在投资日经(jīng)225ETF的(de)“基金吧”里(lǐ)，基金(jīn)的大(dà)涨大(dà)跌走势，激起(qǐ)了基民(mín)的热烈讨论，“这(zhè)个日经(jīng)正(zhèng)经(jīng)不？”“还要有个跌停板才和净值一(yī)样(yàng)”“这基涨跌这么大，吓(xià)人”……到(dào)底发生了(le)什(shén)么？

　　5月(yuè)23日，华夏(xià)、易方达基金两大公募巨(jù)头纷(fēn)纷(fēn)公告，对公(gōng)司旗下(xià)高溢(yì)价日经225ETF提示风(fēng)险，目(mù)前折溢价(jià)率(lǜ)已经大(dà)幅(fú)回落。与此同(tóng)时，科(kē)创50、创业(yè)板指继续受(shòu)到资金(jīn)的青(qīng)睐(lài)，今(jīn)年以(yǐ)来创(chuàng)业板ETF净(jìng)买入资金已达165亿元，而沪(hù)深300、上证(zhèng)50ETF等净流(liú)出(chū)居前，热(rè)门板块传媒、基建(jiàn)ETF受到资(zī)金“落袋(dài)为安”，但部(bù)分机构看好传媒、顺周期板(bǎn)块的长期配置(zhì)价值。高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历lt="基民懵了！涨跌这么吓人(rén)，“这个日经正经不？”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230523171506026.png">

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢价已有(yǒu)所(suǒ)回落

　　5月23日，华(huá)夏、易(yì)方达基金两大公(gōng)募巨头纷纷公告，两家公募(mù)旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经(jīng)225ETF（QDII）” 二级市(shì)场交易价格波动较(jiào)大。截至5年22日，两只(zhǐ)产品的(de)溢价率分别为(wèi)5.5％、9.12％，并特(tè)此提(tí)示投(tóu)资者关注二级(jí)市场交易价格溢(yì)价风险，如果盲目(mù)投资(zī)，可能遭受重大损失。

　　从(cóng)两只产品(pǐn)的表(biǎo)现看，今年两只ETF近日走势凶悍，今(jīn)年以来涨幅都(dōu)超过了16％。截至5月23日下(xià)午1点开盘，两只(zhǐ)产品(pǐn)溢价率都回落到4％以内，投资(zī)者的追(zhuī)捧热情在风险提示后有(yǒu)所降温，正在回归理性。

　　而从(cóng)资金流向看，由于两只(zhǐ)产(chǎn)品规模仅有1个亿左右，流通盘偏(piān)小，昨(zuó)日净(jìng)流(liú)入(rù)资金都不到(dào)2千万体(tǐ)量。

　　从全市场(chǎng)看，目前跟踪日经指数的(de)产品共有4只，总(zǒng)规模5.4亿元(yuán)，今(jīn)年以来(lái)资(zī)金净流(liú)入2.42亿(yì)元(yuán)，涨幅最(zuì)高(gāo)的产品已经达到27％，体(tǐ)现了(le)很好的赚钱效应。

　　目前，四只产品跟踪的指(zhǐ)数(shù)都是日经225指(zhǐ)数收益率（经汇(huì)率(lǜ)调整后），从该指数(shù)表现看，今年(nián)也(yě)大涨18％，指数(shù)涨(zhǎng)幅在亚太市场高居前(qián)列。

　　一(yī)位股票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理告诉记者，日经ETF跟踪的指数近(jìn)期(qī)涨势较大(dà)，涨幅犀利(lì)，叠加产品流通盘不(bù)够大(dà)，短期内受到资金的净买入，产生了供不应求的情(qíng)况，就会(huì)推高(gāo)二(èr)级市场价格，让价格走在指数涨幅的前面(miàn)，这个情况就会(huì)产生基金产品的高(gāo)溢(yì)价。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪日经225指(zhǐ)数表现(xiàn)的，如果短期(qī)出现高溢价，也就意味(wèi)着(zhe)当(dāng)前的价格(gé)超出了(le)指数的(de)涨幅，未来(lái)会回归到(dào)指数正常(cháng)走(zǒu)势和(hé)涨跌幅(fú)的状态，也就是会(huì)逐(zhú)渐消除溢价。而高溢价(jià)回(huí)归的过程，就会产生(shēng)二级(jí)市场价格的下(xià)跌，因此，建议投(tóu)资者(zhě)不要盲目买入高溢价品种，避免(miǎn)下跌风险。”该基(jī)金经理称。

　　而从日本股(gǔ)市表现看(kàn)，今年(nián)年初以(yǐ)来日本股市持续(xù)上(shàng)涨，日经225指(zhǐ)数超越30000点大关，达(dá)到1990年泡(pào)沫经(jīng)济破裂以来(lái)的最高点(diǎn)。

　　中信建投(tóu)证券认(rèn)为，近(jìn)期日本股市上涨受多重因(yīn)素驱动：一是随着美联储加息(xī)预(yù)期下(xià)降和(hé)日央行(xíng)紧缩预期(qī)上升，吸引国际资(zī)本回流日本市场(chǎng)；二(èr)是随(suí)着(zhe)疫后经济活(huó)动复苏和去(qù)年日元(yuán)持续贬值，东京交易所上市(shì)公司多表现(xiàn)良好；三是今年(nián)东京交(jiāo)易所提(tí)出将改革(gé)公司治理(lǐ)监督机制(zhì)。在(zài)这一改(gǎi)革下，预计部分低估(gū)值(zhí)企业可能采取股票(piào)回购(gòu)等方式提振股价，截至(zhì)本周(zhōu)，已有(yǒu)价(jià)值3900万亿日(rì)元的股票被宣布回购；四是(shì)近期部(bù)分利好消息带动市场(chǎng)情绪。包(bāo)括G7峰会(huì)在日召开(kāi)、巴(bā)菲特(tè)赴日考(kǎo)察并(bìng)表示大(dà)举投资日本(běn)股市等，推动市场对日(rì)本股市(shì)的整体(tǐ)情(qíng)绪提振。

　　也有基金(jīn)经理提示短期过快上涨带来的投资风险，并提示投(tóu)资者，海外投资可能会涉及相关(guān)的汇率风险(xiǎn)，对相(xiāng)关(guān)市场熟悉程度不高等问题(tí)，建议投(tóu)资(zī)者在自己(jǐ)能力圈(quān)内投资(zī)，避(bì)免(miǎn)盲目追高带来的(de)风险。

　　科创50、创业板指(zhǐ)继续(xù)受青睐(lài)

　　创业板ETF净(jìng)流入资金(jīn)已达165亿

　　除了关注市场(chǎng)热点ETF外，再来看下ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月22日收(shōu)盘，全(quán)市(shì)场728只股票ETF总规模1.39万亿元(yuán)，比去年(nián)末(mò)规模新增1293亿元，规(guī)模增幅10％。在本周震(zhèn)荡市场中，昨日净申(shēn)购份额13.23亿份(fèn)，按照区间(jiān)成交均价(jià)测算，净流入资金微增(zēng)3.89亿元(yuán)。

　　从资金净流入方向来看(kàn)，资金净(jìng)流入宽基(jī)ETF中，科(kē)创50ETF、创业板ETF昨日净流(liú)入都是(shì)3.39亿元，位居行(xíng)业前列。另外，易(yì)方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元(yuán)以(yǐ)上资(zī)金的(de)净流(liú)入。

　　行业和主题产(chǎn)品中，半导(dǎo)体、游戏(xì)、证券ETF等(děng)净(jìng)流入资金居前，都超过(guò)了(le)2亿元资金体量。另外，触底(dǐ)反弹的(de)医(yī)药ETF、高位回调的(de)传媒ETF，也同样吸引资(zī)金关注，净(jìng)流入资(zī)金相对居前。

　　拉长时间看，今年以(yǐ)来净流入资(zī)金最多的是易方达创(chuàng)业板ETF，今年(nián)净流(liú)入资金165亿元，位居行业首(shǒu)位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别净(jìng)流入70亿元、67亿元，都(dōu)位居行业前列。

　　而今(jīn)年(nián)景(jǐng)气度回升的半(bàn)导体、酒ETF，具备估(gū)值吸引力(lì)的医疗、恒生(shēng)互(hù)联网等(děng)，也都(dōu)受到(dào)资金(jīn)的(de)追逐，净流入资金都在50亿元体量及以上(shàng)。

　　谈及创(chuàng)业板相(xiāng)关指数的(de)“越跌(diē)越买”，华安(ān)基金指(zhǐ)数与量化(huà)投资部表示(shì)，随着(zhe)前期创业板50指数的回调，当前估值已来(lái)到30倍的历(lì)史低位(wèi)区(qū)间，且(qiě)一季报显示成(chéng)分股净(jìng)利润同比增长(zhǎng)52.69％，基(jī)本面向好趋势明显，持续关注板块趋势(shì)反转机会。

　　该机构分析，在(zài)政策层面，4月(yuè)底的政治(zhì)局会(huì)议(yì)提(tí)出“要夯(hāng)实科技(jì)自立自强根基，培育壮大新动能。要巩固(gù)和(hé)扩大(dà)新能(néng)源(yuán)汽车发展优(yōu)势，加快(kuài)推进(jìn)充电桩、储能等设施建设(shè)和配套电网改造。要(yào)重视通用人工智能发展，营造(zào)创新生态，重视防范风(fēng)险”，这(zhè)宣示(shì)着国内经济发展动(dòng)能要加快转变，新能(néng)源及(jí)人工智(zhì)能将是经济转型(xíng)的两大动能，汇(huì)聚战略性新(xīn)兴产业的(de)创业(yè)板持续受益于政策红利，该(gāi)机构建(jiàn)议(yì)关注创(chuàng)业板50指数的(de)投资机会。

　　沪深300、上证(zhèng)50ETF等净流(liú)出居前

　　传媒、基建(jiàn)“落袋(dài)为安(ān)”

　　而从资金净流出方向看，表现相(xiāng)对(duì)强势(shì)的上(shàng)证50ETF遭(zāo)遇资(zī)金(jīn)净(jìng)卖出，当日基金份(fèn)额流失4亿份，资金净流出超过11亿元。另外，南方中证(zhèng)1000ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF等宽基指(zhǐ)数，也分别有超过1个(gè)亿的资金(jīn)净(jìng)流(liú)出。

　　行业和(hé)主(zhǔ)题ETF中，芯片(piàn)、煤炭、中(zhōng)药ETF等近期(qī)出现阶段性行情的板块，遭遇资金的(de)卖出，天弘银行(xíng)ETF、恒生科(kē)技ETF等多只产品净(jìng)流出资金(jīn)也有(yǒu)1个亿(yì)以(yǐ)上。

　　拉长(zhǎng)时间(jiān)期限，今年以来(lái)宽基ETF中，中(zhōng)证(zhèng)500ETF、沪深300ETF等都出现(xiàn)百(bǎi)亿体量的资金(jīn)净流出。上(shàng)证50ETF也(yě)有57亿元资金净(jìng)流(liú)出。

　　而行业和主题ETF中，今年涨幅超(chāo)40％的传媒ETF净流(liú)出资金(jīn)24亿元，位居行业首位。5G、证券ETF、基(jī高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历)建(jiàn)50ETF等也出现越(yuè)涨越(yuè)卖，整体资金净(jìng)流(liú)出位居前列。

　　虽然(rán)部分(fēn)热门主题(tí)行业的(de)资金出现流出，但部分机构(gòu)仍建(jiàn)议高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历从中长期角(jiǎo)度，观察各(gè)类板块的投资机会(huì)和行情演绎。

　　中欧基金(jīn)表示(shì)，预计复(fù)苏仍(réng)是(shì)中国经济中长期(qī)的趋势，但(dàn)市场展现出更多结构性机(jī)会，当前市场对题材的追捧(pěng)热度仍持续(xù)偏高。“传媒板(bǎn)块近期跌幅居前，主因前(qián)期涨幅较(jiào)大(dà)，炒(chǎo)作有逐步退潮趋势。”

　　短(duǎn)期内，中欧基金建(jiàn)议继续关注(zhù)资金合力最强(qiáng)的人(rén)工智能与央企(qǐ)相关品(pǐn)种，中期在市场炒(chǎo)作热度回落、且(qiě)经(jīng)济复苏(sū)趋势(shì)确立后关注“顺周期”板块的整体(tǐ)机会，尤其是大众消费(fèi)等(děng)领域(yù)；而长期来看，可(kě)以积(jī)极关(guān)注数字化对生产力的提(tí)升(shēng)，重点关注计算机(jī)、互(hù)联(lián)网和传媒等(děng)行业。

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