本(běn)周铁矿石期货价格大(dà)幅(fú)下挫，截(jié)至21日(rì)下午(wǔ)收盘，大商所铁(tiě)矿石期货主(zhǔ)力合约(yuē)跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截(jié)至(zhì)下午5点，新(xīn)加坡铁矿石(shí)指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报(bào)记(jì)者注意到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石期货一直(zhí)处于下(xià)跌(diē)的态势(shì)，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格(gé)凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则指数呈(chéng)现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿石研(yán)究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行(xíng)，直(zhí)接原因源(yuán)于(yú)成材表(biǎo)需继续走(zǒu)弱(ruò)，二(èr)季度(dù)以来成材消费持续低迷(mí)，市场对“旺(wàng)季(jì)不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进(jìn)一步压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为(wèi)明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至(zhì)历史同(tóng)期最(zuì)高水平，铁矿(kuàng)石现货(huò)价格受高铁水产量的刚(gāng)性支(zhī)撑相较(jiào)坚挺，支撑近(jìn)月合约价格(gé)。而远月合约开始计价终端需(xū)求(qiú)走弱和铁矿(kuàng)石受(shòu)自身供需(xū)趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求(qiú)复苏(sū)不畅，成(chéng)本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系(xì)期货整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局(jú)面。从终端需(xū)求看，尽管地(dì)产销售(shòu)明显(xiǎn)好(hǎo)转，但传(chuán)导至投资端尚需时间，一季(jì)度房屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏乏(fá)力(lì)，旺季(jì)期间螺纹(wén)钢表需基本(běn)和去(qù)年(nián)同期持(chí)平，整体较(jiào)为疲(pí)弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿(yuàn)增强，对原料(liào)需求构(gòu)成压(yā)力(lì)。”国投安信期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分(fēn)析(xī)师马亮(liàng)认为，近期市场对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌(diē)。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到(dào)港压力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明(míng)显。港口库存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库(kù)存(cún)明(míng)显(xiǎn)低于历史平均水平，低库存有望成(chéng)为常态，对补库不(bù)应有过高期待。海外主流铁矿石(shí)二(èr)季度将逐步进(jìn)入发(fā)运旺季，力拓一(yī)季(jì)度铁矿石发运创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量(liàng)也同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有(yǒu)限，开(kāi)始面临减产压(yā)力(lì)，铁矿石(shí)供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月(yuè)合(hé)约的估值有中长期的(de)下(xià)调压力(lì)。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马亮则认(rèn)为，受澳(ào)洲飓风等(děng)因素影响(xiǎng)，目(mù)前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存(cún)维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐承压(yā)下行(xíng)。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月21日(rì)调研(yán)247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据(jù)显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库存总量为91凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则23.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂(chǎng)的进(jìn)口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨(dūn)，库存消费(fèi)比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需(xū)求端支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢(gāng)厂低库存按(àn)需补库为(wèi)主。澳巴极(凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则jí)端天(tiān)气(qì)导(dǎo)致(zhì)4月底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁(tiě)矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁水产量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临(lín)下移。2309合约当前整体估值水平(píng)偏高，旺季后面临回(huí)调(diào)压力，维(wéi)持(chí)逢高(gāo)沽空的策略(lüè)。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研(yán)究中心王国清(qīng)认为，近(jìn)期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投(tóu)氛围较(jiào)为(wèi)冷清。五一假期将至(zhì)，下周补库需求或有增加。综合来看，预(yù)计下周进口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围扩(kuò)大，高需(xū)求对(duì)铁矿石的(de)支(zhī)撑转弱，近(jìn)期(qī)供(gōng)应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板块的后市(shì)，何建辉(huī)认为，目前终端需求(qiú)尚未有太大起色(sè)，市场情绪仍(réng)偏悲观(guān)，黑色系整(zhěng)体依然(rán)承压。持续调(diào)整后压力得到基本释(shì)放，下行节奏(zòu)将会放缓(huǎn)，波动(dòng)有(yǒu)所加剧。拉长时间周期(qī)看，今年大基(jī)调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较(jiào)为波折，供需边际上仍(réng)有改善，整体矛盾(dùn)并不是(shì)太突出，价格波动幅度(dù)较(jiào)前两年将(jiāng)有明显下(xià)降。这也意味着，以内需(xū)为主的(de)黑(hēi)色系下方仍(réng)有支(zhī)撑，当前位置不宜过分悲观。预(yù)计(jì)市场整体(tǐ)以区间振荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏(sū)力度。

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