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孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗

孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗 最新!2023巴菲特股东大会40条核心摘要!肯定苹果微软赞扬台积电吐槽美联储

  北(běi)京(jīng)时间5月6日(rì)晚,伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦召开年度(dù)股东(dōng)大会。公(gōng)司董事长93岁的沃伦·巴菲特(tè)和副董事长——99岁的(de)查理(lǐ)·芒格(gé)先生,一边吃喜诗糖果,一边回答了来自全球投资者5个多(duō)小时的(de)互动提问。

  在(zài)这次股东会中,两(liǎng)位奥马哈“先知”再度和投资者分享了投资(zī)、成功以及长寿的秘诀,并(bìng)就市(shì)场关注(zhù)的AI、新能源、美国(guó)银行危机、苹果以(yǐ)及公司“接班人(rén)”等热点话题进行了探讨。

  例如,巴菲特在股东会上表示,他(tā)和芒格依然高度看好苹果公司(sī)。“如果让消费者选择,是放弃第二(èr)台车,还是(shì)放弃iPhone,我想大多(duō)数人会放弃第(dì)二辆车。这(zhè)是(shì)消费者行为(wèi)对苹果(guǒ)公司带来的(de)机会。”

  同时(shí),也谈到了台积电在产业链中的重要位(wèi)置。巴菲(fēi)特认(rèn)为,“目前(qián)没有一家公司可以与台积电相比拟(nǐ),这家公司拥有非(fēi)凡的(de)领(lǐng)导地位(wèi)。”

  为了让(ràng)读者能够在第一时间(jiān)获取(qǔ)本次股东会(huì)最新(xīn)观点,筛(shāi)选(xuǎn)出(chū)40条核心(xīn)精华内容,以飨读者。

  重点企业背后(hòu)价(jià)值

  01.

  拿Pilot和(hé)Travel Centers比(bǐ)较(jiào)并不合理,

  Pilot的选址要比后者好(hǎo)许多

  会上,巴菲特说,“伯克希(xī)尔买卡车加油(yóu)站Pilot比英国石油买Travel Centers贵的(de)原因是,买Pilot是一(yī)个(gè)分成(chéng)三个阶段的(de)交易,第一个阶段价格很好,第二个阶段(duàn)由于(yú)他们(men)去年优异的业绩(jì)对卖家很有利。

  自从我们在 2017 年购买了Pilot 的股份以来,这(zhè)部分股(gǔ)份(fèn)已进行(xíng)了“股权”会计处理。2023年初,伯(bó)克希(xī)尔将购买Pilot的(de)额外权(quán)益,这将使(shǐ)我们(men)的所有权提高到80%,并导(dǎo)致我们在财务报表中充分整(zhěng)合Pilot的收益(yì)、资(zī)产和(hé)负债。拿Pilot和Travel Centers比较并(bìng)不(bù)太合理(lǐ),Pilot的(de)选址(zhǐ)要比后者(zhě)好许多。”。

  02.

  巴(bā)菲特:希望能够拥有多个

  具备沃尔玛一样分销(xiāo)能力(lì)的分(fēn)销商

  巴菲(fēi)特(tè)表(biǎo)示,“沃尔玛的分销做的很好(hǎo),我们有很多产(chǎn)品供应给它(tā),但有些(xiē)产品(pǐn)很难让人(rén)们(men)只去(qù)沃尔玛购买,我们也会把产(chǎn)品的分销渠(qú)道多元化,我们希望能够拥有多个(gè)具备(bèi)沃尔玛一(yī)样分销(xiāo)能(néng)力的(de)分销商”。

  03.

  巴菲特:喜诗糖果虽然有101年的(de)历史,

  但(dàn)其魔力(lì)也不是无限的

  再谈自身钟爱的(de)喜诗(shī)糖(táng)果,巴菲(fēi)特说,“喜诗(shī)糖果当前面(miàn)临的(de)问题不(bù)在于是否开新店。我和查理为(wèi)了把这个(gè)品牌推向全球做过很(hěn)多尝试,每次我们都是(shì)在(zài)最初觉(jué)得走对了方向,但(dàn)后来发现还是(shì)不行(xíng)。喜诗糖果有101年的历史(shǐ),虽然(rán)有自己(jǐ)的(de)魔力(lì),但(dàn)魔(mó)力也(yě)不是无限的。”

  04.

  芒格:电影行业经营难题比(bǐ)较多

  关于电影和迪士尼,芒(máng)格说,电(diàn)影行业是一个(经(jīng)营(yíng))非(fēi)常困(kùn)难的行业,是(竞争)非常严峻的行业。“举(jǔ)个例子,假如疫情前(qián)有70%的业务(wù),随着疫情的来临(lín),客流量减少了(le),但电影院(yuàn)不能减(jiǎn)少影片(piàn)供(gōng)应,也不能减少其他消耗品供(gōng)应。”

  05.

  巴菲特:在(zài)收(shōu)购(gòu)动视(shì)暴雪的事(shì)情上

  微软已经做(zuò)得非常(cháng)出色了

  有投资(zī)人提(tí)问,伯克希(xī)尔(ěr)出售(shòu)动视暴雪股份是否影(yǐng)响(xiǎng)到了微软对其的(de)收购(gòu)?对此,巴菲特回复:“伯(bó)克希(xī)尔所有监管(guǎn)要求下(xià)应披露(lù)的事项都已(yǐ)在13-F或10Q文件里(lǐ)写明了。至于微软,我认为他们(men)已经做得非(fēi)常出(chū)色了,为(wèi)了达成这(zhè)笔收购,微软与(yǔ)英国有(yǒu)关部门(mén)积极地(dì)进行了合(hé)作,但这(zhè)并不代表(biǎo)他们最终一定会成功,这(zhè)也不(bù)是愿意多(duō)花钱就(jiù)能(néng)解(jiě)决的(de)问题。我还不(bù)清楚最终结果会如何,但即使这笔收购最(zuì)终没有成功,也(yě)不代(dài)表微软或动视暴雪有任何的缺陷。”

  关于苹果

  06.

  巴菲特(tè)高(gāo)度肯定(dìng)苹果公司,

  其在伯克希尔持仓占比(bǐ)已超过了能源(yuán)业务

  在股东大(dà)会上(shàng),巴(bā)菲(fēi)特(tè)高度(dù)肯定了苹果公司。他说,“苹果公司在我们(men)仓位中的占比超过了(le)能源业(yè)务。虽然我们持有苹果的股份占(zhàn)比不高,但每年的权(quán)重都在增加。我(wǒ)不懂手机(jī),但我(wǒ)能(néng)看明白消费者的习惯。如(rú)果让消费者(zhě)选是(shì)放(fàng)弃买手机还是(shì)放弃买汽车,我想很多(duō)人会选放(fàng)弃汽车。”

  “我们不(bù)知道(dào)未(wèi)来(lái)趋势(shì)会如(rú)何发(fā)展,但我们知(zhī)道什么(me)是正(zhèng)确的(de)价格,我(wǒ)们(men)可以在消费者(zhě)行为(wèi)方(fāng)面(miàn)做一(yī)定的预测,以及(jí)它对企业的威(wēi)胁。”

  07.

  巴菲特:在买第二辆车和买(mǎi)iPhone之间选(xuǎn)择,多数人可能(néng)会选择放弃买(mǎi)车

  有(yǒu)投资者对(duì)于苹果占伯克希尔(ěr)组合的35%表示担忧,认为这已经接近了危险范围(wéi)。

  对此,巴菲(fēi)特肯(kěn)定地表示,“你(nǐ)的(de)美(měi)元是好的。”以此来表示,这笔投(tóu)资是没问题(tí)的(de),甚(shèn)至是(shì)非常(cháng)有机会的(de)。“铁(tiě)路、能(néng)源(yuán)和喜诗糖果(guǒ)等都(dōu)是生意,而苹果的商(shāng)业(yè)模式更好。消费者花(huā)钱(qián)的时候都有自(zì)己的喜好,有些(xiē)人(rén)会花(huā)1500美元买一(yī)部(bù)手机,同(tóng)样,也(yě)有(yǒu)人花3.5万美元买(mǎi)第(dì)二辆(liàng)车。我认为,如(rú)果(guǒ)他们要么(me)放(fàng)弃第(dì)二(èr)辆(liàng)车(chē),要么放(fàng)弃他们的iPhone,我想,他(tā)们(men)会(huì)放弃第二辆车。”

  08.

  巴菲特:在芯片行业台积电拥(yōng)有非凡(fán)的领导地位

  《红周刊(kān)》事前发送了提问,想(xiǎng)了解伯克希尔(ěr)在(zài)一个季度内(nèi)快(kuài)速买入卖出台积电的原因(yīn)。在问答(dá)环节,巴菲(fēi)特对此进行了说明,在(zài)他看来台积电(diàn)是世界(jiè)范围内管理最完(wán)善且最重(zhòng)要的公司(sī)之一,即(jí)使是(shì)5至(zhì)20年后也(yě)不会变。

  “我重估过,尽管很(hěn)多人想(xiǎng)要提高美国的芯片产(chǎn)能,但我认为,它只能留(liú)在(中国)台湾地区。我们通(tōng)过Allegheny购买(mǎi)的一家子公司(sī)参与了亚利桑(sāng)那州的(de)部(bù)分芯(xīn)片(piàn)工作(zuò),但至少(shǎo)在我(wǒ)看来,目前(qián)我(wǒ)们没有一家公(gōng)司可以与(yǔ)台积(jī)电比拟,这家(jiā)公司拥有非凡的领导地位(wèi)。何况它们还拥(yōng)有一位(wèi)91岁(suì)的创始人(rén),这家公司非常棒。”

  关于电动车

  09.

  巴菲特:马斯克高(gāo)估了自(zì)己,

  可他是天才

  有(yǒu)观众(zhòng)问巴菲特,你是否认为埃(āi)隆·马斯克高(gāo)估了(le)自(zì)己?巴菲特的回答是(shì),“是的,我认为埃隆·马(mǎ)斯克高(gāo)估了自己,但他很有才华。所以,他高估(gū)了一个不(bù)需要高(gāo)估就能成为(wèi)天(tiān)才的人。他真的(de)很聪明,我想他的智商可能会超过170。”

  “他梦想完(wán)成一(yī)些(伟(wěi)大的(de))目(mù)标,他(tā)喜欢接受(shòu)不可能(néng)的(de)目(mù)标。我们的不同(tóng)之(zhī)处在于,我想要的不(bù)多(duō),我在寻(xún)找简单、确定性高的工作,我不想要那么(me)多的失败。但埃(āi)隆·马(mǎ)斯(sī)克需要狂热,致力(lì)于解决(jué)不可能的问(wèn)题。我喜欢我现在的生活方式,我不喜(xǐ)欢(huān)和他在一起,他也不(bù)喜(xǐ)欢和我在一起。”

  10.

  芒格:电动汽车即(jí)将(jiāng)大获成功,

  但我并不(bù)喜(xǐ)欢

  关于(yú)新能源和汽车(chē)厂商,巴菲特表示,“很(hěn)长一段时间内,我和查理都觉得,汽车行业(yè)太(tài)艰难了。例如福特汽车公司,曾经亨利·福特看起来(lái)拥有整个世(shì)界,但20年后(hòu),他们正在赔钱。前几天,我(wǒ)读(dú)了通用汽(qì)车公司1932年的年度报告(gào),其中(zhōng)显(xiǎn)示,他们有(yǒu)19000个经销商,而当时(shí)人口大(dà)约是1.2亿(yì)左右。现(xiàn)在(zài)美国有3.3亿人,所有汽(qì)车品牌只有18000左右个经(jīng)销(xiāo)商。此外,美国的(de)汽车(chē)公司还会(huì)面临来自世(shì)界各(gè)地的(de)竞争。”

  芒(máng)格补充道,“但(dàn)事实也并非如此,法(fǎ)拉(lā)利就处于(yú)一个特殊的位置。虽(suī)然我们觉得(dé),汽车(chē)不是(shì)一个(gè)吸引人的行业(yè),但电动汽车(chē)即将大(dà)获成功(gōng)。现在它带来了(le)巨大的成(chéng)本和巨大的风险,但我不喜欢巨大的资金成本和巨(jù)大的风险。”

  关于新技术 新能源

  11.

孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗>  芒格(gé)对人工智能持怀疑(yí)态度

  在回答新(xīn)加坡投(tóu)资者(zhě)关(guān)于人工智(zhì)能的问(wèn)题时,芒格表(biǎo)示,如果你到中(zhōng)国的(de)比亚迪工厂去(qù)看一看,会发现自动化操作程度非常高,但我还是(shì)觉得用人可能更好,因为人工智能并不能取(qǔ)代很多(duō)领(lǐng)域的人才。

  巴菲特也表示,人工智能虽(suī)然可以做一(yī)些令人惊奇的(de)事情,比尔盖(gài)茨也曾带我去看微软的产品,但这类产品仍不(bù)完善,譬如目前还不能讲(jiǎng)笑话。发明AI的初衷是好的,但很(hěn)多事情是不能掌控的。人工智能可以改变全世界,但它并不能改变人类的(de)思维和(hé)行为。

  12.

  巴菲特:赚取(qǔ)超额(é)收益的机(jī)会在降低,

  但总会(huì)有新技术创造新机会(huì)

  巴菲特说,“现(xiàn)在赚取超额(é)收(shōu)益的机会在(zài)相对降(jiàng)低(dī),但这并不代表没有投(tóu)资机(jī)会。从1940年到现在(zài),无(wú)论汽车、工(gōng)业、飞机以及能(néng)源等(děng)领域都(dōu)有新的改变(biàn),新的(de)事(shì)物永远在不断出现,而且会取代一些原有的技术,因此,在这(zhè)其(qí)中会存在很多机会”。

  13.

  巴(bā)菲特(tè):伯克(kè)希(xī)尔在新能源方面

  做了很多投入(rù),但(dàn)还(hái)远远不够

  针对新能源前景,巴菲特(tè)说,“之前买下(xià)伯克(kè)希尔能(néng)源这家公司,就是希(xī)望能够帮助解决一(yī)些环(huán)境方(fāng)面的问题(tí)。从传统能源向新(xīn)能源的转(zhuǎn)变,我们在这(zhè)个(gè)方(fāng)面做了非常多的(de)投(tóu)入。不过(guò),现在(zài)做的还远(yuǎn)远不够(gòu)。”更多精彩观点请关注(zhù)证券市场红周刊(kān)公众号。

  14.

  “股神”接班人:希望2030年(nián)的(de)碳足迹

  与(yǔ)2005年相比(bǐ)降低50%

  伯克希尔哈撒韦非保险业务(wù)副董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)表示(shì),“我们现在正(zhèng)在(zài)经(jīng)历能源(yuán)行业(yè)的变革,全球都是如此(cǐ),我们(men)有3家美国的公(gōng)共事(shì)业公司,我们(men)希望能够在全国的每一个州制定不同(tóng)的计(jì)划,然后(hòu)将这些计划进(jìn)行整合(hé)。我们也将我们的目标进行(xíng)了(le)同(tóng)步规划,我们(men)希望(wàng)2030年的碳(tàn)足迹与2005年相比(bǐ)能够降低50%。这是我们在公共事业方(fāng)面希望能够(gòu)取得的(de)成绩(jì),但这个(gè)过程是不容易(yì)的”。

  关(guān)于(yú)美国银行危机

  15.

  硅谷银行事件(jiàn)引发的蝴蝶效应

  会扰(rǎo)乱世界金融体系(xì)

  在针对(duì)投资者提出的硅谷银行破(pò)产事(shì)件会带来怎样的经(jīng)济(jì)后果时,巴菲特表示,这是灾难性的,即使(shǐ)联(lián)邦存款保险公(gōng)司的限额是25万美元,这是法令的规定,但这不是美国的行为方式,就像他们不会让债务(wù)上限导致(zhì)世界陷入混乱一样。他判断FDIC不会有人愿意(yì)公开向(xiàng)美国(guó)公众(zhòng)解释为什么只有25万(wàn)美元(yuán)有“存款”保险,这次事件(jiàn)引发(fā)的后续问题(tí)会扰(rǎo)乱世界金融(róng)体系。

  16.

  巴菲特:对银行存款(kuǎn)挤兑感到(dào)担忧,

  这是不应该(gāi)发生的

  巴菲(fēi)特说(shuō),“银行业一直以来(lái)的情(qíng)况都非常(cháng)相似(shì),恐惧总是会传染(rǎn)的,我(wǒ)父亲在1931年因(yīn)为银行挤兑而(ér)失(shī)去了工作。不过(guò),这(zhè)些年来,银(yín)行(xíng)系(xì)统(tǒng)发生(shēng)了(le)很大变化。二(èr)战(zhàn)后的那(nà)一年(nián),有(yǒu)多达(dá)2000家银行(xíng)倒闭(bì),也是在那时,我(wǒ)们(men)做了(le)一(yī)件非(fēi)常明(míng)智的事(shì)情(qíng),就是成(chéng)立联邦存款(kuǎn)保(bǎo)险公(gōng)司。现在已(yǐ)经是2023年(nián)了,人们仍(对(duì)银行挤兑)感到担(dān)忧,这(zhè)是不应该(gāi)发生的”。

  17.

  美联储多次修改规则

  导致银行系统风险增加

  巴菲特(tè)说,“美(měi)联储被赋予了制定保证金要(yào)求的责任。他们改变了很多(duō)次(cì)保(bǎo)证金(jīn)要(yào)求(qiú),因为我们(men)都知道,借(jiè)了很多(duō)钱的人会(huì)给(gěi)银行系统带来危(wēi)险”

  18.

  巴菲(fēi)特:美联储(chǔ)解决不了财政问题

  由于(yú)美联储投放的天量流动(dòng)性,引发了严(yán)重的通(tōng)货膨胀,市场普(pǔ)遍在(zài)批(pī)评美联储失职。不过,巴菲(fēi)特却认为,问(wèn)题不在美联储,“他们(men)无法解决财政问题,他们正在(zài)履行(xíng)其职能(néng)。现金也(yě)不是垃(lā)圾。”

  不过芒格(gé)对此(cǐ)也(yě)不很(hěn)乐观,他表(biǎo)示,我(wǒ)们(men)在第二次世界大战中付出了代价。我(wǒ)们每个人,包括(kuò)学(xué)校的孩子和其他(tā)人,也包括我自(zì)己。我(wǒ)们购买了最初所谓的战(zhàn)争债券、国(guó)防债券和储蓄债券等等。如果(guǒ)不停(tíng)印钞票,我无法预计(jì)宏观(guān)环境会变得多糟糕。

  19.

  巴(bā)菲特谈美(měi)国银(yín)行危机:

  银行可(kě)以有新发明(míng),但要恪守旧的价(jià)值观(guān)

  巴菲特说(shuō),“银行业可以有(yǒu)各种(zhǒng)各样的新发明,但它需要有(yǒu)旧的(de)价值观(guān)。我们不知道会发生什么,因为在目前的情(qíng)况下,可能会发(fā)生很多事情。你(nǐ)必须有惩罚,打击那些(xiē)制造问(wèn)题的人(rén)。如果他们承担(dān)了不该承担的风(fēng)险,如果你要改(gǎi)变人们未来的行为方(fāng)式,风险就必须落在他(tā)们身上”。

  20.

  巴菲(fēi)特(tè):50多年(nián)前,

  我们(men)准备买下许多银行

  巴菲特说,“如果你遵循健(jiàn)全的银行投(tóu)资方法,不(bù)做别人做的一些风险性事(shì)情(qíng),银行可能是一个非常不错的投资。最初在1969年,查理和(hé)我以1900万美元投资(zī)了一(yī)家银行。如果1970年的(de)《银(yín)行(xíng)控(kòng)股公司(sī)修正(zhèng)法案》没有通过,我们最终(zhōng)可能会拥有许多银行(xíng),而(ér)不(bù)是许多保险公司”。

  21.

  巴菲特:当(dāng)人(rén)们对货币(bì)失去信心(xīn),

  这不会是(shì)一(yī)个好(hǎo)现象

  针对去美元化(huà)与“放水”,巴菲特说(shuō),“美元(yuán)是储备(bèi)货(huò)币,我(wǒ)看不到任何(hé)其(qí)他货币能够取代它(tā)。我觉得没人能(néng)理解现在的情况,只有鲍威尔(美联储主席)可能比我们更清(qīng)楚,但(dàn)是他也不能完全控制我们的财(cái)政(zhèng)政策。当疫(yì)情(qíng)发(fā)生的时(shí)候,并没有人知道需(xū)要印多(duō)少数额的货(huò)币才(cái)能解决(jué)问题,而直到它失控(kòng)。人们会对(duì)货币失(shī)去信心,他们的(de)行为方式可能会(huì)完全不同(tóng)。我(wǒ)们(men)无(wú)法预测(cè),但我们(men)知道这不是一个好现象”。

  关于大周期行业

  22.

  盖可保险仍(réng)是一家保(bǎo)险公司

  巴菲特表示,过(guò)去10年,虽然有很多上市(shì)公司涉及(jí)保险业务,但没有一家是自(zì)己愿意去(qù)投的。虽然有人诟病盖可保险已经是一(yī)家技术(shù)公(gōng)司,但在我们看来(lái),其依然是一家保(bǎo)险公司。他同时解释,盖可在技术(shù)方面(miàn)需(xū)要做的工作要比(bǐ)想象的多(duō)很多。

  作为政府(fǔ)雇员保险公司,盖可(kě)第一季度(dù)业绩表现得非常(cháng)好,这背后有两个原(yuán)因(yīn),首先(xiān)是(shì)减少了前(qián)一年的保(bǎo)险准备金(jīn),其次一季(jì)度还是汽车保险的旺季,此外(wài)在远(yuǎn)程信息处理方面(miàn),盖可也取(qǔ)得了长足(zú)的进步。

  23.

  伯克(kè)希尔在商业地产领域

  从来就不特别活跃

  在回答有投资者提出的(de)商业地产损(sǔn)失情况(kuàng)有多严重,和伯克希尔是(shì)否会(huì)在(zài)商业地产领域更活跃(yuè)时?巴菲特表示,伯(bó)克希尔在(zài)商业地产领域从来不是特别活跃,因此也不会受到(dào)不良(liáng)贷款等(děng)一(yī)系列负面因素影响。

  但美国和世界(jiè)很多(duō)地(dì)方(fāng)市(shì)中心的空洞化却是非常严(yán)重的,它会影响(xiǎng)很多人。建筑不会消失,但所有者会变化,人(rén)们(men)总是喜欢买没(méi)有(yǒu)追索(suǒ)权的房地产。

  24.

  伯(bó)灵(líng)顿铁路的重点是

  以安全的方式(shì)恢复长期(qī)运(yùn)营

  在回答(dá)有投资(zī)者提出的伯(bó)灵顿北方圣太菲(fēi)铁(tiě)路公司(sī)面临的机遇和挑(tiāo)战时?巴(bā)菲特表示(shì),他密切关(guān)注这一团队的(de)运营指标,其中不仅有美国的(de)铁路,而且还有加拿(ná)大的铁路。

  他强调:“2022年因为疫情确实经(jīng)历了一(yī)段困难时(shí)间,但好在我们走出(chū)疫情和(hé)供(gōng)应方面的挑战(zhàn),不过还面临劳(láo)工问(wèn)题和其他一些(xiē)问题。我们的团队(duì)优先考虑的是(shì)恢复铁路的长(zhǎng)期运(yùn)营,而(ér)不是短(duǎn)期(qī)专注于(yú)在(zài)20年(nián)内达到(dào)某一运营指标,要长期为客户提供可持续的优质服(fú)务。”

  复(fù)盘投资(zī)之路

  25.

  伯克希尔(ěr)的历(lì)史上

  没有一次情绪化(huà)投(tóu)资决(jué)定(dìng)

  在回答有(yǒu)没有因(yīn)为情绪作出错误(wù)的投资决(jué)定时,巴菲特表示:“虽然(rán)在生(shēng)活中谁都(dōu)不想成(chéng)为一个没有(yǒu)感(gǎn)情的人(rén),但肯定想(xiǎng)在做投资或商(shāng)业决(jué)定(dìng)时成(chéng)为一个没(méi)有感情(qíng)的人。

  26.

  伯克希尔(ěr)投资并创(chuàng)造了(le)

  超过(guò)5000亿美元的股(gǔ)东权(quán)益

  巴(bā)菲特强调:“如(rú)果(guǒ)我们拥(yōng)有更多(duō)的(de)企业,企业赚更多的钱,作为股东的份额,作为伯克希尔的所有者,每(měi)年都在增加(jiā),而(ér)投(tóu)资者不需(xū)要花任何钱。我(wǒ)们投资并创造了超过5000亿美元的股东权(quán)益(yì)和超过300亿美(měi)元(yuán)的运(yùn)营收(shōu)益。”

  27.

  巴菲(fēi)特:我们收购的机会是(shì)非常有(yǒu)限的

  关于是否对持(chí)有的(de)超过1000亿美(měi)元的现金充满信心?巴菲特回答道,为什么(me)要(yào)派(pài)发现金?我们感兴趣的、真正(zhèng)想做的是收购伟大(dà)的企业。我们可以做到以500亿或750亿美元的价格,收购一家价值1000亿美(měi)元的公司。

  “适当的情况下,没有(yǒu)人(rén)能(néng)像我们一样达(dá)成交易。2008年我收购(gòu)了(le)一大堆公司,这种事(shì)情(qíng)会再次发生。但问题是,我(wǒ)们收购(gòu)的机会是非(fēi)常有(yǒu)限的,所(suǒ)以(yǐ)当一家好公(gōng)司面(miàn)临被卖掉的时候,我们需要足够的资金。但我们的股东可(kě)能会把股票卖得(dé)太便宜,而(ér)且无法(fǎ)做什么让(ràng)股价稳(wěn)步上涨。我们有足够的(de)钱,我们正在用(yòng)我(wǒ)们所拥有的东西赚钱。”

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  巴菲特:投资的秘诀是洞悉消费者的(de)行为

  关于公司如何在短期(qī)利(lì)润和长期防御(yù)能力(lì)之(zhī)间做出选择(zé)?巴菲(fēi)特对此表示(shì):“我们不关心(xīn)季度(dù)预算是否达(dá)标,我(wǒ)们(men)感兴趣的(de)是,永远拥(yōng)有一个(gè)美好的事业。好的企业不多(duō),但我们确实找到了一些(xiē),例如,当我们在1966年试(shì)图涉足百货(huò)商(shāng)店业(yè)务时,我们(men)学到(dào)的是,在奖品上(shàng)做图案绘制,这(zhè)可以算是一件愚(yú)蠢的事。我们一直在试(shì)图洞悉的(de)是消费者的行为,我们不能洞(dòng)悉企业(yè)的技(jì)术(shù)趋势,如果能做到这点,那也能获利!但这并不重要。”

  回应接(jiē)班人

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  巴菲特(tè)重(zhòng)申,格雷格·阿(ā)贝尔将接班!

  关于投资(zī)人关注(zhù)的接班人话题,巴菲特说,“格雷格•阿贝尔一定会(huì)继承(chéng)我(wǒ)的工作,当然(rán)现在我还(hái)在位(wèi),格雷(léi)格的主要价(jià)值(zhí)是可以(yǐ)把一些(xiē)事情做得更好,或者去管(guǎn)理更多的事情。阿吉特•贾恩也会给他一些好的(de)建议(yì),但格(gé)雷格是做(zuò)出最终(zhōng)决定的那个人(rén)。未来我们还(hái)需要(yào)更多的优秀人才,去涉及更多的业务。如果这(zhè)些人不足够(gòu)聪明,我们是绝不会让他们(men)接替我们做任(rèn)何决(jué)定的”。

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  伯克希尔的优(yōu)秀在(zài)于从不(bù)会频繁(fán)更换经理人

  查理•芒格表示(shì),“伯(bó)克希尔有很多很(hěn)优秀的经理人,相对其他大型公司,伯克(kè)希尔(ěr)之所(suǒ)以能够做的(de)更(gèng)好(hǎo)原(yuán)因之一,是从不(bù)会频繁更换经理(lǐ)人”。

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  来自“股神”巴菲(fēi)特的认可:

  阿吉(jí)特•贾(jiǎ)恩(ēn)的(de)地位无可取代(dài)

  沃伦•巴菲(fēi)特说,“阿吉特•贾恩是全(quán)球选出的十大(dà)最佳保险(xiǎn)经理人之(zhī)一,他的地位(wèi)无可取代。阿吉特从不会去尝试改变一个体系(xì),而总(zǒng)是会去改善一个体系(xì)。我很享受与他交(jiāo)流,以前(qián)我们(men)每天(tiān)都会聊(liáo)天(tiān),现在没有那么频繁了,但他绝对(duì)是(shì)世界上独一无二的人(rén)”。

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  巴菲特(tè)透露到访日本五大(dà)商社

  是为“接班人(rén)”铺路

  巴(bā)菲特谈(tán)到了为何到访(fǎng)日本,并参观(guān)五大商社。“我去那(nà)里(lǐ)的部分原因,是为了把(bǎ)格雷格介(jiè)绍给那(nà)些生(shēng)意伙伴。至于那些企业,让人感到非(fēi)常惊喜”,巴(bā)菲特说。

  格雷(léi)格补充道(dào),“我们确实希望(wàng)和(那(nà)些企业(yè))有(yǒu)长期合作的机会。它们是一些令人难以置(zhì)信的(de)投资机会,一直是非常好(hǎo)的投资机会(huì)。我很喜(xǐ)欢这些公司的文化(huà)和历史。我(wǒ)们(men)对五(wǔ)大(dà)商(shāng)社(shè)的两天(tiān)走访是非常棒的。”

  伯克(kè)希尔未来(lái)展望

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  巴(bā)菲特展(zhǎn)望百(bǎi)年后的伯(bó)克希尔:

  被(bèi)股东(dōng)眷顾,为社会带来幸福感

  在问答环节,巴菲特(tè)提(tí)出了(le)一百年后伯克希尔的发展愿景,他(tā)说,希(xī)望这家(jiā)公司仍能被(bèi)股东(dōng)们眷(juàn)顾,并且(qiě)为(wèi)社(shè)会带来幸福感,拥有无限的资本和大量的人(rén)才。“就像(xiàng)格雷厄姆1949年写下的(de)书时至(zhì)今日依然畅销且(qiě)屹立不倒一样(yàng),成为(wèi)其他(tā)人的榜(bǎng)样。”

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  未来12~15年伯克希尔的(de)资本

  仍会比大(dà)部(bù)分公司都要多

  巴菲特表示,“伯(bó)克希尔被认为是(shì)一个国家(jiā)的(de)资产(chǎn)而非负债,以往记(jì)录已经说(shuō)明了这一点。未来(lái)12~15年,伯克希尔的资本(běn)还是会比(bǐ)大部分公司(sī)都要多,也仍(réng)然可以在(zài)国家的经济中投(tóu)入非常多的(de)钱,带来更多的就业。”

  35.

  巴(bā)菲特(tè):伯克(kè)希(xī)尔(ěr)的(de)股票回购(gòu)不会停

  巴菲特说,“相信在格雷(léi)格继任后(hòu),他仍会(huì)做出与现(xiàn)在相同的股票回购决定(dìng)。”

  伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦非保险业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝(bèi)尔补充(chōng)道:“沃伦和查理定下(xià)了非常优(yōu)秀的回(huí)购计划框架,我会(huì)继续沿(yán)用,因为股票回购将(jiāng)同时(shí)对股东(dōng)和公司自身的运营产生益(yì)处,如果资本足够且股票很有吸引力,那么为什么不通过回购(gòu)来(lái)提升(shēng)单(dān)股内在价值呢(ne)?因此(cǐ)当时机来(lái)临,我(wǒ)们会成为活跃(yuè)的股票回购(gòu)方。”

  谆谆(zhūn)人生教诲

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  巴菲(fēi)特:给自己写讣告,

  并逆(nì)向行动,人生的路就清晰了

  在回答(dá)关于遗产规划的问题时,巴菲特说,在伯克希尔,只要把(bǎ)某几只股票拿好就行,但这并不适合所(suǒ)有(yǒu)人。如果你想(xiǎng)要(yào)你的孩(hái)子拥有某种价值观(guān),重(zhòng)要的(de)是:你要践行这样的价值观,并和(hé)他们谈论这个价(jià)值观,从他们出生(shēng)起,他们就(jiù)在(zài)学习(xí)你。“你的(de)意志(zhì)与此有(yǒu)关。”

  巴菲特(tè)说:“如果你想弄清(qīng)楚如何度(dù)过这一生(shēng),你可以写(xiě)一下(xià)讣告,并(bìng)进行逆(nì)向行动”。

  37.

  93岁“股(gǔ)神(shén)”巴菲特:

  我(wǒ)年事已高但没有写过遗嘱

  巴菲特说,“之前观察过很多富裕家(jiā)庭,它们在财产规划分配上都存在各(gè)自(zì)的问题。我年(nián)事已(yǐ)高(gāo),可我并没有签过遗嘱,因为签订遗(yí)嘱需要孩子的理解(jiě)以及他(tā)们的建议。这(zhè)件事情对于孩子而言,在(zài)20岁和60岁的不(bù)同时(shí)期来做,效果是(shì)不(bù)一样(yàng)的”。

  在他看来(lái),过(guò)早向孩子宣告遗嘱(zhǔ)会绑(bǎng)架他们的(de)成长。“有一些人(rén)完全(quán)不向他(tā)们的孩子透(tòu)露任何遗嘱有(yǒu)关的事情,而有些人则用(yòng)遗嘱去绑架孩(hái)子的成长。当过(guò)早地向孩子(zi)宣读遗嘱,比如在他们的成长阶(jiē)段,让他们知道(dào)遗(yí)嘱(zhǔ)上的内容——这在(zài)以后会很难更改(gǎi),我认为这是(shì)家长犯(fàn)下的一(yī)个巨大(dà)错(cuò)误”。

  38.

  查理(lǐ)·芒格分(fēn)享成功的秘诀:

  活到(dào)老学到老,并学会感恩

  会上,查理·芒(máng)格(gé)说,“成功很简单,比如(rú)花钱要(yào)量入为出,花的钱(qián)要比赚的钱少(shǎo);避免身(shēn)边有能(néng)量的人和活(huó)动;要活(huó)到老学到老(lǎo),要(yào)学会感恩(ēn)。如果你能做到这一(yī)切,那你(nǐ)一定会成功。如果做不(bù)到,成功(gōng)就需要更多(duō)的运气,当然,你一定不(bù)要把自己(jǐ)的命运都押宝在运(yùn)气赌注(zhù)上”。

  39.

  巴(bā)菲(fēi)特“凡(fán)尔(ěr)赛(sài)”?和自(zì)己喜欢的人一(yī)起工作,业(yè)务中没有困(kùn)难

  巴菲(fēi)特说,“我们的业务中没(méi)有困难,我们都非(fēi)常热爱自己的事(shì)业(yè)。每(měi)天早上起床时,我都感觉非常棒(bàng)。和(hé)一群我喜欢的(de)人一起工(gōng)作,彼此欣赏对方(fāng),而且我上(shàng)班通(tōng)勤也只(zhǐ)需要约5分钟的路程(chéng),这(zhè)是非常理想的工(gōng)作环境,没(méi)有什么能(néng)比这更(gèng)美妙的(de)事情了!”

  40.

  巴菲(fēi)特:我(wǒ)时常(cháng)关注(zhù)《聪明的投(tóu)资者》

  在(zài)亚马逊的排名

  股东(dōng)大会上,巴菲特(tè)再度(dù)提起本·格雷厄(è)姆在投资上(shàng)对他(tā)产生的积极影响,他说:“1949年,格(gé)雷厄(è)姆(mǔ)在他(tā)的书中(zhōng)写下一些(xiē)非常有说服力的话,告诉我我在过去(qù)8、9年间所从(cóng)事和(hé)热爱的工作都(dōu)是错误的。我看了这本书(注:即《聪明孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗的投资者》)一遍又(yòu)一遍。无论他(tā)的想(xiǎng)法(fǎ)是否正(zhèng)确,我都非常喜(xǐ)欢,甚至还不时去亚(yà)马逊(xùn)看看(kàn)这本书的(de)排名,它一(yī)直在畅销(xiāo)榜上(shàng)排在差不多第300名或第350名的位置。试(shì)想下,到哪里再找一本(běn)书在其(qí)领(lǐng)域里具有这样持续的(de)地位?”

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