科创板不(bù)必迅速进一步(bù)放宽行业限制或(huò)进行(xíng)调整，应(yīng)在坚(jiān)持现有上市标准(zhǔn)的基础上，更好地(dì)发掘与储(chǔ)备符合标(biāo)准的(de)拟上(shàng)市公司(sī)资源，做好培育与辅导(dǎo)工作。

　　今年(nián)一(yī)季度，分别有(yǒu)8家和5家公司申报科创板和创(chuàng)业板上(shàng)市获受理，受(shòu)理企业总(zǒng)量(liàng)同比(bǐ)减少超过三(sān)成。而股票发行注册(cè)制的全(quán)面落地实施，使得部(bù)分同时满足两板上市(shì)条件的(de)公司有观(guān)望甚至向主板流动的(de)倾向。而(ér)当前，科(kē)创板(bǎn)不必迅速进一步放宽行业限制或(huò)进行调整，应在坚持现有上市标(biāo)准的基础上，更好(hǎo)地发掘与(yǔ)储备符合标(biāo)准的拟上(shàng)市公司资源(yuán果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的)，做(zuò)好(hǎo)培育与辅导工(gōng)作，在保证上市公司(sī)质量和板块(kuài)特(tè)色的前提下处(chù)理好板块公司的数量(liàng)与(yǔ)质量之间的关(guān)系。

　　从发展完整、有效、合(hé)理的(de)多层次(cì)资本(běn)市场(chǎng)的角度(dù)看，内地(dì)多层次资本市场的(de)板(bǎn)块架(jià)构在全面实行注册制后(hòu)更加清(qīng)晰，各(gè)板(bǎn)块特色更(gèng)加鲜明并通过挂牌、转板、分拆上市、并(bìng)购重(zhòng)组加强了有机联系，多元(yuán)包容的上市(shì)条件(jiàn)对(duì)不同类型(xíng)、不同(tóng)成长阶(jiē)段的企业上市实现(xiàn)全(quán)覆盖(gài)，其中科创板特别强调突出“硬科技(jì)”特色，科创(chuàng)板面向世界科技前沿(yán)、面向(xiàng)经济主战场(chǎng)、面向国家重大需求。

　　《首次公开(kāi)发行股票(piào)注册管理办(bàn)法》对主板、科创(chuàng)板(bǎn)、创(chuàng)业板的板块(kuài)定位(wèi)提出了总体要求(qiú)，同时沪、深、北交易所(suǒ)分(fēn)别在配套业务规则(zé)中(zhōng)对相关板(bǎn)块(kuài)定位进一(yī)步释(shì)明(míng)。需要注(zhù)意的(de)是，如果以模糊板(bǎn)块(kuài)定(dìng)位与特(tè)色、减少上市标准(zhǔn)包容性与(yǔ)差异性为(wèi)代价，有可能对(duì)全(quán)面(miàn)注册制、多(duō)层次资本市场为不同(tóng)类型的(de)上市企(qǐ)业提(tí)供(gōng)符合自身特点的上市渠(qú)道(dào)的初(chū)衷造成干扰(rǎo)，对板块特征(zhēng)和投资者群体差(chà)异(yì)带来模糊，有可(kě)能与(yǔ)其他市场、其他(tā)板(bǎn)块(kuài)的(de)定位重(zhòng)叠、冲(chōng)突(tū)并(bìng)降低(dī)注(zhù)册制的(de)效(xiào)率(lǜ)和优(yōu)势，还(hái)有(yǒu)可能给横(héng)向错位竞争、差异发展、协同高效与(yǔ)纵向互联互通、层层递进、功能互补的相(xiāng)互(hù)补充、互(hù)为促进的多层次资本市场(chǎng)体系(xì)带来一(yī)定影响。

　　从(cóng)保持科创板行业(yè)高集中度以及引致的集群、集聚、集(jí)成效应的角(jiǎo)度来看，由于科(kē)创板突出“硬科技(jì)”特色，重(zhòng)点(diǎn)支(zhī)持新一代信(xìn)息(xī)技(jì)术、高端装备、新材料(liào)等高(gāo)新(xīn)技术产业和战略性新兴产业，因此科创板上市(shì)公司主(zhǔ)要都是符合国(guó)家战略(lüè)、突破关键核(hé)心技(jì)术(shù)、市场认可度(dù)高的科技创新企业。行业集中(zhōng)度高，会自然而然地带来(lái)横向同行(xíng)的集群(qún)效应、纵向上下(xià)游的集聚效应、功能型平(píng)台的集成效应，有利于企业共(gòng)同提升与发展、更快(kuài)做大做强，有利(lì)于逐步形成集成电路、生物医药等多个战(zhàn)略性(xìng)新兴(xīng)产业集群和构建硬(yìng)科技标杆性特色板块。

　　从吸引符合科(kē)创板(bǎn)特(tè)色标准要(yào)求的拟上市公司的(de)角度来看，科创板不宜改变现有的更(gèng)为强化和强调企业成长性、研发投入、自主创(chuàng)新(xīn)能力、估值等指标(biāo)的独有特(tè)点(diǎn)。科创板进一步淡化了对于(yú)拟上市企业营收、净利润等指标(biāo)要求，不再“净利润至上”，提(tí)升了资本市场(chǎng)对创新(xīn)经济的包容度。可以说，设(shè)立科创板的出发点(diǎn)或定位正是(shì)为创新企业特别是(shì)硬科(kē)技企业的(de)成长赋(fù)能，即(jí)通过市场机制实(shí)现资产定价、资源配(pèi)置(zhì)和资本流动的高(gāo)效率，提(tí)升(shēng)企(qǐ)业的公司治理和运(yùn)营管理水平。这使得科创板能更加快速地协助资(zī)本直(zhí)达实体经济，支(zhī)持企业创新、激发经济活力、加快实(shí果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的)施创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略，将掌握关键(jiàn)核心技术(shù)的优(yōu)秀(xiù)科技企业和顺应“双循环”的优(yōu)秀创(chuàng)新创业(yè)企业快速推向资(zī)本市场，获得(dé)包括(kuò)机构投资(zī)者与(yǔ)个人投资者(zhě)的认同与助力，进而提供果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的(gōng)更完(wán)整、更全面、更(gèng)优(yōu)质的金融(róng)支持，有效提(tí)升创新载体的生机与(yǔ)资本市场活力(lì)。

　　从(cóng)已上市公司情况看，科创板公(gōng)司(sī)研发投入与营业收(shōu)入之比、研发人(rén)员占公司人(rén)员总数之比、平均发(fā)明(míng)专利数量等均高(gāo)于(yú)其他市(shì)场板块。应当注意(yì)的(de)是，如果科(kē)创板的扩容(róng)改变了前述(shù)的功能(néng)定位(wèi)与个体特色，有(yǒu)可能影响到(dào)科创板直接(jiē)融资(zī)服务与制度供给的多元(yuán)性、包容性、差异性、可得性(xìng)、市场导向性，还可(kě)能影响到科(kē)创(chuàng)板联系和(hé)连接特(tè)定行业、类(lèi)型、规模、成长阶段的企业(yè)和具(jù)有(yǒu)与之相应的(de)知识、经验、能(néng)力、稳健性(xìng)、风险偏好的投资者，影响(xiǎng)到(dào)特(tè)定市场与板(bǎn)块的价格发现功能、价值投资理(lǐ)念(niàn)和整体抗风险(xiǎn)能力。综上所述(shù)，科创板不必(bì)急于“跑步(bù)”扩容。

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