财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外(wài)输出市(shì)场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再对(duì)外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能(néng)受(shòu)难日，纪念人(rén)类第(dì)四(sì)次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权(quán)益(yì)市(shì)场整体行(xíng)情预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶兰州女人为什么戴头巾段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基(jī)本(běn)面预(yù)期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别(bié)人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(兰州女人为什么戴头巾bèi)强(qiáng)者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分(兰州女人为什么戴头巾fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的(de)整体(tǐ)观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一(yī)季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势(shì)和(hé)结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取降(jiàng)息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一(yī)带一路”政(zhèng)策(cè)的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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