投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万(wàn)亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一(yī)度突(tū)破(pò)万亿美(měi)元(yuán)。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社(shè)会(huì)带(dài)来深远的影响。”除(chú)了(le)英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软(ruǎn)件通(tōng)达(dá)信推出了(le)英(yīng)伟(wěi)达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的(de)合(hé)作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且(qiě)基金规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大(dà)的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的(de)投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公司是其关(guān)注(zhù)的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模式的(de)公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具(jù)备(bèi)这些特(tè)质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半(bàn)导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期(qī)尚(shàng)未(wèi)反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定程(chéng)度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的(de)投资标的，确(què)保(bǎo)产业(yè)景气能够反映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要(yào)以合(hé)适的价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要(y女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌ào)将资金全押(yā)一(yī)个(gè)赛道。

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