财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内获(huò)悉，近(jìn)期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续召(zhào)集相关(guān)保险(xiǎn)公司开会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)调整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价(jià)利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门(mén)陆续(xù)召集了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思路(lù)是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)久前监管(guǎn)召集险企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债成(chéng)本，加强行业负债质量管理，银保监会人身(shēn)险部组织保险行业协会以(yǐ)及多(duō)家保险公(gōng)司开展调研。将重点调研普通险预定(dìng)利(lì)率(lǜ)分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债成本(běn)情(qíng)况，以及降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产(chǎn)品定价、存(cún)量业(yè)务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参(cān)会的保(bǎo)险公司包括(kuò)中国(guó)人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人(rén)寿等(děng)；武汉参会(huì)的保(bǎo)险公司有(yǒu)合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的(de)一位总精算(suàn)师表示，各险企基本就降低责任准备金评估利率达成共识，有公司建(jiàn)议(yì)分(fēn)阶段调整，比如普通(tōng)型长期年金的(de)责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再(zà辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思i)动态调(diào)整。具体的(de)调(diào)整(zhěng)方案(àn)还有待监管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人士对财(cái)联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业内人士对财(cái)联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的(de)定价利率，以往的产品(pǐn)不(bù)受影响，行业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差损(sǔn)风险

　　平(píng)安非银团(tuán)队表示，我(wǒ)国险企资产配置风格(gé)稳健(jiàn)，债券投(tóu)资比例稳(wěn)步提升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优(yōu)质非标资产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益(yì)市场波动率较大、对投(tóu)资收(shōu)益率(lǜ)影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型(xíng)调(diào)整评估利率(lǜ)、防范化(huà)解利差(chà)损风(fēng)险。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会召开座(zuò)谈会(huì)，各险企已(yǐ)就(jiù)降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团队此前曾表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期来(lái)看，引导(dǎo)降低负债成(chéng)本辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思将大幅刺激产品销售，老产品停(tíng)售炒作难(nán)以避免。中(zhōng)期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性(xìng)负债成本压(yā)力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身保本属(shǔ)性有望进一(yī)步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监管历史(shǐ)上有过(guò)多次调整评估(gū)利率的(de)行动。据(jù)悉，1992年(nián)到(dào)1996年间(jiān)，保(bǎo)险公(gōng)司为了和银行竞争，长期(qī)保(bǎo)险的预定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原(yuán)保监(jiān)会(huì)下发《关于调整寿(shòu)险保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫(jiào)停高(gāo)预定利率产品，强制(zhì)寿险公(gōng)司(sī)将寿险保单的预定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球市(shì)场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为提高竞(jìng)争(zhēng)力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大(dà)量高(gāo)负(fù)债(zhài)成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率下(xià)行，投资承压，据美(měi)国(guó)审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和(hé)健康保险公司(sī)破(pò)产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系险(xiǎn)企销售(shòu)大量对利率敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同时市场压力致(zhì)使(shǐ)投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利(lì)率环境(jìng)下，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预定(dìng)利率的方(fāng)式来避免(miǎn)利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市(shì)场波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在的(de)利差损风险、险企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面清(qīng)单(dān)、下调演示利率、分(fēn)产品(pǐn)调整评(píng)估利率等降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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