本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中。目前，第2批4只北证50指数(shù)基金产品(pǐn)已有3只成(chéng)立(lì)，分别(bié)为鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指数基金、工(gōng)银瑞信北证50成份指数(shù)基金(jīn)和万(wàn)家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基金。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，流动性问题是制约北交所发展(zhǎn)的首要因(yīn)素(sù)，不过(guò)随着公募基金加速布局，增量资金不(bù)断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同(tóng)时，当前北交所优(yōu)质(zhì)公司(sī)被显著(zhù)低估，正是长线(xiàn)资(zī)金布局的良好机遇。

　　第二批(pī)北证50指数(shù)基金成立过半

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中（份(fèn)额(é)分开(kāi)计算(suàn)），博时北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说(shuō)明书，该基金主要跟(gēn)踪北证(zhèng)50成份指数，由(yóu)于是发起式基金，认购(gòu)金额满1000万(wàn)元即可(kě)成立，认(rèn)购期为5月(yuè)8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指数基金(jīn)产(chǎn)品成功获批(pī)，工银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时基(jī)金四家公募基金公(gōng)司(sī)拿到批文。除博(bó)时基金外(wài)，万家(jiā)基(jī)金的北(běi)证50指数产品也是(sh硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子ì)以(yǐ)发起式(shì)的形(xíng)式设立。

　　截至目前，除博(bó)时(shí)基金旗下产品正(zhèng)在发行(xíng)外(wài)，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份(fèn)指数基金(jīn)于(yú)4月(yuè)25日成(chéng)立，获(huò)2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信(xìn)北(běi)证50成份指数基(jī)金于4月27日正式(shì)成立，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基(jī)金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的(de)投(tóu)资(zī)价值，万家北证50成份指数(shù)基金(jīn)经理杨坤(kūn)曾(céng)表(biǎo)示(shì)，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍显著低于其他(tā)上市板块中业务相关度较高(gāo)的(de)同(tóng)类股(gǔ)票，具有较大估值(zhí)提升空间。随着市场流动性的增(zēng)强和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的(de)高(gāo)速成长，有望实现(xiàn)业(yè)绩和估值(zhí)双升(shēng)，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基金(jīn)月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成(chéng)份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月12日，这8只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报、成立以(yǐ)来回(huí)报悉数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立(lì)以来收益率(lǜ)中(zhōng)位数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产(chǎn)品(pǐn)开始加速“回血(xuè)”，月内产品均获正收益(yì)，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方面，自去年11月(yuè)发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下(xià)跌，但5月以来又(yòu)开始(shǐ)持续上涨，且市(shì)场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪(hù)深(shēn)市(shì)场(chǎng)核(hé)心指数(shù)表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上证50等在内(nèi)的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多(duō)个指数基(jī)金相继(jì)成(chéng)立，这(zhè)使得北交(jiāo)所整体(tǐ)流动性(xìng)有所(suǒ)改善。从中观维度来看，北交所很多优质企业的估值仍(réng)然偏低，预计随着(zhe)流动性逐(zhú)步(bù)改善，以及公司(sī)业绩持续释放(fàng)，北交所板块整体走(zǒu)势有望(wàng)持续(xù)向好(hǎo)。”北京一(yī)大型公募基金人士(shì)表示。

　　北交所官网显示(shì)，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市(shì)值2606.91亿(yì)元(yuán)。从北交所上市(shì)公(gōng)司(sī)业绩表现来看，2021年(nián)北交(jiāo)所上市公司硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子盈(yíng)利面达99％，净利润(rùn)总(zǒng)额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司(sī)净利润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年(nián)共实现净(jìng)利润138.11亿(yì)元，平(píng)均实现净利(lì)润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司(sī)连(lián)续三年(nián)实现利(lì)润正增(zēng)长。北(běi)交所(suǒ)上市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权益(yì)基金年内表现上，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)12日，除大成(chéng)北交所两年(nián)定开年(nián)内收益为负外，其(qí)余9只北交所(suǒ)主题权益基金年(nián)内均斩获正收益。其中，华夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业(yè)精选(xuǎn)两(liǎng)年定开年内回(huí)报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北(běi)交所(suǒ)慧(huì)选两年定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当(dāng)前(qián)估(gū)值(zhí)偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布(bù)局(jú)良机

　　对于北交所投(tóu)资价值(zhí)，多位(wèi)业内人士认(rèn)为，当前北交所优质公(gōng)司被显著低估(gū)，不过正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两年(nián)基金经(jīng)理叶(yè)勇(yǒng)直言，北交所市场上，制约其发(fā)展(zhǎn)的依然是市场本身较差的流动性问题(tí)，市场制度(dù)性差异导致(zhì)其与沪(hù)深市场相比，可比公司估值表现差异较大(dà)。除了继(jì)续降低投资者(zhě)门槛、扩大优(yōu)质上市(shì)企业数量外，后续(xù)北交所市场有必(bì)要完善转(zhuǎn)板制(zhì)度，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃市场交易，通(tōng)过(guò)沪(hù)深(shēn)市场的引(yǐn)领，提升流动性，平抑估(gū)值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度上(shàng)讲，目前的北交所(suǒ)优(yōu)质公司(sī)被显著(zhù)低估，也(yě)是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所(suǒ)创(chuàng)新中小企业(yè)精选两年定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对于北(běi)交所(suǒ)的后续表现充满信心(xīn)，信心来源于四(sì)个方面。

　　一(yī)是北交所公(gōng)司目前估值已(yǐ)经非(fēi)常便(biàn)宜，他们测(cè)算前几大重仓股的平均(jūn)估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这(zhè)个(gè)估(gū)值水平(píng)对(d硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子uì)于(yú)具备(bèi)专(zhuān)精(jīng)特新特性的中小成长型(xíng)企业而言(yán)是非常具有吸引力的。

　　二是从(cóng)业(yè)绩表现来(lái)看，他们发现很多北交所公(gōng)司(sī)今年以来依然(rán)延续了较快的增(zēng)长速度(dù)，发展(zhǎn)整(zhěng)体(tǐ)是(shì)符合预期的，业绩的持续增长进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季度以(yǐ)来(lái)北交(jiāo)所出了不少政策利好，包(bāo)括(kuò)发布《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务细则》和《北京(jīng)证券交(jiāo)易所股票做(zuò)市交(jiāo)易业务指引》，下调部分(fēn)交易(yì)费率，北交所股票将纳(nà)入中证、国(guó)证跨市场指数体系，北证50指数11月(yuè)份(fèn)正式上线等政策的(de)密集发布，可以说对(duì)这个市场是(shì)加大了呵护的(de)力度，政策的暖风对整个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优质的(de)个股，供给上来了，给他们增加(jiā)了(le)筛选的(de)范围(wéi)，尽管短期可能由于供给增加对整个市场(chǎng)的流动(dòng)性(xìng)造成一定(dìng)的(de)扰动(dòng)，但增加优质供给是市场长期发展的基石，这使得他(tā)们选(xuǎn)择优(yōu)质中小专精特新企业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选(xuǎn)两年定开基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张靖表示，北交所(suǒ)作为新兴的股(gǔ)票交易市场，目前(qián)仍处于初创期，上市股票(piào)数量还不(bù)够多(duō)，市场(chǎng)关注度还不(bù)高，整体(tǐ)估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平相较于(yú)沪深交易所(suǒ)明显低估(gū)。随着宏观经济触底回升，和北交(jiāo)所快速发展，投资机(jī)会应会越来越多(duō)。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分之一，或有望随着北交所改(gǎi)革(gé)的不断推进和投资者关(guān)注度提升(shēng)逐渐(jiàn)得到估值(zhí)体系修复。从2023年一季度的公募(mù)基(jī)金(jīn)持仓变化来(lái)看，这一趋势已经初露端(duān)倪，部分专精特新次(cì)新股(gǔ)及北证(zhèng)50中(zhōng)高权(quán)重、低(dī)估值(zhí)公司获(huò)增持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低估(gū)标(biāo)的，未来(lái)随着北交所改革(gé)的不断推进和投资者(zhě)关注度(dù)提升，北交所流(liú)动性随之(zhī)改善，这些大市值、高权重、低估值的公司获得重(zhòng)估可(kě)能(néng)性较(jiào)大。

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