<当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句/p>

　　财联社5月5日讯（记者封其(qí)娟）五一劳动(dòng)节后的首个交易日，A股银(yín)行(xíng)板块大(dà)象起(qǐ)舞。在银(yín)行板块(kuài)火(huǒ)热(rè)行情(qíng)的催化下，“中字头”众多个(gè)股亦被(bèi)点燃。

　　随着上市(shì)银(yín)行一季报披露拉(lā)下(xià)帷幕，经营(yíng)数(shù)据和基(jī)金重(zhòng)仓已(yǐ)经悉数(shù)披(pī)露。当(dāng)行(xíng)情出现异动，明星基金经理的重(zhòng)仓情况更(gèng)为引人关注。

　　据一季报披露，姜(jiāng)诚重仓持(chí)有了(le)工商银行、建设(shè)银行(xíng)、农业银(yín)行3家(jiā)国有上市大(dà)行(xíng)以(yǐ)及招商银行。这(zhè)一(yī)阶(jiē)段，重仓工商银行(xíng)最多(duō)的机构为中泰资管，由姜诚(chéng)在(zài)管的4只产品重(zhòng)仓持(chí)有，旗下中泰(tài)星元价值优选A也凭借1.14亿股的持股数量，成为(wèi)重仓工商银行(xíng)最多的单只产品。工商银行之(zhī)外，姜诚在管产(chǎn)品还重仓了建设(shè)银行、农业银行(xíng)。同时，建信基(jī)金周(zhōu)智硕去年四季度新发(fā)产(chǎn)品在今年一季度也重仓了(le)工商银行。

　　截至一季度(dù)末(mò)，姜诚在管(guǎn)基金(jīn)十大重仓股中(zhōng)，工商(shāng)银行(xíng)、招商(shāng)银行赫然在列(liè)。被誉(yù)为(wèi)“零(líng)售之王”的招商银行，也得张(zhāng)坤(kūn)青睐，旗下易方达蓝筹精选持有招商(shāng)银行1.15亿股，是重仓(cāng)该股最多(duō)的单只产品；此外，还有张清华旗下多只产品也重(zhòng)仓了招商银行(xíng)。

　　此前偏爱苏南地区农商行(xíng)的丘栋(dòng)荣，一季度减持了苏农银(yín)行、常(cháng)熟银(yín)行。一(yī)季度末数据显(xiǎn)示，苏(sū)农(nóng)银(yín)行前十大流通股动中，丘栋荣在管产品占据4席，旗下中庚价值(zhí)领(lǐng)航、中庚小盘价值、中庚(gēng)价值品质一(yī)年(nián)3只产品(pǐn)均(jūn)有减持苏农银行，共计减(jiǎn)持1862.45万股；经一季度大(dà)手笔减持1.04亿股后，重仓常熟(shú)银行的(de)基(jī)金产品(pǐn)中(zhōng)已无中(zhōng)庚基金(jīn)的身影。而此前多个季度(dù)，中庚基金持股(gǔ)数量在(zài)一众重仓该股的(de)基金公(gōng)司中，排在(zài)首位。

　　此外，“城商行之王”宁波银(yín)行也在一季度被朱少(shǎo)醒旗下富(fù)国天(tiān)惠精选成长A、劳杰男旗下汇添富价值精选(xuǎn)A、陈一峰在管的(de)安信价值精(jīng)选(xuǎn)以(yǐ)及工银瑞信旗下鄢耀、杜洋、胡志利等老将(jiāng)在管产品，重仓持有。

　　姜(jiāng)诚已成工行头(tóu)号(hào)粉丝，还重(zhòng)仓建行农行

　　wind数据显示，截至一(yī)季度(dù)末，58家公募基金及(jí)券商(shāng)资管旗下共计138只产品(pǐn)重仓了工商(shāng)银(yín)行A股，持股总量为9.07亿元。以重仓(cāng)数据(jù)而言，较(jiào)去年四季度，机(jī)构共计减持超过1.7亿元。

　　重仓工商(shāng)银行(xíng)A股的58家机构中，有55家公募基金(jīn)以及中泰(tài)资管、光(guāng)证资管(guǎn)、银河金汇3家券商资管。这其中(zhōng)，重(zhòng)仓(cāng)工商(shāng)银(yín)行最多的(de)要(yào)数中泰(tài)资管。

　　一(yī)季度(dù)末数据显示，中泰(当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句tài)资(zī)管姜诚旗下(xià)4只(zhǐ)产品均重仓工(gōng)商银行(xíng)，共(gòng)计持股2.06亿股。其(qí)中，中泰星元价值优选A共(gòng)计持有工商银行1.14亿股，重仓有(yǒu)工商银(yín)行(xíng)最多的单只基金产品。去年年(nián)末(mò)，在持仓(cāng)工商银行483只产品中(zhōng)，中泰星元价值优选A以(yǐ)1.05的持股数(shù)量成为(wèi)持仓(cāng)工商银(yín)行最多的主动管理产品。2022年三(sān)季度、四季度(dù)，该产品(pǐn)十大重仓(cāng)股中均有工商银行。

　　天天(tiān)基金网最新(xīn)数(shù)据显示，中泰(tài)星(xīng)元价(jià)值(zhí)优选A今年(nián)以来(lái)的收益(yì)率为1.18％，在2256只同类产品排在1188名，排名位(wèi)于(yú)中(zhōng)段。

　　据(jù)一(yī)季报(bào)，工商(shāng)银行、招商银行分别为(wèi)在姜诚在管(guǎn)产品第(dì)三、第八十大重(zhòng)仓股。过去的一季度，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)股价累计涨(zhǎng)超(chāo)9％，而招商(shāng)银行股价(jià)累计跌超(chāo)18.47％。此外，姜诚(chéng)还重仓(cāng)了中(zhōng)国建筑(zhù)、建发股份(fèn)、海螺(luó)水泥(ní)等地产产业链企业以(yǐ)及(jí)农药(yào)化工企(qǐ)业(yè)华(huá)鲁(lǔ)恒(héng)升、扬农化(huà)工等。

　　总体(tǐ)而(ér)言，姜(jiāng)诚在管产品前三大(dà)重仓行业依(yī)次为制造业、金融业以及批(pī)发(fā)和零(líng)售业，持仓占净值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场称之为中(zhōng)生代“黑马(mǎ)”的周智硕建信智远先(xiān)锋A一季度增(zēng)持工(gōng)商银(yín)行1198.7万股(gǔ)。与(yǔ)此同时，工商银行成为该产品的第二大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　建(jiàn)信智远(yuǎn)先锋A成立(lì)于2022年10月，季末总规模为(wèi)5.19亿元。去年(nián)年报(bào)显示，该产品尚未(wèi)持有工商银行。今年(nián)以来，该产品已亏损3.05％，在同类的(de)3536只产品(pǐn)中(zhōng)，排在第2394位(wèi)，排名位(wèi)于中(zhōng)后段(duàn)。

　　在(zài)一(yī)季报中，周智(zhì)硕指出(chū)，建信(xìn)智(zhì)远先锋A将自下而(ér)上，寻找竞争力突出、风险收益比(bǐ)较高、有(yǒu)望穿越周期的(de)公司(sī)这条主线(xiàn)进行投(tóu)资，重(zhòng)点投资了电子、煤(méi)炭、医药、银行、化工、有色、汽(qì)车、电力设备及新能源等行业(yè)的企业。

　　整体来看，截(jié)至(zhì)一(yī)季度末，周智(zhì)硕在管基金前十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)并无(wú)银行个(gè)股，主要重仓了兖矿能源、广汇能源等煤炭公司、中瓷电子、三安光电等半导体材料公司以及(jí)南都电源、TCL中环等新能(néng)源产业链公司。

　　工商银行之外，姜(jiāng)诚旗下中泰兴(xīng)为价值精选A、中(zhōng)泰红利(lì)优选一年均重仓(cāng)了建(jiàn)设银行、农业银行，截至一季(jì)度(dù)末，这2只产品分别持有(yǒu)建(jiàn)设银(yín)行、农业银行1583.87万股、3579.53万股。

　　六大国(guó)有大(dà)行(xíng)中，易方达张(zhāng)清华执掌(zhǎng)的易方达悦兴一年持有A重仓了邮储银行，以2993.31万股的持股数(shù)量，在一(yī)众重仓(cāng)该股的(de)基金产品(pǐn)中(zhōng)排名第(dì)五。

　　丘栋荣减持(chí)苏南农商行、张坤、张清华(huá)重仓招行

　　从重仓数据看，自2022年二季度起，中庚(gēng)基金至今(jīn)已连(lián)续4个季度减持(chí)苏农银行，共计减(jiǎn)超1.41亿股。今年一季度末，中庚基金共(gòng)计持有(yǒu)该股2907.76万(wàn)股，即使(shǐ)较上(shàng)一(yī)季(jì)度减持7726.62万股(gǔ)，在重仓苏农银行的4家基金公司中(zhōng)，中庚(gēng)基(jī)金持股数(shù)量仍为(wèi)最多。

　　较上一(yī)季度，苏(sū)农银行(xíng)前十大流(liú)通股东(dōng)一季度累(lèi)计减持的1862.45万(wàn)股，来自(zì)丘栋(dòng)荣旗下3只(zhǐ)产品。这一(yī)季(jì)度，中庚价(jià)值领航(háng)、中庚小盘价值、中庚价(jià)值品质一(yī)年(nián)持(chí)有分别减持了519.23万股、261.04万股、1082.18万股。经此减持，这(zhè)3只(zhǐ)产品分别为苏(sū)农银行第三、第(dì)七、第十大流通股东；持股(gǔ)保(bǎo)持不变(biàn)的(de)中庚价值灵动灵活配置，则为苏农银行的第(dì)八(bā)大流(liú)通股东。

　　自2021年三季(jì)度，中庚价值灵动灵(líng)活配置以1612.26万(wàn)股跻身苏农银行十大流通(tōng)股东行列后，便(biàn)不(bù)曾减持(chí)过。该产品(pǐn)曾在2021年四季度、2022年三(sān)季度分别增持苏农银(yín)行833.55万股、461.95万股，其余季度保持不变。

　　自“入围”苏农银行十(shí)大流通股东以(yǐ)来，中庚价值领航(háng)、中庚价(jià)值品(pǐn)质(zhì)一年于(yú)今年一(yī)季(jì)度首度减持(chí)苏(sū)农银行(xíng)；同在一季(jì)度减(jiǎn)持外，中庚小盘价值(zhí)已在2022年一(yī)至(zhì)三季度连续(xù)减持苏宁(níng)银(yín)行共计2846.27万股。

　　一季度末数据显示，重仓常熟银行(xíng)的基金产品中已无中庚基(jī)金的身影。而此前多个季度(dù)，中庚基(jī)金持(chí)股数量在一众(zhòng)重仓该股的(de)基金(jīn)公司中，排在首位。仅从(cóng)重仓数据看，自2022年(nián)四季度(dù)末起(qǐ)，中庚基金便开始减持常熟银行(xíng)。去(qù)年四(sì)季度，该(gāi)基(jī)金公(gōng)司(sī)首(shǒu)度减持了8520.98万股；今(jīn)年(nián)一季(jì)度，中庚基金更(gèng)是大手笔(bǐ)减(jiǎn)持常熟银行(xíng)的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万(wàn)股，中庚价值(zhí)领航一季度末仍持有常熟银行4294.16万股，位(wèi)居该公(gōng)司第八大流通股东。同期，中庚价值品质一年(nián)持有退(tuì)出(chū)常(cháng)熟银行(xíng)十(shí)大流(liú)通股(gǔ)东行列；在(zài)去年四(sì)季度，这2只产品已(yǐ)分别减(jiǎn)持了常(cháng)熟银行2823.31万股、806.16万股(gǔ)。

　　在(zài)减持(chí)之前，丘栋荣旗(qí)下产品也曾连续多个季度(dù)增(zēng)持过常熟银行、苏农银行(xíng)这2家苏南地区的农商行。

　　身为“城商行之王”，宁(níng)波银行也得(dé)到了(le)诸多明星基金经理(lǐ)的青睐。截(jié)至一季度末，在一众重仓宁波银行的基金产品中，朱少醒旗下富(fù)国天(tiān)惠精选成长(zhǎng)A、劳杰男旗下汇添(tiān)富价值精选A分别以3000万股、1501.88万股持股(gǔ)数(shù)量，排(pái)名第(dì)一、第三；这一阶段(duàn)，重仓(cāng)宁(níng)波(bō)银行的，还包括陈一(yī)峰在管的(de)安信价(jià)值精选以(yǐ)及(jí)工银(yín)瑞信旗下(xià)鄢耀、杜洋、胡(hú)志利等老(lǎo)将在管产品。

　　在一季(jì)度，重(zhòng)仓“零(líng)售(shòu)之王”招商银行最多的是易(yì)方达(dá)基(jī)金，与此同(tóng)时，张(zhāng)坤旗下易方达蓝筹精选是重(zhòng)仓招商银行最多的单只产品，季末持有1.15亿股；此外，重(zhòng)仓招商(shāng)银行较多的产品，还包括劳(láo)杰(jié)男旗下汇添富价值精选A、姜诚旗下中泰兴为价(jià)值(zhí)精选A、中泰星元价值优选A、张(zhāng)坤旗下易方达优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、以及张清(qīng)华在管的(de)易(yì)方达(dá)裕丰(fēng)回报A、易方达丰和A、易方达安心回报A、易方达悦兴一年(nián)持有A等产(chǎn)品、

　　卖方(fāng)建(jiàn)议关注优质(zhì)城商行(xíng)，辅(fǔ)以优质农商行

　　据海通(tōng)国际林(lín)加(jiā)力(lì)团队(duì)5月4日最(zuì)新(xīn)研报(bào)，银行业(yè)一季度收入增速略高于(yú)2022年。由于2022年(nián)增速(sù)是逐(zhú)季下降的(de)，相比2022四季度的低点，一季度的收入增(zēng)速有明显的(de)修复。

　　经过(guò)对(duì)比，海通国(guó)际认(rèn)为城(chéng)商行业绩最好，其次(cì)是农商行，然后是大行，最后是股份行(xíng)。国(guó)有大行利润增速大致符合(hé)预期。其中农行(xíng)为1.75％，工行、中行和建行在0％-1％之(zhī)间，符合(hé)预期；交行和邮储银行(xíng)分别为5.6％和5.2％，略高于(yú)预期。收入增速(sù)中(zhōng)行(xíng)、农(nóng)行、建行、交(jiāo)行(xíng)、邮(yóu)储银行(xíng)均为正增长，其中(zhōng)中行收(shōu)入增(zēng)速达到11.6％，整体(tǐ)表现不错。

　　林(lín)加力团队指(zhǐ)出，大(dà)行资(zī)产质量(liàng)平(píng)稳，其中(zhōng)工行、农行和建行不良(liáng)率持平，中行(xíng)、交行(xíng)和邮储下降，中(zhōng)行下降明显，从1.32％下(xià)降(jiàng)到1.18％；五大行(当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句xíng)拨备覆盖率都有提(tí)高，其中中行(xíng)增幅(fú)最大。需要(yào)注意的是(shì)，一季度(dù)保费(fèi)收入对营收(shōu)贡献较大(dà)，持续(xù)性存疑；此外，银(yín)行和保(bǎo)险公司的会计(jì)规则(zé)有差别，需要注意口(kǒu)径差异对利(lì)润的影响。

　　股(gǔ)份(fèn)行总体收入增速负增(zēng)长(zhǎng)。收(shōu)入压力主要是由(yóu)于(yú)1月1号贷款重定价导致(zhì)贷款(kuǎn)利率很低(dī)，还有(yǒu)年初一些大银行(xíng)以(yǐ)极低利率去抢大额对公客户的贷(dài)款，所以一季度息差压力最大(dà)。三四月(yuè)份极(jí)低(dī)利率消失后，该团队认为息差压力后面会逐步缓解。

　　基于城商行在上述4类(lèi)银行中利润增速(sù)和收(shōu)入增速韧性(xìng)最强，海(hǎi)通(tōng)国际建议(yì)关注优质的城商行，辅以比较优质的农商(shāng)行。城商行是行业里最强的子版块，建议持续关(guān)注。农商行中，常(cháng)熟银(yín)行财报(bào)表现(xiàn)最好。

　　林加力团队认为，大行贴近中特(tè)估(gū)概念，团队(duì)首选利润增速最好(hǎo)的交通银行，其(qí)次是收(shōu)入增速(sù)最(zuì)超(chāo)预期的中国银(yín)行，再(zài)次是(shì)结构数据（手续费收入）超预期的(de)邮(yóu)储银行(xíng)，拨备覆盖(gài)率较高的农业(yè)银行(xíng)也值得关注。股份行中，该团队建议关注(zhù)一季报不错的低估值(zhí)黑马股(gǔ)，比(bǐ)如(rú)利润和收入(rù)增速较好的浙商银行；机构热门股(gǔ)中，估值可(kě)能修复的招商银行和平(píng)安银(yín)行可以在业绩真(zhēn)空(kōng)期进行博弈和(hé)交易。

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