美国债务(wù)违约的风险比以往任何(hé)时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入一个全新(xīn)的(de)痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一(yī)份业内机(jī)构的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼(yǎn空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗)下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首选，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业(yè)人(rén)士表示，如果美国(guó)政府未能履(lǚ)行其义务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人注(zhù)目的，或许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据(jù)这份最新业内调查，在(zài)美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍(réng)然是美(měi)国国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有者(zhě)最(zuì)终会(huì)得到偿付(fù)——只是(shì)要晚一(yī)些。事空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗实上，即(jí)便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)取消了美国最高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美国长(zhǎng)期国债也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传统避(bì)险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如(rú)美元。或(huò)者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户(hù)投资者在美国债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政(zhèng)界(jiè)和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如(rú)果债务上限(xiàn)僵局在大(dà)限前得(dé)不到解决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个(gè)世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比(bǐ)2011年更(gèng)大(dà)，2011年(nián)是过去美国所(suǒ)经历(lì)的最严重(zhòng)的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权(quán)信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至(zhì)了远超之前几次债(zhài)限(xiàn)危机(jī)时的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益(yì)、另类投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国会的(de)两极分化，风险比以(yǐ)前更高(gāo)。双(shuāng)方都(dōu)如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着(zhe)他们(men)有可(kě)能无法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是，买(mǎi)入黄金进行对(duì)冲并不(bù)便宜，因(yīn)为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断增长的需求(qiú)的(de)提(tí)振，然(rán)后是银行业危(wēi)机和美(měi)国债务违约引发的避(bì)险需求，目(mù)前现货(huò)黄金仅略(lüè)低(dī)于(yú)本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为(wèi)，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持到最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期(qī)美国国(guó)债(zhài)将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的(de)散户(hù)投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期(qī)美国国(guó)债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的(de)国库券(quàn)收益率(lǜ)，这(zhè)些短期国库券被认为最有可能被(bèi)延期支付，这加剧(jù)了国(guó)库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月(yuè)初左右到(dào)期的(de)国(guó)库券，因(yīn)为这批票据最(zuì)为接近美国财(cái)政部长耶伦(lún)所警告的最(zuì)早在6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会(huì)从(cóng)预期的(de)纳税和其他收(shōu)入措施中获得一点的喘息(xī)空间，从而(ér)能够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾激(jī)增，将(jiāng)10年期国(guó)债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪录低(dī)点，与此同(tóng)时(shí)，金价(jià)上(shàng)涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数的前景预(yù)测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观(guān)。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果(guǒ)我(wǒ)们确实看(kàn)到(dào)短期违约，市场反应(yīng)将给国会带来(lái)提高(gāo)债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧(jù)已(yǐ)经对美元造成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美(měi)国(guó)政府(fǔ)违约，美元作为全球主要(yào)储备货币的(de)地位将面临风(fēng)险。

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