财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确(què)主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来(lái)的(de)市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易(yì)日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传媒等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全(quán)面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科(kē)技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中(zhōn毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗g)特估和(hé)新毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗(xīn)能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且国(guó)内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持(chí)续(xù)关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下(xià)跌超过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的(de)基础已经具(jù)备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠(kào)前的(de)均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一定的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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