金融界5月23日 万物皆周(zhōu)期(qī),周期(qī)皆供需(xū)！

　　日前，六年一个(gè)周期轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假期之(zhī)前的最后一个交易日，在郑州商品交易所交(jiāo)易(yì)的(de)白糖(táng)主(zhǔ)力期货(huò)合约收盘(pán)成功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾的是，如(rú)此关(guān)键的信息湮没在五一假期(qī)的(de)兴奋(fèn)与快(kuài)乐之中，并(bìng)未引起市场关(guān)注。直至昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力合约收盘站上(shàng)7100/吨关口(kǒu)，市(shì)场资金虎躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约盘中继续(xù)狂飙(biāo)，盘中一(yī)度打破(pò)7200元/吨关(guān)口(kǒu)，创下7202元/吨的(de)高点。

　　六年一次(cì)的白糖周期

　　而上一次白糖主力(lì)期货合约打(dǎ)破7000元/吨(dūn)大关还(hái)是6年半前(qián)。

　　2016年(nián)11月28日，彼时(shí)的白糖(táng)主力(lì)合约正在上演最后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨(dūn)三个关键点位，收(shōu)盘(pán)大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘中就创(chuàng)下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年(nián)初才勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的注意的是(shì)，从白糖(táng)主力(lì)合约(yuē)价格(gé)看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约六(liù)年一次的白糖周期抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市十分准时，从未缺席过。而形成这种周期的原因与白糖期货的(de)种植周期(qī)有关，一般甘蔗的每三(sān)年一个种(zhǒng)植周期，这从(cóng)根本决定(dìng)了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入(rù)高潮

　　目(mù)前，此轮白(bái)糖(táng)周期已经渐入高(gāo)潮，据(jù)生意社(shè)显示(shì)，截(jié)至5月22日，白糖现货市场(chǎng)价格(gé)报6962元/吨(dūn)，较去年(nián)底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年以来的(de)新高(gāo)。

　　国内白糖供给(gěi)方面，减(jiǎn)产(chǎn)是(shì)大概率事件。

　　中国糖(táng)业协会(huì)发(fā)布(bù)的全(quán)国食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年(nián)制糖期截(jié)至今年(nián)4月底(dǐ)，甜(tián)菜糖(táng)厂(chǎng)已全部停机，甘蔗糖(táng)厂除云南省(shěng)有3家尚(shàng)在生产外，其(抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市qí)他省(区(qū))糖(táng)厂已全部收榨。

　　广发(fā)证券认为(wèi)，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进(jìn)入尾声，除云(yún)南地(dì)区外，广西等主产(chǎn)区陆续收榨。由于广西前(qián)期受不利天(tiān)气(qì)影响(xiǎng)，甘蔗单产降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产量延续下(xià)滑(huá)趋势(shì)。

　　据农业(yè)农(nóng)村(cūn)部预测，22/23榨季(jì)全国食糖产(chǎn)量约933万(wàn)吨，同比下降(jiàng)2.4%，其(qí)中广西白糖产量约530万吨，同(tóng)比减少约80万吨。考虑国(guó)内白(bái)糖需求(qiú)量约(yuē)1450-1500万(wàn)吨，简(jiǎn)单估算供需缺(quē)口超过(guò)500万吨(dūn)。

　　短时间增(zēng)产对白糖(táng)来(lái)说(shuō)并不现实，由于国内糖(táng)料作物种植面积增长有限，国(guó)内糖料(liào)作物产(chǎn)量也增长缓慢且有限，我国食糖产量(liàng)整体保持(chí)平稳(wěn)，年产(chǎn)量在(zài)1000万吨左右。目前(qián)国内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口(kǒu)部分通(tōng)过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况也不(bù)容乐观。

　　据(jù)消(xiāo)费日报报道，联合国粮食(shí)及农业组织（粮农组织）发布(bù)的报告显示，4月国际食品价格指数(shù)出现1年以来的首次回(huí)升，食糖、肉(ròu)类及大米的世界报价上涨。粮农组(zǔ)织(zhī)食糖价格指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的新高。

　　白(bái)糖全球主要生(shēng)产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴(bā)基斯坦和澳大利亚(yà)等，其中前十位食(shí)糖产量(liàng)约占全(quán)球总(zǒng)产(chǎn)量(liàng)的76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大(dà)利亚和印度，整体贸易量占(zhàn)全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作(zuò)为全球主(zhǔ)要(yào)产糖国之(zhī)一(yī)，印度(dù)正面(miàn)临甘蔗产量下降危机(jī)，加上政府实施的出口限(xiàn)制，世界(jiè)各地的糖价可能会进一步(bù)飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日，两大白糖(táng)龙头股中粮糖业、南宁(níng)糖业双双涨停。5月(yuè)23日，南(nán)宁(níng)糖业继续大(dà)涨(zhǎng)，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至目前，今年以来，中(zhōng)粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力合(hé)约是(shì)否会重蹈(dǎo)覆辙，还是(shì)继续(xù)挑战极(jí)限，市(shì)场将会(huì)给出答案。

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