今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金(jīn)公(gōng)司发(fā)布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外，也有银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构之间(jiān)的(de)合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利(lì)得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合(hé)作关(guān)系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业(yè)务，直(zhí)至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与民商(shāng)基(jī)金的基(jī)金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的(de)合作关(guān)系(xì)，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代(dài)销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家(jiā)合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代(dài)销机构黄山山体主要由什么岩石构成的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的(de)与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是(shì)前100名(míng)，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的(de)机(jī)构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠(qú)道(dào)和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业(yè)协会最新公布的(de)公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明(míng)显，互(hù)联(lián)网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未(wèi)上榜的(de)独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基(jī)金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来(lái)基(jī)金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋(qū黄山山体主要由什么岩石构成)明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在(zài)行(xíng)业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构(gòu)监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目(mù)前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存(cún)基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于(yú)违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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