美国债务违约的风险比(bǐ)以往任何时(shí)候都(dōu)要大，并有可能将全球市(shì)场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限问题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈”最(zuì)终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文融专业人(rén)士表示，如果美国政府未能履行其(qí)义务，他(tā)们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替(tì)代(dài)对冲工具(jù)的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债务违(wéi)约情况下，第二(èr)大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这(zhè)正(zhèng)是美国政府可能(néng)拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使(shǐ)是那些相对悲(bēi)观的分(fēn)析(xī)师也认(rèn)为，债券持有者(zhě)最终会得(dé)到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一(yī)些。事实上，即(jí)便在上一(yī)次最(zuì)为令(lìng)人(rén)担忧(yōu)的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔(ěr)取消了美国最(zuì)高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依(yī)然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和(hé)瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险货币也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们(men)都不如(rú)美元。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一(yī)些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美国债务违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发(fā)出警告，如果债(zhài)务(wù)上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世(shì)界都(dōu)将面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限危机风险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这(zhè)一次的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年是过去美(měi)国所经历的最(zuì)严重的债务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目(mù)前，一(yī)年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性(xìng)相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收益(yì)、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民(mín)和(hé)国会(huì)的两极分化，风(fēng)险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们(men)有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买(mǎi)入黄金(jīn)进行对冲并(bìng)不便宜，因为今(jīn)年迄今(jīn)为(wèi)止，黄(huáng)金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是受(shòu)到(dào)中国买家不断增长的(de)需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是(shì)银行业(yè)危机和美国债务(wù)违约引发的避险需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅(jǐn)略低于(yú)本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资(zī)者都认(rèn)为，如(rú)果债(zhài)务上限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年期(qī)美国国(guó)债将上(shàng)涨。然而(ér)，对(duì)于如果美(měi)国(guó)政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准美国国(guó)债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局推高了一些期限非常(cháng)短的(de)国库券收益(yì)率，这些短期国库券被认为最(zuì)有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这加剧(jù)了国(guó)库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左右到(dào)期的国(guó)库券，因(yīn)为这(zhè)批票据最为接近(jìn)美国财(cái)政部长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税(shuì)和其他收(shōu)入(rù)措施(shī)中获(huò)得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月底到(dào)期(qī)国库(kù)券的市场定价(jià)也表明了(le)一(yī)定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国(guó)债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价(jià)上(shàng)涨，数万亿美元的全(quán)球股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标普500指数的(de)前景(jǐng)预(yù)测，没有散(sàn)户(hù)交易员那么(me)悲观。道明(míng)证券利岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文(lì)率(lǜ)策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实看(kàn)到短期违约，市场(chǎng)反应将给国(guó)会带来提(tí)高(gāo)债务(wù)上限的(de)压(yā)力(lì)。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还(hái)认为，债务上(shàng)限闹剧已经对(duì)美(měi)元造(zào)成了一些(xiē)伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为(wèi)全球主要储(chǔ)备货币的地位(wèi)将面临风险。

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