自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄(chāo)底(dǐ)。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一(yī)个月时(shí)间，场内资(zī)金在科(kē)创板(bǎn)投资(zī)上采取(qǔ)“越跌越买(mǎi)”的操作(zuò)，主要跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高达(dá)169亿(yì)元，位居全(quán)市(shì)场股票ETF资(zī)金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引(yǐn)场(chǎng)内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内(nèi)人士看来，场内资金(jīn)不(bù)断借道ETF基金加速布局(jú)科(kē)创板(bǎn)、半(bàn)导体(tǐ)板块，体现出市场对上述板块(kuài)投资价值的认可。经过前期调整，这两大板块性价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配置的工具性(xìng)产(chǎn)品，ETF市(shì)场一(yī)直有(yǒu)着逆势投资(zī)的特征，最近一个(gè)月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元(yuán)，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也(yě)超(chāo)过(guò)30亿元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基(jī)金资金净流入也(yě)均在10亿元之上(shàng)。

　　今年以来(lái)，场内资金持续流(liú)入科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初(chū)仅500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿元，规模位(wèi)居(jū)股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电子(zi)、计(jì)算机等科(kē)创板的核(hé)心权重行(xíng)业持续获得资(zī)金青睐，一方面源于(yú)一季度以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另一方面随着半导体下行周期拐(guǎi)点临近，业绩边际改善的预(yù)期吸引资金(jīn)切换赛道。

　　从(cóng)科创板的核心(xīn)siki老师是哪个大学的？板块(kuài)业绩变化(huà)来看，电子、计算(suàn)机和通信板(bǎn)块的2023年盈利(lì)和收(shōu)入(rù)预期增速保持(chí)在较高水平，相(xiāng)比过去明显改善(shàn)，与此同时新能源板块的增(zēng)速(sù)依然稳健，凸显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分(fēn)析指出，整体(tǐ)来看(kàn)，科创50作为成长性(xìng)宽基，今(jīn)年一(yī)季度的利润增速相对较高，配置(zhì)吸引力显现。从未来(lái)的一致预期(qī)净利润增速来看，科创50相比其他宽基(jī)指数仍有优势，配置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平(píng)来(lái)看，科创50仍处于历史较低水平，同时盈利估值匹(pǐ)配度依然(rán)较优。截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)27日，科(kē)创50指(zhǐ)数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年(nián)估(gū)值(zhí)分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整(zhěng)体估(gū)值性(xìng)价比以及对未来(lái)产业(yè)的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科(kē)创板的表现，经过了三(sān)年(nián)的(de)估值(zhí)回归，很多公(gōng)司的估(gū)值与成长匹配，买入(rù)并持有可以享受行业(yè)和公司(sī)的长期成长。”华南一(yī)位基金经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位(wèi)居(jū)行业ETF资金净流入(rù)前三名

　　最近一(yī)段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业省公布外汇法法令(lìng)修正案，将先(xiān)进芯片制(zhì)造设备等23个品类追加列入出口管理的管制对象，上述修正案在(zài)经过(guò)2个月(yuè)的公告期后，并将于(yú)7月(yuè)开始实(shí)施。受(shòu)益于国产替(tì)代加速的预(yù)期，半导体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段(duàn)时(shí)间半导体板块回调，资金也在加速(sù)抄底(dǐ)这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示(shì)，场内11只跟(gēn)踪半(bàn)导体或是芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其(qí)中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述(shù)3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入前三名。

　　展望未(wèi)来半导(dǎo)体行业(yè)走势，国(guó)泰(tài)基金(jsiki老师是哪个大学的？īn)认为，存储(chǔ)芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)价格持续下探(tàn)之后，当前阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行业(yè)周期相较于其他半导体产业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际(jì)龙头会在下游新兴需求(qiú)诞生(shēng)时，提升自身产能。而(ér)当扩产(chǎn)落地时，行(xíng)业进入供过于求周期(qī)，各厂商则会通过降(jiàng)价进(jìn)行库存去化。供给与需求的错配(pèi)使(shǐ)得(dé)存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史上存储(chǔ)芯片的周期走(zǒu)势，结合(hé)2022年四季度行业(yè)龙(lóng)头营收数据(jù)，营(yíng)收增(zēng)速为-44％。存储芯(xīn)片当前处于(yú)筑底阶段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯片行业周期(qī)的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求爆(bào)发(fā)，对于算力以及存储的(de)爆发(fā)性需求(qiú)由产(chǎn)业链下游(yóu)传(chuán)导(dǎo)到上游，促(cù)进上(shàng)游芯片(piàn)厂商(shāng)提升(shēng)自身产量。叠加近两个季度(dù)量(liàng)价(jià)持续(xù)下(xià)探(tàn)的周期性磨(mó)底，芯(xīn)片板块(kuài)有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金提(tí)醒，投资者需(xū)要警惕国际局势(shì)以及通胀带(dài)来(lái)的负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产(chǎn)业基(jī)金经理刘扬(yáng)则表示，硬科(kē)技的投资机(jī)会需要看到真正(zhèng)的业绩(jì)触底、拐点出现，以及一(yī)些真正的(de)创新落地。预计(jì)半导体和消费电(diàn)子大概率在二季度及二(èr)季(jì)度以(yǐ)后触底，当行业(yè)周期触底，科技创新蓄能才(cái)能真正地释放(fàng)出来，下半年硬科(kē)技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏(péng)华国证半导体芯片ETF基(jī)金经理(lǐ)罗英宇也倾向(xiàng)判(pàn)断，半导体产(chǎn)业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步(bù)压缩产业链库存的(de)时期，价格下行压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎来库存加速出清(qīng)，营收和利润迎来(lái)拐点。

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