随着(zhe)公募基金2023年一季报披露拉开帷幕，多位知名基(jī)金经(jīng)理调(diào)仓换(huàn)股以(yǐ)及对后(hòu)市看法跃然纸上。

　　银华基金李(lǐ)晓星(xīng)在一季报(bào)中表示，看好半导体、电动(dòng)车(chē)、风光电储、军工等领(lǐng)域投资机会(huì)。他认为AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦理等潜在(zài)风(fēng)险，可(kě)能造成板块(kuài)后(hòu)续(xù)波(bō)动(dòng)。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算力(lì)产业链，以(yǐ)及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂(chuí)直类应用(yòng)场景值得关注。

　　信达澳(ào)亚基金(jīn)冯明远一(yī)季报(bào)中表示，二季度，随着(zhe) TMT 板块部(bù)分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等热门(mén)概(gài)念的创新，以及半导体和制造业(yè)正经历触底(dǐ)反弹的复苏，市场(chǎng)整(zhěng)体会逐步回暖，产生一定正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制(zhì)造等主要赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资(zī)管姜诚、中(zhōng)信保诚基金王睿等人也发布了一季报，均(jūn)谈到(dào)了自己对AI领域的(de)密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙(lóng)头新进成为第(dì)一大重仓(cāng)股

　　李(lǐ)晓星一季度大幅调入AI相关(guān)概念股

　　一季报数据显示，从银华基金李晓星(xīng)在管(guǎn)的10只基金(jīn)来看(kàn)，整体基(jī)金仓位维持在90％左右(yòu)。

　　其中(zhōng)，银华中小盘精(jīng)选(xuǎn)、银华盛世精选A、银华(huá)大(dà)盘定开、银华丰(fēng)享(xiǎng)一年持有(yǒu)、银华心选一年(nián)持有A 在今年一季(jì)度小幅减仓，其中，减仓幅度(dù)最大的是银华心选一(yī)年(nián)持有(yǒu)A，较去年底下(xià)降了4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华(huá)心诚A、银(yín)华心怡A、银华(huá)心佳两年持有期、银华心享一年持有、银华心兴三年(nián)持有(yǒu)A 则(zé)在一季(jì)度(dù)小幅(fú)加仓，其中，加仓幅度最大(dà)的是(shì)银华(huá)心兴三年持(chí)有A，较去年底加仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季度，李晓星旗下基(jī)金(jīn)产品大幅提高了港股仓位(wèi)，比如银华心佳(jiā)两(liǎng)年持(chí)有(yǒu)期港(gǎng)股仓位(wèi)从去(qù)年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年持有A港(gǎng)股仓(cāng)位从去年底(dǐ)14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓(xiǎo)星代表作银华中小盘为例，前十大(dà)重仓股变动较大。今年(nián)一季度，立讯(xùn)精(jīng)密、金山办公、用友网(wǎng)络(luò)、中科创达、中微公司、星环科技(jì)-U “新进”前(qián)十(shí)大。其(qí)中(zhōng)，“果链”龙头立讯精密成为第一大重仓股(gǔ)，截至一季报(bào)，该基金持有立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值(zhí)约2.5亿(yì)元。一(yī)季度，该(gāi)基金还(hái)增持了精测电(diàn)子，较(jiào)去年底增(zēng)加了16倍，目(mù)前持有市值(zhí)约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值得注意的是，上述“进新”个股大多数(shù)是AI相关概念股。

　　而(ér)宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶科(kē)能源(yuán)、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出前十(shí)大。

　　减持(chí)方面(miàn)，今年一季度，该(gāi)基金减持紫光国微、华海清科(kē)，分(fēn)别较(jiào)去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基金分别持(chí)有(yǒu)紫光国微、华(huá)海清(qīng)科189.3万股、63.1万(wàn)，对应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓星(xīng)再次用“千字小作(zuò)文”表达了自(zì)己对(duì)市场的看(kàn)法，基金君为大(dà)家(jiā)做(zuò)了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星(xīng)在(zài)一季报(bào)中表示(shì)，对于今年(nián)国内的宏观(guān)判断依然是经(jīng)济整(zhěng)体稳健复苏，产业结构(gòu)调整继(jì)续升(shēng)级，居民(mín)消费信心逐渐恢复；我们判断由于国家(jiā)自身(shēn)实力(lì)的不断增强，国际(jì)伙伴跟我们的利益共同点变多，国际形势相对之前会趋(qū)暖，国际贸易(yì)会逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市场最火(huǒ)热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互(hù)联网之(zhī)后又一革(gé)命性的技术，现象级应(yīng)用(yòng)推出后，国内外各巨头加速入局。需要(yào)关注的是，AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必(bì)然(rán)会有曲(qū)折，包括(kuò)数(shù)据隐私(sī)、伦理(lǐ)等潜(qián)在(zài)风险，可(kě)能造成板块后(hòu)续波动(dòng)。投资(zī)机(jī)会上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应用场景值得关注。

　　半导体方面(miàn)，我们维持(chí)看好国产(chǎn)替代(dài)方向，集中在半导体设(shè)备、材(cái)料、零部件环节，中长期 看，伴随国(guó)产(chǎn)供应商积极验证导(dǎo)入，国(guó)内晶圆(yuán)产线(xiàn)建设将再度提速。在(zài)景(jǐng)气复(fù)苏方向(xiàng)，我(wǒ)们的看 法边际转向积(jī)极，全球半导体下行周(zhōu)期接(jiē)近尾(wěi)声，经历(lì)了过(guò)去几个季度(dù)的去(qù)库(kù)存，有望在(zài)今年下 半年重启上行周期，向上(shàng)弹性取决于下游(yóu)需(xū)求(qiú)恢复(fù)的力(lì)度，数据中(zhōng)心有(yǒu)望率先回暖(nuǎn)，其次是(shì)汽车、 消费电子，关注相关(guān)左(zuǒ)侧布(bù)局(jú)机会。

　　新能(néng)源板块是一季(jì)度被市场抛弃较多的板块，交(jiāo)易占比和估值已经(jīng)处于历史偏低(dī)的位置。只(zhǐ)是市场对于上涨的标的(de)更多地关注利好，对于下跌(diē)的板块更多地关注(zhù)利(lì)空。我们总体认(rèn)为现在市场对于(yú)新能(néng)源板块的担(dān)忧(yōu)讨论，更多是(shì)对于一个(gè)下跌板块的应激(jī)式反应。在去(qù)年的(de)中报中(zhōng)，我们(men)曾(céng)经提到了新(xīn)能源板块的一些风险点，这些风险点(diǎn)在(zài)经过(guò)大半(bàn)年的消化后，在这(zhè)个估值(zhí)分(fēn)位以及股(gǔ)价位(wèi)置下，我们认为新能(néng)源板块的风险因素(sù)已(yǐ)经充(chōng)分释(shì)放，目前这个时(shí)间段，具有(yǒu)较强吸(xī)引力。

　　此外，李晓星还(hái)看好电动(dòng)车(chē)、风光电储、军工等领域投(tóu)资机(jī)会。

　　璞(pú)泰来仍是第(dì)一大重仓股

　　冯明远(yuǎn)继(jì)续(xù)加仓(cāng)新能源(yuán)相关个股

　　一季报数据显示，信达澳亚基(jī)金(jīn)冯明远在管的6只基金(jīn)平均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳研究优选A的股票仓位从去年底75.82％上(shàng)升到今年(nián)一季度末(mò)87.68％，信澳新能源产业、信澳科(kē)技创新一年定开A、信(xìn)澳星(xīng)奕(yì)A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓(cāng)情况来看，以(yǐ)冯(féng)明远的代表作信澳新(xīn)能(néng)源产业为例，该基金(jīn)一季度(dù)增(zēng)持(chí)璞泰来(lái)，较去年末加仓25.92％，目前持(chí)有股数(shù)876.4万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为4.37亿元，仍位列第一大重(zhòng)仓股。

　　此(cǐ)外(wài)，还(hái)增持了科(kē)达利、中(zhōng)伟(wěi)股份、宁德时代、东(dōng)阳(yáng)光、华阳集(jí)团、祥(xiáng)鑫科技，其中，增持幅度最大的(de)是中伟股份，今(将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》jīn)年一季度(dù)较去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华阳集团、祥鑫(xīn)科技(jì)为“新进”前十大个股(gǔ)，斯莱克(kè)、保隆科技、比(bǐ)亚(yà)迪则(zé)退(tuì)出前(qián)十(shí)大(dà)之列。

　　一(yī)季度，该(gāi)基(jī)金对爱柯迪、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业进行不同(tóng)程度减持，其中(zhōng)，减持(chí)幅度(dù)最(zuì)大的是天齐(qí)锂业(yè)，今年一季度较去年(nián)底减(jiǎn)持了24.23将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》％，目(mù)前(qián)持(chí)有市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中(zhōng)表示，2023 年一(yī)季(jì)度 A 股市场经(jīng)历(lì)了疫(yì)情复苏后的调整修复，经济先(xiān)是在大家“强复苏”的预期 中(zhōng)趋(qū)于(yú)明显的回暖，但基于“强预期(qī)，弱现实”的担忧，随后又出现(xiàn)了显著的回(huí)调，从而(ér)总(zǒng)体呈(chéng) 现(xiàn)出震荡趋势(shì)。本基金的投资主(zhǔ)要聚焦在新能源、科技、高(gāo)端制造等新兴产业领(lǐng)域，细分板块的(de)整体走势与市(shì)场趋(qū)同，导致(zhì)本基(jī)金的净值也出(chū)现(xiàn)小幅(fú)震荡。

　　展望二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数字经济(jì)等热(rè)门概念(niàn)的创新，以及半导体(tǐ) 和(hé)制(将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》zhì)造业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正面效应。我(wǒ)们会继(jì)续(xù)在新 能源、科技(jì)、高(gāo)端制(zhì)造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下(xià)而上挖掘投资机会。

　　中信保(bǎo)诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日(rì)，中(zhōng)信保诚基金旗下多位基金经理也发(fā)布了一季(jì)报。其(qí)中，中信保诚基金权益(yì)投资部总监王睿在(zài)一季报中表示，宏观经济(jì)目前处在一个温和复苏的通道，在(zài)海外加息进入(rù)尾声后，社会流动(dòng)性将(jiāng)相对(duì)宽(kuān)松，宏(hóng)观及(jí)货币环境有利于权益市场行情(qíng)的开展，二季(jì)度指数仍有(yǒu)可能(néng)会是震荡上行的态势(shì)。

　　一季度，王睿减表(biǎo)示持(chí)了部(bù)分短期(qī)达到(dào)目标价(jià)的(de)相关品种，并根据收(shōu)益率预期(qī)的变化调整了一部分(fēn)科技持仓(cāng)。具(jù)体来看，以其代表作中信保诚创(chuàng)新成长(zhǎng)为例，该(gāi)基(jī)金在(zài)一季度增持了晶盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科(kē)技(jì)、中航光电等(děng)个股，人福医药“新进”前十(shí)大。

　　王睿在一(yī)季报(bào)中表示(shì)，对(duì)于人工智能这一(yī)非常宏大的命(mìng)题，他目前(qián)持谨慎乐观(guān)的(de)态度。首(shǒu)先(xiān)我(wǒ)们相信这是一项(xiàng)会对目前(qián)的(de)生(shēng)产和生活方式带(dài)来重大变(biàn)化的技术(shù)变革，值得我们投入非常多的(de)精力去(qù)跟踪和(hé)研(yán)究。但另一(yī)方面(miàn)，我们目前还无法相对准确的评估这项技术革命给(gěi)具体公司和行业格局(jú)带来的影响，也不能给出大部分公司一个相(xiāng)对(duì)清晰的定价(jià)，因此我们一季(jì)度(dù)暂时还(hái)没有明显增加相关的持(chí)仓。后续我们会紧密(mì)跟踪(zōng)。一季(jì)度我(wǒ)们(men)持仓较多的电动车和(hé)光伏表现不佳，受到了一些短期(qī)因素(sù)的干扰，投资者的(de)信心出现(xiàn)了波动。投(tóu)资者预(yù)期(qī)变化(huà)导致部(bù)分个股出现了较大回调，目前行业整体(tǐ)估值水平处于历史较(jiào)低位置，而(ér)这(zhè)两个行业未(wèi)来的发(fā)展方向(xiàng)还是相对比较(jiào)确定的。

　　中泰(tài)资管姜诚：

　　投资(zī)，永远没有躺平(píng)的一天

　　今日，中泰资管基金(jīn)经理姜诚也发布了一季报(bào)在一季报中(zhōng)，姜(jiāng)诚表示，一(yī)季度(dù)的(de)市场(chǎng)走势(shì)再次佐证了一个道理，即市场是(shì)难(nán)以预(yù)测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，AI或许是(shì)科技发展(zhǎn)进程中最重要的事件之(zhī)一，但(dàn)要搞清楚(chǔ)它对投资有哪些影响却很(hěn)难。利润在(zài)产业链(liàn)不同(tóng)环节之间将如何分(fēn)配？ 市场当前(qián)认为的(de)受(shòu)益环(huán)节(jié)是否(fǒu)能如愿受益(yì)？它的(de)“智能”水平达到了(le)什么(me)程度以及渗透率将多(duō)快提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又(yòu)让人(rén)不(bù)明就里的难题。谈资(zī)和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值投资的基(jī)本原理(lǐ)告诉我们(men)，价值会(huì)随着(zhe)时间增长，而非随着利润波动。所以在(zài)海量信息中，我们需(xū)要重点关注长期因素(sù)，淡化短(duǎn)期因素。人工智能的(de)发(fā)展是(shì)一(yī)个长期因素(sù)，我(wǒ)们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资机(jī)会，但可以尽量回避它带来(lái)的(de)伤害。以尽可能(néng)低的价格买尽可能好的资产，是我们的投资(zī)目标(biāo)。好资产的(de)标准是活得久、 站得牢、竞争优势维(wéi)持得长、平(píng)均净(jìng)资产收(shōu)益率(lǜ)高，以及(jí)在(zài)好的公司治理(lǐ)加持下(xià)能够把长(zhǎng)期利润转化为(wèi)诱人分红。所以，我(wǒ)们会一如既往(wǎng)，不去(qù)猜测(cè)和追(zhuī)逐市场热(rè)点。

　　具(jù)体持仓(cāng)方面，以姜诚代表(biǎo)作中(zhōng)泰星元价值优选(xuǎn)A代表(biǎo)作为例，该基金在一季度减(jiǎn)持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥(ní)、美的集团，增(zēng)持了工(gōng)商银行、建发股份、招商银行、扬(yáng)农化(huà)工。

　　过去(qù)的(de)一(yī)个(gè)季度，姜(jiāng)诚表(biǎo)示，自己的组合没有大的变化，是(shì)因为(wèi)长期观(guān)点(diǎn)没有大的(de)变化(huà)。对(duì)中国经济的长期乐观，结合当前(qián)市场提供(gōng)的较(jiào)低估值水平，让我(wǒ)们可以在热点不断切换(huàn)的市(shì)场中保持平和(hé)。但(dàn)投资是一项苦差事，需(xū)要随(suí)时准(zhǔn)备证(zhèng)伪自己的观点(diǎn)，需要保(bǎo)持学习，永(yǒng)远(yuǎn)没有(yǒu)躺(tǎng)平的一(yī)天。

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》