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朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯(xùn)（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎(àng)司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去(qù)年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续(xù)攀升，引来众多投(tóu)资者的(de)目光。国泰君安(ān)刘越男等人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)复苏节(jié)奏与弹性优于预期(qī)，根(gēn)据行业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同(tóng)期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月(yuè)社(shè)零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的(de)逻(luó)辑，刘越男等人拆(chāi)解，其一，金价稳步上行预期提(tí)振长期需求，存货增(zēng)值提振毛(máo)利(lì)率(lǜ)，C端(duān)消(xiāo)费者黄(huáng)金投资保值需求(qiú)及加盟商补货需(xū)求有望释放；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆需求(qiú)显著回补(bǔ)，同店(diàn)开店朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思有望匹配释(shì)放，长三角(jiǎo)地区表现尤其值得期待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)行(xíng)情的(de)可持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月(yuè)5日(rì)研报中分析，从国际(jì)金价来看，朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思ng>全(quán)球地(dì)缘(yuán)政治的不(bù)确定(dìng)性、美(měi)国经济(jì)衰退的不确(què)定性(xìng)等(děng)因素均有望(wàng)对(duì)金价形(xíng)成长期支撑。从国内消费复(fù)苏的节(jié)奏来看，预计(jì)今(jīn)年(nián)三四季度婚庆(qìng)旺季(jì)将持续(xù)释放消费需求。

　　长(zhǎng)期(qī)来看，龙(lóng)头公司有望凭借精准的(de)产品定位(wèi)，创新(xīn)性的产品设计，以(yǐ)及积极的渠道(dào)扩张策略下，持续提升市场占有(yǒu)率(lǜ)，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块(kuài)估值(zhí)基本处于(yú)历史(shǐ)中枢水平，仍具有(yǒu)较大的投资吸引(yǐn)力(lì)。

　　中国(guó)银河证券研究(jiū)院甄唯萱在研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出，预(yù)期国内金银珠宝市(shì)场规模未来将稳步上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长(zhǎng)速(sù)度更快(kuài)，年复合(hé)增(zēng)长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业中黄金(jīn)市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年(nián)也将(jiāng)保持6％的(de)增(zēng)速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产(chǎn)业链来(lái)看(kàn)，主(zhǔ)要(yào)包括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设计(jì)及下游的终端零售环节(jié)，其(qí)中(zhōng)下游(yóu)环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券研(yán)报(bào)中指出，下游零售(shòu)环节同(tóng)样拥有较高的毛利率水平，黄金(jīn)品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到(dào)60％左(zuǒ)右的高毛(máo)利(lì)率水平，产(chǎn)业(yè)链(liàn)附加值高，相(xiāng)关企(qǐ)业通过强势的渠道建设以提高(gāo)市(shì)场份额，可(kě)以获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看(kàn)，截至朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思2022年(nián)，中国金银珠宝行(xíng)业市占率前十的集团(tuán)中，除了瑞(ruì)士历峰(fēng)集团、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌集(jí)团(tuán)。中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业(yè)头(tóu)部公司(sī)周(zhōu)大(dà)福、老凤祥(xiáng)、豫(yù)园(yuán)股(gǔ)份(fèn)在(zài)2022年的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年(nián)超过了30％。