5月(yuè)迎来开门红，A股成交额连(lián)续20日保持在1万亿以上，市(shì)场对于(yú)人工智能、消费、新能源等板块看法分(fēn)歧较大，截至5月4日(rì)，已(yǐ)有多家券商发(fā)布了5月(yuè)金股和策(cè)略。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传(chuán)媒、银行关注度(dù)提(tí)升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家券商(shāng)共计推荐(jiàn)了154只金股，从(cóng)行业来(lái)看，机械设备行业板(bǎn)块暂时是5月机构人(rén)气最高的板块，占(zhàn)比接近1成，银行板块罕见出现(xiàn)多只(zhǐ)金股，两(liǎng)者一(yī)定(dìng)程(chéng)度与中(zhōng)特估概念有所(suǒ)重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出(chū)现分化(huà)，传媒板(bǎn)块关注度(dù)提升最为明显，计算机板块关注度则快速下降(jiàng)，这也与(yǔ)4月份行情走势相(xiāng)互印证，传(chuán)媒板块率先(xiān)突破，可能会成为(wèi)AI概念笑(xiào)到(dào)最后的那(nà)个。

　　此外，食(shí)品饮料(liào)、商贸零售的(de)关注度也小幅回暖，可能与淄博烧(shāo)烤和五一旅游(yóu)市(shì)场的火爆有关。

　　从各家(jiā)券商推(tuī)荐的金股(gǔ)标的集(jí)中度来看，150多只金股(gǔ)中，有22只金股同时被2家及以上的机构共同推荐。其中三只传媒股同(tóng)时获得3家以上机构推(tuī)荐，分别(bié)是三(sān)七(qī)互娱、腾讯控股和(hé)、恺英网(wǎng)络。

　　传媒(méi)板块受关注(zhù)的逻辑也(yě)主要是两点：1.底部复苏，2.版号放(fàng)开后，新产品（游戏）有(yǒu)望放量（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金(jīn)股成绩(jì)回顾(gù)，小商品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月金股策略表现，东(dōng)吴证券以12.58%收益名列前(qián)茅，精测电子贡献(xiàn)其中(zhōng)绝大多数收益，海通(tōng)证券以(yǐ)12.42%的收益紧随其后。总体来(lái)看(kàn)，34家(jiā)券商中(zhōng)仅11家券商金股策略盈利(lì)，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不(bù)如近几期，主要与大盘行(xíng)情的撕裂有关。

　　这种极(jí)端行(xíng)情的演绎(yì)体现在热(rè)门金股(gǔ)上则(zé)表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获(huò)得4家机(jī)构的(de)金股中仅宁德时(shí)代涨幅(fú)为正(zhèng)，腾讯控股、泸州老窖则出现(xiàn)了10%以上(shàng)的(de)回撤。

　　而小商品(pǐn)城(chéng)、精(jīng)测电(diàn)子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅(fú)最高的金股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机构多数(shù)持保守看法

　　各大券商(shāng)对五(wǔ)月份的投资方向做了预判(pàn)，综合多家观点，券商(shāng)们对五月(yuè)的(de)大盘的看法比较保守(shǒu)，建议多看(kàn)少动，推荐较(jiào)多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构有分歧，区(qū)域规划、券商、沪港通、个股(gǔ)期权则因有(yǒu)事件驱动(dòng)所(suǒ)以(yǐ)有短期的机会。

　　安信策(cè)略七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰(lüè)阐述了美国股(gǔ)票投资的(de)一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月到(dào)10月股票市场(chǎng)的相对弱势(shì)。这有悖于现(xiàn)代投资理论，但又屡(lǚ)见不鲜(xiān)。在2010年-2013年(nián)的A股市场(chǎng)中，我们也发(fā)现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四(sì)年(nián)中仅2013年全A指数(shù)在(zài)5月出(chū)现上涨，其他(tā)年份均(jūn)现下跌。如果(guǒ)统计5、6两个月的市(shì)场表现(xiàn)，则(zé)四年(nián)均报下跌，平(píng)均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微刺激(包括(kuò)重(zhòng)大项目的陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层对信用风(fēng)险(xiǎn)及资产价格(gé)风险的容忍(rěn)度(dù)正在降低，但在投资缺口重回(huí)下行(xíng)通道(dào)、通胀继续(xù)低位(wèi)徘徊的经(jīng)济周期格(gé)局(jú)下，只托不(bù)举、定点(diǎn)发力的“微刺激(jī)”难以扭转(zhuǎn)市(shì)场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策(cè)略认为市场依然维持震荡格局，长期看二级(jí)市场(chǎng)估值(zhí)体(tǐ)系国际化是趋势，优质成(chéng)长有望(wàng)迎(yíng)来深蹲起跳(tiào)的机(jī)会，可以做一(yī)把反(fǎn)弹，国企改(gǎi)革(gé)红利(lì)释(shì)放非(fēi)常值得期(qī)待。

　　招商策略判断在(zài)去杠杆的背(bèi)景下(xià)，要么减少负债，要么增(zēng)加资本，减负债会带来经济收(shōu)缩压(yā)力(lì)，增资本会(huì)带来股票供给压力(lì)，市场尚未走(zǒu)出这种被(bèi)动局面的影响。PMI数据显示经济下行(xíng)压力暂时有所(suǒ)缓和，但尚无(wú)法期望经济(jì)会出现(xiàn)持续或(huò)者大幅改善;资金利率的回(huí)落(luò)是衰(shuāi)退性的，不(bù)意味(wèi)着(zhe)流动(dòng)性(xìng)出现主动式(shì)改善;风(fēng)险偏好受(shòu)刚性兑付打(dǎ)破预期影响仍难以出现改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票供(gōng)给(gěi)担忧。总体上仍维持(chí)二季度(dù)投(tóu)资(zī)策略观点，谨(jǐn)慎为上，保持低仓位(wèi);相对来说，中盘股如医药、家(jiā)电、汽车、食品饮料等一线白(bái)马等业绩增(zēng)长确定性高、估(gū)值不(bù)高，可(kě)以有相对收(shōu)益。(关键词(cí)：医药、食品(pǐn)饮(yǐn)料等白马股)

　　海通策(cè)略展(zhǎn)望5月市场(chǎng)环境，一些积极(jí)因(yīn)素正(zhèng)出(chū)现，将给市(shì)场带来一些(xiē)阳光：(1)宏观(guān)面，政(zhèng)策底限思维仍在，悲(bēi)观预期(qī)或修正(zhèng)。(2)微(wēi)观面，部分龙头(tóu)成长(zhǎng)股(gǔ)业(yè)绩仍(réng)靓丽。(3)市(shì)场面，政策(cè)性、事件性亮点望(wàng)提(tí)振市(shì)场情绪(xù)。从管理(lǐ)层的政策(cè)取(qǔ)向(xiàng)来看(kàn)，短(duǎn)期打破(pò)概率(lǜ)偏低，震荡市特征没(méi)变(biàn)。短期市场(chǎng)下跌(diē)后5月有些积极因素出现(xiàn)，建议备战(zhàn)回(huí)调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析(xī)称，首先，A股盈利增速下行确立，并(bìng)将(jiāng)继续;其(qí)次，前期小批多次的微刺(cì)激下，市场对短期经济(jì)预期(qī)偏乐观，而实际政策效(xiào)果难(nán)以对冲来(lái)自房地产等(děng)领域带(dài)来的(de)经济下行动能，基本面预期很有(yǒu)可能(néng)下(xià)修;再次，改革和结构调整依然是政策(cè)主要目(mù)标(biāo)，政府不托底，政策不全面放(fàng)松的情(qíng)况(kuàng)下，房地(dì)产(chǎn)风险发酵，IPO重启对风(fēng)险偏好都有不(bù)利影响。监管部门的维(wéi)稳措施亦难(nán)以(yǐ)改变基本面弱平衡(héng)向下打破的趋势，5月份市(shì)场(chǎng)仍将继续维持弱势下跌格局。

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