金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特(tè)估(gū)”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融(róng)业专题座谈会(huì)”将在本周三召(zhào)开。此次会(huì)议(yì)讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估(gū)值提升(shēng)和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿级市值的(de)中国人寿一度(dù)冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和创业板一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng) 中信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分红(hóng)国企(qǐ)标(biāo)的近(jìn)期显著(zhù)盘整(zhěng)是对短期交(jiāo)易扩散过快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相对较弱板块(kuài)（如部(bù)分金融）做(zuò)出的(de)正(zhèng)常(cháng)反应，而并(bìng)非(fēi)意味着整体高分红国(guó)企投(tóu)资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相对较高，未(wèi)来(lái)随(suí)着经(jīng)济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从(cóng)估(gū)值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报(bào)表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬(xún)以来(lái)先(xiān)后步入了热度很高、波动很(hěn)大但是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外(wài)资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复(fù)净流(liú)入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的(de)平(píng)均水平仍有较(jiào)大(dà)差距。在缺乏持(chí)续增(zēng)量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要(yào)时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度(dù)博(bó)弈降低了(le)市场(chǎng)定价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策(cè)略的潜在回(huí)报，主题(tí)交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有(yǒu)基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头(tóu)在连续(xù)涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的(de)龙头股在当(dāng)前(qián)位置对他而言(yán)没有配置(zhì)的(de)吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多市场参与(yǔ)者可(kě)以给出(chū)许(xǔ)多(duō)个继续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在(zài)两三(sān)个交易(yì)日内涨幅(fú)就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场交易的(de)直观判断，这代表着资金(jīn)参(cān)与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布公告称，该(gāi)基金(jīn)累计有(yǒu)效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基金(jīn)管(guǎn)理人将启动比(bǐ)例配(p我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门èi)售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF和(hé)汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年(nián)以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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