情(qíng)后就业“疤痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先取决于城(chéng)镇(zhèn)青年人(rén)口数(shù)量，而后(hòu)者来自于两部分(fēn)，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到城镇(zhèn)的迁移人(rén)口，这(zhè)两(liǎng)部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿(ér)潮(cháo)”时期，年均出生(shēng)人口超2000万(wàn)，其(qí)中1987年(nián)出生人口最高超过2500万，到90年代(dài)开(kāi)始明显步入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个(gè)时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇的人口(kǒu)转移也(yě)在减(jiǎn)速(sù)。新增(zēng)城镇人(rén)口从2016年开始逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均(jūn)值约为(wèi)2184万(wàn)人，但(dàn)2022年(nián)只(zhǐ)有650万(wàn)人。预计今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年有(yǒu)明显增(zēng)长(zhǎng)，但可能仍(réng)然较难回到十三五(wǔ)期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化率已经(jīng)达到65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率有两个特点，一是低于其他年龄段群体，大(dà)部分青(qīng)年(nián)在校，并未进入(rù)劳动(dòng)市(shì)场。二(èr)是近年(nián)来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参与率出现超(chāo)预期下降。根据今(jīn)年3月统计局披露的青(qīng)年(nián)就业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青年劳动参(cān)与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，该指标已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率的下降主要(yào)有三方面(miàn)原因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年(nián)的(de)时(shí)间里，该年龄段的在校(xiào)生增(zēng)加(jiā)了(le)493万，年均增(zēng)长246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快于此前(qián)十(shí)年增速。

　　二是部(bù)分群体(tǐ)因就业形势恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)，在未来经(jīng)济和就业好转(zhuǎn)后会(huì)回(huí)到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观(guān)念的变化(huà)导致初(chū)次(cì)进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。从(cóng)社会风气来看，对学历的(de)推崇导(dǎo)致本科毕业即进入就业市场的年轻人(rén)减(jiǎn)少，加(jiā)上考研、考(kǎo)公竞争激(jī)烈(liè)，发展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三战”，客观上(shàng)会(huì)将部分青年人初次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母端可能会(huì)越来越重要(yào)

　　失业人口的(de)增加不能完全解释(shì)青年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人(rén)口增加(jiā)132万至632万人(rén)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只能解(jiě)释当前青(qīng)年失业(yè)率的一部分，另(lìng)一部分则来(lái)自(zì)分母端，城镇青年劳(láo)动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已(yǐ)经开始负增长，未来青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的变动(dòng)可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失(shī)业人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳(láo)动力降幅(fú)，青年(nián)失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失(shī)业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅大(dà)于(yú)劳(láo)动力(lì)降幅，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　我们认为，未来失(shī)业人口会随着经济复苏而(ér)减少，但经济复苏难以改(gǎi)变失业(yè)率的(de)分母下(xià)降趋势。青年(nián)劳(láo)动力的下(xià)降可能(néng)成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率的长期中枢。未来失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)分(fēn)母端可能会越来越(yuè)重要，这也是人口长周(zhōu)期变化的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业率的两个前置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失(shī)业率(lǜ)时，有必要明晰(xī)这一概念的两个要点(diǎn)：一是调查失业率是(shì)城镇就业范围(wéi)，并非针(zhēn)对(duì)全部就业人口，不包括(kuò)乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就业(yè)大(dà)约(yuē)分(fēn)别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口(kǒu)并未包(bāo)含在内。因此，许多针对青年失业(yè)率的讨论以(yǐ)全国青年(nián)人口数(shù)量为出发(fā)点，未区分人口(kǒu)总(zǒng)量与城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特(tè)别说明(míng)，各概(gài)念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿的(de)劳动年龄人口(kǒu)。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动(dòng)力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能(néng)力，参(cān)加或要求(qiú)参加社会经济活动的人员。包括(kuò)就业人员和失业人员”，因此没(méi)有(yǒu)就(jiù)业(yè)意愿的劳动年(nián)龄人口不计入劳动力(lì)。根(gēn)据《2022年中(zhōng)国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属(shǔ)于劳(láo)动(dòng)力，约(yuē)为7.8亿(yì)，而就(jiù)业(yè)人口为(wèi)约7.46亿(yì)，据此(cǐ)推算(suàn)城乡失(shī)业人口可(kě)能(néng)为3372万人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数据来看，失(shī)业率来自全国月度劳动力调查(chá)。该项调查制(zhì)度于2005年正式实施，每年进(jìn)行两次(cì)全国劳动力抽样调查，调(diào)查范围为(wèi)中国大(dà)陆的城镇和乡村(cūn)，调(diào)查对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年(nián)3月，为(wèi)更及时(shí)准确反映劳动力市场变化情况(kuàng)，建立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查(chá)正式在全国范围内(nèi)开(kāi)展，调查范围覆盖(gài)全国(guó)所有地级(jí)市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力调查(chá)样(yàng)本比例约为0.2‰，是(shì)年度(dù)调(diào)查(chá)的五(wǔ)分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我国年度人(rén)口调查样(yàng)本比例为1‰，五年一次的(de)人口抽样调查样本比(bǐ)例为1％。而每10年一次的(de)人(rén)口普查则在(zài)长表部分纳入就业调查(chá)，长表抽样比例是10％左右，因(yīn)而人口普查的就(jiù)业数(shù)据质量更高。

　　就业人员总数会根(gēn)据普(pǔ)查(chá)数据进(jìn)行修正，但结构(gòu)数(shù)据仍(réng)会(huì)存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就(jiù)业人(rén)员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的(de)年(nián)鉴将这一数据修(xiū)正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人。但(dàn)结(jié)构数(shù)据(jù)的差(chà)异仍然存在。比如(rú)《2021年劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业人员(yuán)占比(bǐ)为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业(yè)分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房(fáng)地产等不及(jí)预期，经济和(hé)就业恢复偏(piān)慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究(jiū)报(bào)告：【芦(lú)哲&；占烁(shuò)】青(qīng)年就业：从三因素框(kuāng)架看“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人(rén)员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券股份有限公司

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