财(cái)联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格(gé)本周四一度冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创(chuàng)历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥(xiáng)及(jí)潮宏基自去年(nián)10月(yuè)低(dī)点(diǎn)以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀升，引(yǐn)来众多投资者(zhě)的目光。国(guó)泰君安刘(liú)越(yuè)男等人在(zài)4月23日研报中表示，黄(huá2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天ng)金珠宝复苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄金珠(zhū)宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社(shè)零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等人(rén)拆解，其一(yī)，金价稳步上行(xíng)预期提振长期(qī)需求，存货增值提振毛利(lì)率，C端消费者黄(huáng)金投资保值需求及加盟商补(bǔ)货需求有望释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著(zhù)回补2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天，同店开(kāi)店有(yǒu)望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古法金(jīn)中流砥(dǐ)柱(zhù)，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持(chí)续(xù)性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分(fēn)析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定性、美国(guó)经济衰(shuāi)退的(de)不确定性等因素均(jūn)有望对金价形成长期支撑。从国内(nèi)消费复苏的节奏来看，预计(jì)今年三四季度婚庆旺季将持续释放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公司有(yǒu)望凭借精准的产品(pǐn)定位，创(chuàng)新性的产(chǎn)品设计，以及积极的渠道扩(kuò)张策略下，持续提升市场占有率，平(píng)稳兑(duì)现业绩增长。当前(qián)黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)估值基(jī)本处(chù)于历(lì)史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银(yín)河证券研究(jiū)院甄(zhēn)唯(wéi)萱在研(yán)报中指出，预期(qī)国内金银珠宝市场规模未来(lái)将稳步上升，将(jiāng)在2024年(nián)超(chāo)过(guò)90万(wàn)亿元(yuán)，年复(fù)合增长率约(yuē)为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银(yín)珠宝的市场(chǎng)规模增长速度(dù)更快，年复(fù)合增长(zhǎng)率约(yuē)为17％。

　　头豹研究(jiū)院预(yù)测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预(yù)计未来(lái)5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的(de)产(chǎn)业链(liàn)来看，主(zhǔ)要包括上游黄(huáng)金、钻石(shí)等原材料供(gōng)应，中游的制造设计及下(xià)游的终端零售环节，其(qí)中下游环节(jié)的附加(jiā)值(zhí)较高，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中(zhōng)指出，下游零售环(huán)节同样拥(yōng)有较高的毛利率水平(píng)，黄(huáng)金品类零售(shòu)毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻石镶(xiāng)嵌(qiàn)类可达到60％左右的高毛(máo)利率水平，产业链附加值高，相(xiāng)关(guān)企业通过强势的渠道建(jiàn)设以(yǐ)提高市(shì)场份额，可以获得更加(jiā)优化(huà)的盈(yíng)利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的(de)角(jiǎo)度来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行业市占率前十(shí)的集团中，除(chú)了瑞士历(lì)峰(fēng)集团、路(lù)易·威登集团(tuán)外其余8个均为国(guó)产(chǎn)品(pǐn)牌(pái)集(jí)团。中国金(jīn)银珠宝行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在(zài)2022年的市(shì)占(zhàn)率分(fēn)别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不(bù)断(duàn)提升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据财(cái)联社不(bù)完全统计，相关上市公司包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡(kǎ)龙、菜(cài)百股份、潮(cháo)宏(hóng)基、老凤祥(xiáng)和周大生等，具体情况(kuàng)如下：

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