五(wǔ)一长假期间，全球(qiú)市(shì)场并不平静，一场(chǎng)大风暴即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国(guó)加(jiā)州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已(yǐ)接管了第一共(gòng)和银行，这(zhè)是本轮美国(guó)银行业危机(jī)中第四家倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史(shǐ)上(shàng)第二(èr)大的破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美国(guó)银行(xíng)业危机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而(ér)已。现在来看(kàn)，第一共和银(yín)行又倒下了。随着经(jīng)济的衰(shuāi)退(tuì)，银行(xíng)的资产(chǎn)将(jiāng)持续减值(zhí)，高息(xī)又会令(lìng)其(qí)成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经(jīng)营将持续恶化，新(xīn)一轮(lún)银(yín)行业(yè)危机将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题再度成为焦(jiāo)点台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思(diǎn)，美国政府债务(wù)规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再次提高债务(wù)上限，避免政府(fǔ)部(bù)门停摆及可能出现的(de)债务违(wéi)约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债(zhài)务上限法(fǎ)案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规定(dìng)，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控(kòng)制在1％。不(bù)过(guò)拜登(dēng)将(jiāng)否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债务上限问题。两党在(zài)提高(gāo)债务上限问(wèn)题上(shàng)分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美(měi)债违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)麦(mài)卡锡(xī)和其他高级议员，她(tā)在信中表(biǎo)示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历(lì)史上(shàng)的首次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的(de)一次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而(ér)美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这样玩(wán)儿下去。但当(dāng)前美元出(chū)现信用危机(jī)，全球掀起去美(měi)元化(huà)浪潮(cháo)，游戏很(hěn)可能(néng)即(jí)将结束了。想借新来还旧，但新债没(méi)人买了(le)，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违(wéi)约就(jiù)只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正(zhèng)在路上，有全(quán)球经济“金丝(sī)雀”之称(chēng)的韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不仅(jǐn)创下(xià)472亿美(měi)元的历史新高(gāo)，而且是自(zì)2008年全球金融(róng)危机以来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一季(jì)度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去(qù)年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导(dǎo)体(tǐ)项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器(qì)芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的(de)出口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全(quán)球经济数(shù)据可(kě)能比任何人都多(duō)，他(tā)称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危(wēi)机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时(shí)候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又(yòu)使得(dé)经济(jì)下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌，违约率台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思(lǜ)就将激(jī)增，债(zhài)务危机(jī)就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债(zhài)务(wù)总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为(wèi)64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿(yì)美元(yuán)，大约是(shì)全球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务(wù)规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危(wēi)机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看(kàn)，标普指数期货(huò)虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日(rì)即(jí)大幅回落(luò)，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌将展开(kāi)。这将是(shì)月线(xiàn)级(jí)别的下跌，幅(fú)度会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来(lái)看(kàn)，欧(ōu)洲50指数局部出现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月2日(rì)再度(dù)中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性的大顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间(jiān)巨大(dà)。此前我们(men)已经强(qiáng)烈建议有权限的投资(zī)者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前(qián)已经(jīng)再度掉头向下。截至发(fā)文(wén)，WTI原油主力合约(yuē)已经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华(huá)商(shāng)品指数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该(gāi)指数自(zì)去年7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮(lún)下跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目(mù)标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但(dàn)也(yě)不会距离太远，最终极(jí)目标则(zé)是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于(yú)全(quán)球空头而言(yán)，等这个机会(huì)已经很久了，金融(róng)危机(jī)本轮早就(jiù)该爆发(fā)的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该(gāi)来的总会来(lái)，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴(bào)力(lì)去杠(gāng)杆，将重建世界经济新(xīn)秩序(xù)。百年(nián)大变局不是(shì)说(shuō)着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再(zài)度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么(me)金(jīn)融危(wēi)机？空头一直都活(huó)在被质疑和嘲(cháo)笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没有出现，每(měi)当你(nǐ)认为它要出现的时候，最终(zhōng)却(què)发现它还是(shì)没有(yǒu)来，总是在(zài)希(xī)望与失(shī)望(wàng)中不断轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪(jì)金融(róng)危机一定会爆发，我会(huì)像(xiàng)等初恋一(yī)样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风(fēng)，在放(fàng)手时(shí)刻眼泪会掉(diào)落(luò)。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却醒了(le)。你会静默(mò)，手握着(zhe)星火等在(zài)至暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走(zǒu)过，一(yī)个一个错过(guò)，一遍一遍来(lái)过，一次(cì)一次放过(guò)，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受(shòu)着(zhe)它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依依不舍。所以(yǐ)生(shēng)命啊(a)，它(tā)苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不(bù)想看花海(hǎi)盛(shèng)开？想不想看燕(yàn)子(zi)归来？如果都回(huí)不来(lái)，那么我该为了谁(shuí)而(ér)存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属于(yú)永不言弃，对(duì)真(zhēn)理执(zhí)着(zhe)追(zhuī)求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来(lái)，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号(hào)“中产投资(zī)”）

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