全球(qiú)头号对冲基(jī)金(jīn)桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一(yī)季度末有(yǒu)所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示(shì)，其非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的(de)13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年(nián)4月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)管(guǎn)理(lǐ)的全(quán)权委(wěi)托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策略基金(jīn)，桥水的(de)美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极(jí)买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗为桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今(jīn)年一季度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小幅(fú)加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前(qián)30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增持(chí)的(是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗de)标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的(de)标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去(qù)前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先锋领航富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被(bèi)低估了，还(hái)有(yǒu)很长的(de)路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球(qiú)货币市场中日(rì)益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动荡不会(huì)消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平(píng)仍(réng)相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在(zài)2023年(nián)一季度的(de)最新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出(chū)水平高于经济(jì)体(tǐ)的生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市场带来(lái)一(yī)定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动(dòng)力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)也称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货(huò)币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折(zhé)现率（即现金未来实际(jì)收益(yì)率的预(yù)期(qī)），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和(hé)经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持货币(bì)和信用流(liú)动，这降低(dī)了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加(jiā)息将会(huì)暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望(wàng)持观(guān)望(wàng)态度。这符(fú)合我们(men)对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫(yì)情带来的(de)影(yǐng)响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国(guó)采(cǎi)取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题(tí)，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而(ér)影响信(xìn)贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国(guó)第一(yī)共(gòng)和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率(lǜ)出现(xiàn)下(xià)跌(diē)。美国(guó)可能(néng)需(xū)要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今(jīn)为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以(yǐ)评估形(xíng)势(shì)再(zài)做出决策。

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