金融界5月5日(rì)消息 央行、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务(wù)监察委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启(qǐ)动香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作。北(běi)向互换通下的交易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。初(chū)期，全部境外投资(zī)者通过北向(xiàng)互换通开展利率(lǜ)互(hù)换交易在轧差后(hòu)的名义(yì)本金净额每日不(bù)超过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银行、香港证券及期货事(shì)务监(jiān)察委员会、香港金(jīn)融(róng)管(guǎn)理局即将正式启动香港与内地利率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作

　　为(wèi)促进内地与香港金融衍生品市场的协(xié)同发(fā)展(zhǎn)，构建高(gāo)水平金融开放(fàng)格(gé)局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称(chēng)人(rén)民银行(xíng)）、香港证券及期(qī)货事务监(jiān)察委员会（以(yǐ)下简称香港证监会(huì)）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国(guó)银(yín)行间同(tóng)业拆借中(zhōng)心）（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)外汇(huì)交易中心）、银行间市场清算所(suǒ)股份有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称上海清算所）和香(xiāng)港场外结(jié)算有限(xiàn)公司（以下简称场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)）开展香港与内地(dì)利率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作（以下简(jiǎn)称(chēng)“互(hù)换通”），初期先行开通“北向互换通”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国家和地区的境外投(tóu)资者可通过两地基础(chǔ)设施互联互通参与内地银(yín)行间金(jīn)融衍生品市场。自联合公(gōng)告发布以来，“互(hù)换中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁(huàn)通”的各项准备工作进展顺利(lì)，“北向互换通(tōng)”下(xià)的交易将于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动。为(wèi)便于“北向互(hù)换(huàn)通”的顺利推出(chū)，现就有关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易及结(jié)算安排

　　（一(yī)）交(jiāo)易品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为(wèi)利率互(hù)换产品(pǐn)，报价(jià)、交易(yì)及结(jié)算(suàn)币(bì)种为(wèi)人民币。

　　（二）投(tóu)资者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的(de)境内(nèi)投资(zī)者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇交易中心(xīn)签署(shǔ)报价商协议(yì)，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清算(suàn)会员或该类会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的境外投资者为符合人民银行要求并完成内(nèi)地银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场准入备案的境外机构(gòu)投(tóu)资者(zhě)，并(bìng)经外汇交(jiāo)易中心开通“北向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境外投资者需同时申(shēn)请成为场外结算公司的清算会员(yuán)或该(gāi)类会员(yuán)的清算客(kè)户(hù)。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外汇(huì)交易(yì)中心与人民银(yín)行认可(kě)的境外电子交易平台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算所和场(chǎng)外结算公(gōng)司建立中央(yāng)对手方清(qīng)算机(jī)构互联互通(tōng)，共同(tóng)向境内外(wài)投资者(zhě)提供清(qīng)算、结算(suàn)服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外(wài)投资(zī)者通过“北(běi)向互换通”开(kāi)展(zhǎn)利率(lǜ)互换交易在轧差(chà)后(hòu)的(de)名义本金净(jìng)额每(měi)日不超过人民(mín)币200亿元，后续可(kě)根据(jù)市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结(jié)算公(gōng)司针(zhēn)对双方清(qīng)算所之间的(de)风(fēng)险(xiǎn)敞口建立“互换通(tōng)”资(zī)源池。初期，上海清算所与场外结算(suàn)公司之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源(yuán)池风险敞口设定上限不(bù)超过人(rén)民币40亿元，后续可根据市场情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监(jiān)会和香港金管局(jú)已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管合作原(yuán)则和具体安排达(dá)成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品(pǐn)市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备(bèi)忘录健全了两地监(jiān)管机构在债(zhài)券及衍(yǎn)生品市场方面的监管合(hé)作安排和(hé)联(lián)络协商机制，共同维护“互中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁换通”的正常运行、金融市场稳(wěn)定(dìng)和公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海清算所和场外结算公司应当依法履(lǚ)行“互(hù)换通(tōng)”下的(de)各项职责，组织市场(chǎng)各方有序开展“北向互(hù)换(huàn)通”业务。清算会(huì)员应当(dāng)遵守相关监(jiān)管规定及业(yè)务规则(zé)，加(jiā)强内部控制，防范和(hé)控制风(fēng)险，做(zuò)好投资者(zhě)教(jiào)育和服(fú)务，切实(shí)维护投资(zī)者合法权益(yì)。投资(zī)者(zhě)应(yīng)当充分了解两地市场法(fǎ)律法规、业务(wù)规则和实践操作(zuò)的差异，评(píng)估(gū)和控(kòng)制风险，理(lǐ)性(xìng)开展相关投(tóu)资。

　　市场(chǎng)各方应(yīng)进一(yī)步做好准(zhǔn)备工作(zuò)，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与“北向互换通”的投(tóu)资者可联系外汇交易中心(xīn)、上海清算所(suǒ)、场(chǎng)外结(jié)算公司为(wèi)参与做准备。

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