财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明(míng)确(què)主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社记(j脱销什么意思啊，什么叫做脱销ì)者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能脱销什么意思啊，什么叫做脱销受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成(chéng)了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持(chí)续(xù)关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了(le)基本面预期修复的(de)改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公(gōng)募基(jī)金观点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十(shí)分(fēn)充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基(jī)金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造(zào)之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可(kě)能继(jì)续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不(bù)争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者需要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流(liú)动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策(cè)的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会(huì)误(wù)判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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