今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金(jīn)公(gōng)司(sī)发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提(tí)的(de)是(shì)，近(jìn)年来(lái)由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎(shú)回(huí)全部份(fèn)额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计(jì)6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布终止了(le)合(hé)计(jì)12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的(de)基(jī)金公司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基(jī)金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作(zuò)机(jī)构(gòu)，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地(dì)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公(gōng)司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募(mù)公司渠(qú)道(dào)负责(zé)人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也(yě)会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品(pǐn)的服务(wù)，第三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道线上(shàng)渠道较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等互(hù)联网平台(tái)流(liú)量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布的公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季(jì)度，三方(fāng)机构销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务(wù)有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基金(jīn)代销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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