近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行(xíng)启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会(huì)已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处(chù)分规则(zé)》，交易(yì)商协(xié)会(huì)已对中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业(yè)债务(wù)融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力度在近期持续(xù)加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已错一个题就往阴里装一支笔开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉(shè)及(jí)债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流于(yú)形(xíng)式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式参与(yǔ)债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协(xié)会在(zài)日常监(jiān)测工作(zuò)中发(fā)现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多期债(zhài)务融(róng)资工具(jù)发(fā)行定(dìng)价严(yán)重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平(píng)市(shì)城市发展投资(zī)控(kòng)股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律管理规(guī)则(zé)，被(bèi)交易(yì)商协会(huì)进(jìn)行自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同被(bèi)开展自(zì)律调(diào)查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协(x错一个题就往阴里装一支笔ié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和(hé)信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类型机构和(hé)54名直(zhí)接责任人(rén)。作出的(de)处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来(lái)看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融(róng)资工(gōng)具未按照发行(xíng)文件约定开展余额(é)包销，个别债(zhài)务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规(guī)则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进(jìn)价(jià)格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护(hù)好行业(yè)的良性竞(jìng)争生态。

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