今年(nián)以来基金代(dài)销机(jī)构被基(jī)金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多(duō)家基(jī)金公司(sī)发布与基(jī)金代销机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多(duō)家基(jī)金销售(shòu)机构主动(dòng)或(huò)被动注(zhù)销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也(yě)是降本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经(jīng)与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基(jī)金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西(xī)部利(lì)得(dé)基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基(jī)金(jīn)则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基(jī)金(jīn)的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了(le)合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，近(jìn)几年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本(běn)增效的(de)一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量(liàn上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗g)一(yī)直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前两上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今(jīn)年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人(rén)透(tòu)露，其(qí)所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名(míng)排名前(qián)100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要(yào)对(duì)接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量(liàng)也没(méi)有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一(yī)部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希(xī)望能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也(yě)会对(duì)基金(jīn)公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前(qián)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要(yào)还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来(lái)基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关(guān)规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委员会决(jué)定注(zhù)销(xiāo)深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前(qián)第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)，退出(chū)竞争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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