曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗

　　如(rú)果要论二季度迄(qì)今，全(quán)球(qiú)股(gǔ)票市场中最(zuì)为靓丽的一(yī)道“风景(jǐng)线”，那么显然非日本(běn)股市(shì)莫(mò)属！

　　周(zhōu)五（5月19日），日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数进一步强势高(gāo)开(kāi)逾1％，最高触及30924.47点，创下了自1990年8月(yuè)以(yǐ)来的新高，收在30808.35点。在本周早些时候(hòu)，东证指(zhǐ)数已经率(lǜ)先创下了1990年8月3日以来的最高收盘(pán)点(diǎn)位。

　　多(duō)组对比可以显(xiǎn)示出日(rì)股今年(nián)以来的强势：东证指数(shù)年内已累计上涨了逾15％，远远超过了(le)标普(pǔ)500指数约9％的涨幅(fú)。截止本周(zhōu)三(sān)，追(zhuī)踪日本股市的(de)最大(dà)规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已(yǐ)上涨了11.8％，而追踪(zōng)标(biāo)普500指数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨幅则仅为8.6％。

　　如果(guǒ)把周期缩短(duǎn)到二季度迄今的短(duǎn)短一个半月，日股的涨幅(fú)更是在(zài)全球主(zhǔ)要股指中几无敌手(shǒu)……

　　日股为何能(néng)一举领涨全球？对于许多(duō)国际(jì)市场的投资(zī)者而言，近来提到(dào)日股的优异表现，脑海中第一时(shí)间浮现出的(de)，无疑都是“股神”巴菲特在(zài)上(shàng)月对(duì)日本市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)出的(de)强烈投资意愿(yuàn)。正是巴(bā)菲(fēi)特进一步增(zēng)持(chí)了日(rì)本五大商社仓位，令越来越多的(de)业(yè)内(nèi)人(rén)士开(kāi)始(shǐ)注意到这一全球第三大经济体的巨大投资机会。

　　不过，日股本轮(lún)爆发背后的成功秘(mì)诀，真的仅仅只是获得(dé)了“股神”的青睐吗？

　　答案显然没那么简单！事实(shí)上，在M&；；G Investments亚太(tài)股票团(tuán)队联席主管Carl Vine看来，并不是巴菲特的出现让日股变得吸引人。巴菲特所看(kàn)到的（机会）其实也(yě)正是其(qí)他人眼(yǎn)下正(zhèng)在看到的(de)，人们对日股的前景正(zhèng)感到非常兴奋(fèn)！

　　至于究竟有(yǒu)哪些因素在(zài)推动着(zhe)日股(gǔ)上涨？“干货”其实有很多(duō)……

　　狂热的外资买需

　　根据东京证券交易(yì)所（Tokyo Stock Exchange）的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，外国投资(zī)者目前已经(jīng)连续(xù)第六(liù)周成为了日本股票的净买家(jiā)。在(zài)此期间，外国投(tóu)资者大举涌入了日(rì)股股票(piào)和期货市曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗场，净(jìng)流入逾300亿美元，是过去10年最大规模(mó)的(de)资金流入之一(yī)。

　　根据交易所(suǒ)的(de)数据，在截至5月12日的最近一周内，海外交易(yì)者又净买入了价值7810亿日元（约(yuē)合57亿(yì)美元）的股票和期货。

　　杰(jié)富瑞日本股票策(cè)略师(shī)Shrikant Kale表示，自(zì)2012年“安倍(bèi)经济学”时代初期(qī)以来，他就从未见过外国(guó)投(tóu)资者(zhě)对日本(běn)如此感兴(xīng)趣。

　　在欧美(měi)银行系(xì)统不(bù)稳定和信用紧缩风(fēng)险(xiǎn)的笼罩下，越(yuè)来越多的海外投资者似乎看到了日本(běn)股市(shì)作为避险(xiǎn)地的“稳定性”。日本(běn)股票给人的长(zhǎng)期低迷印象正在减弱，持续稳定在(zài)1美(měi)元兑(duì)换130日元的日元(yuán)汇(huì)率、以及股(gǔ)神巴菲(fēi)特对(duì)日(rì)本五大商社(shè)的增持，也令不少海外投(tóu)资(zī)者对投资日(rì)本产生(shēng)了更多的兴趣。

　　高盛日本公司就表(biǎo)示，近(jìn)来已受到(dào)了越来越多平时不太关注日本市场的海外投(tóu)资者(zhě)的咨询。不少(shǎo)海外(wài)投资者在看(kàn)到日本(běn)股(gǔ)市的涨(zhǎng)幅超过美(měi)股后，开始调查其中的(de)原因，他们的(de)建(jiàn)仓买入又进一步促使股市上涨(zhǎng)，形成了(le)目前(qián)的(de)良性循环。

　　一个(gè)值(zhí)得留意的现(xiàn)象是，在巴(bā)菲特上(shàng)月公开表态力挺日股后(hòu)，包括对冲基金Point72、Citadel、黑石、KKR等在内华(huá)尔街资本也已相继造访日(rì)本。这(zhè)些海外资金有意复制(zhì)巴菲特的策略(lüè)，通过低成本日元融资(zī)押注高股(gǔ)息日元(yuán)资产。

　　其实，巴菲(fēi)特在日(rì)本五大商社上(shàng)的加大(dà)投资，也存(cún)在着在(zài)国际市场上分散(sàn)投资(zī)对象的想(xiǎng)法(fǎ)。虽然巴菲特相信美(měi)国的增长(zhǎng)潜力，但(dàn)过度集(jí)中会产生风险。

　　嘉信理(lǐ)财（Charles Schwab）首席全球投资策略(lüè)师Jeff Kleintop指(zhǐ)出，日本股市的(de)回报率是在波动性(xìng)远低于美国科技(jì)股的情况下实(shí)现的。这(zhè)意味(wèi)着日本股市对美国(guó)投资者来说应该颇有吸引力。对美国(guó)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的担忧可能也刺激了一些“末日准备者”涌入日本股市，以此作(zuò)为避险手段(duàn)。

　　法(fǎ)国兴(xīng)业(yè)银行分析师Frank Benzimra和(hé)Tsutomu Saito等(děng)人(rén)在周二的(de)一份报告中也表示，“外资(zī)的回(huí)归是日(rì)本股市复苏(sū)的重要标志(zhì)。（我们）将继续对日本(běn)股(gǔ)票维(wéi)持(chí)超配，并偏向银行(xíng)、金融和价值股的(de)投资。”

　　深层次的企业治(zhì)理变革

　　当然，在(zài)海外投资者(zhě)今年(nián)对日(rì)本(běn)产生(shēng)兴趣(qù)之前(qián)，他们此前在这(zhè)片(piàn)“失(shī)落(luò)地带”曾经历过长(zhǎng)达数(shù)十(shí)年虚(xū)假(jiǎ)的曙光(guāng)和令(lìng)人失望的低(dī)回报。那么(me)这(zhè)一次，即(jí)便有(yǒu)着避险(xiǎn)和多元化(huà)分散投资的(de)需求(qiú)，他们(men)又为何铁了心一(yī)定要来日本市场？日本市场的吸(xī)引力就一(yī)定远超全球其他地区(qū)吗？

　　这便(biàn)不(bù)得不提(tí)日本市场(chǎng)眼下正(zhèng)经(jīng)历(lì)的(de)一(yī)场“蜕变(biàn)”了！

　　金融(róng)服务提供商Rosenberg Research总裁David Rosenberg表(biǎo)示，日本股市本轮(lún)上涨的主要(yào)原因(yīn)还(hái)源于(yú)治理(lǐ)标准(zhǔn)的(de)提高(gāo)，以及(jí)企(qǐ)业部门推动向股(gǔ)东返还现金。日本多(duō)年(nián)的公司治理改革已开始见效，这(zhè)项改革最(zuì)初(chū)由(yóu)已(yǐ)故前首相安倍晋三倡导。

　　Rosenberg指出，目前日本企业(yè)的派息(xī)已大幅(fú)增加(jiā)，在截至今年3月的(de)财年中，日本(běn)企(qǐ)业宣(xuān)布(bù)的回购规模已飙(biāo)升至9.7万亿日元（合714亿(yì)美元(yuán)）的历(lì)史最高水(shuǐ)平。

　　Rosenberg还发现，近(jìn)50％的(de)日本公司资产负债表上有净现金，而美国的这一比例(lì)只有20％多(duō)一点；东证指数成分股(gǔ)公司中约有54％的公司股价低于(yú)每股(gǔ)账(zhàng)面价值，而标(biāo)普500指数(shù)成(chéng)分股中(zhōng)这一比例(lì)仅为7％。单从市净率等(děng)估(gū)值指标(biāo)来看，这(zhè)就为日本(běn)股市(shì)提供了更坚(jiān)实的(de)底(dǐ)部和更(gèng)高的上限。

　　今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变股价跌破(pò)每股净资产——市(shì)净率低(dī)于1倍(bèi)的(de)情况，还请求(qiú)上市企业在意识(shí)到资本成本的前提下推进经营(yíng)并公(gōng)布改(gǎi)善(shàn)方案等。

　　与此相呼(hū)应的行动已(yǐ)开始扩(kuò)大。4月下旬，JVC建伍株(zhū)式会(huì)社推(tuī)出了力(lì)争(zhēng)“早日(rì)实现市净率超过1倍”的中期经营计划和股票回(huí)购，股价随后(hòu)大涨近4成。清水(shuǐ)建设(shè)株式会社(shè)4月下旬也(yě)宣布了上限200亿日元的股(gǔ)票回(huí)购(gòu)和(hé)积极压(yā)缩政策性(xìng)持(chí)股的方针，该(gāi)公司股价(jià)随后上涨了10％。

　　包(bāo)括软银、丰田汽(qì)车、三菱商(shāng)事在内(nèi)的日本(běn)龙头(tóu)企业在近期公布财报时，也均宣布了新(xīn)的股票(piào)回(huí)购(gòu)计划(huà)。不少(shǎo)分析师(shī)预计，到今年5月底，各日本上市(shì)公司(sī)的回购规模将进一步创下新纪录(lù)。

　　高盛首席日本股票策略(lüè)师Bruce Kirk表(biǎo)示：“（东京(jīng)证交所）主题正引起许多海外投资者的共(gòng)鸣，他(tā)们开始看到这(zhè)方面(miàn)的(de)有利(lì)证据。在交易所这(zhè)些变化的推动下，许多(duō)公司正在回购(gòu)股份，厘清经常令(lìng)人困惑的交(jiāo)叉持股，并在(zài)定(dìng)期公开会议(yì)之(zhī)前与股东进行更密(mì)切的接触。”

　　对冲基金集团Man GLG日(rì)本股票主(zhǔ)管(guǎn)Jeff Atherton也表示，东京(jīng)证交所的(de)鼓励(lì)意味着“过去两年在这方(fāng)面发生的事情比过去30年还要多(duō)”，这是股市充(chōng)满(mǎn)活力表现(xiàn)的最大单一原因。他(tā)们对提高股本回报率有着坚定的态度，希(xī)望(wàng)市值上升。

　　宽(kuān)货币、稳经济

　　最(zuì)后，日本央行目前依然(rán)宽松的货币政策和(hé)日本相(xiāng)对稳健(jiàn)的经(jīng)济(jì)基本面，显然也对日(rì)股的表现构成了提振。

　　尽管新行长植田(tián)和男上月已走马上任，但日本央(yāng)行暂时(shí)仍(réng)未改变(biàn)其大规(guī)模的货币宽松(sōng)路(lù)线。即便(biàn)日(rì)本通货膨胀率超过了央行2％的目标，但植(zhí)田和男依然强调(diào)，“还(hái)不能放心地(dì)说通胀（达到了央行目标(biāo)）”。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，欧美央行今年上半年还在持续加息，并已被迫在物价与(yǔ)经(jīng)济稳定之间作出(chū)艰难抉择(zé)。继续宽松的(de)日(rì)本央(yāng)行眼下依然处(chù)于(yú)能让海外投资者(zhě)放心购(gòu)买的状态。

　　日本宏观经(jīng)济的表现(xiàn)目前也(yě)相对更为(wèi)稳健(jiàn)。日(rì)本内阁府(fǔ)17日公布的数据显示(shì)，今年前三个月日本国内生产总值(zhí)（GDP）折合成(chéng)年率增长1.6％，创(chuàng)下了近(jìn)三个(gè)季度以来新高(gāo)。

　　日(rì)本国家旅游局表(biǎo)示，受益于中国放宽(kuān)旅(lǚ)行限制，4月商务(wù)和(hé)休闲外国游客人数从此前的182万(wàn)攀升至195万。高(gāo)盛策略师在报告中指出，考虑(lǜ)到入(rù)境旅游业(yè)复苏(sū)、强(qiáng)劲(jìn)资本支出计划(huà)和日本央行(xíng)持(chí)续宽松(sōng)等积极因素，日本这个世(shì)界第三大经济体的前景十分强劲。

　　值得一提的是，从经济合作与发展组织(zhī)的经济前景指数(shù)来看，日本目(mù)前是七国集团(tuán)中唯一一(yī)个(gè)超过临(lín)界线100的。

　　日本第三大在线经纪商Monex的首(shǒu)席策(cè)略师Takashi Hiroki表(biǎo)示(shì)，日本企业的业绩似乎相(xiāng)当不错，重要(yào)的汽车行业预计(jì)利润将增长。以内需(xū)为(wèi)导向(xiàng)的企业正(zhèng)受益于入境游增长(zhǎng)的前景，而大(dà)型(xíng)银行(xíng)也获得了丰厚的收益。预计日本股市(shì)到今年年底(dǐ)将进一步上(shàng)涨10％或(huò)更多。

　　里昂(áng)证(zhèng)券也认为，日(rì)本股市今年(nián)的涨(zhǎng)势或将延续下去(qù)，因(yīn)盈利(lì)增长、股票(piào)回购和估值仍处于低(dī)位吸引了(le)买家，巴菲特(tè)的认可、公司(sī)治理的改(gǎi)善(shàn)均提振了市场，而企业财报的不(bù)俗表现或有望(wàng)成为最新的上行催化剂。

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗