财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下(xià)来的市(shì)场大概(gài)率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎ农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的n)，成交额低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预(yù)计(jì)将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药(yào)及中特估(gū)等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让(ràng)追高的投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的(chāo)过8％的(de)有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前(qián)市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前(qián)可能(néng)是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋势(shì)和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经(jīng)济指标(biāo)显示(shì)，4月份(fèn)国内(nèi)服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作(zuò)仍(réng)有一(yī)定的(de)预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表(biǎo)示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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