在投资日(rì)经225ETF的“基金吧”里(lǐ)，基金的大涨大跌(diē)走势(shì)，激起了基(jī)民(mín)的热烈讨(tǎo)论，“这(zhè)个日(rì)经正经不？”“还要有个跌停板才和(hé)净值(zhí)一样”“这基涨(zhǎng)跌(diē)这么(me)大(dà)，吓人”……到(dào)底发生了(le)什(shén)么(me)？

　　5月23日(rì)，华夏、易方(fāng)达基金两大公募(mù)巨头纷(fēn)纷公(gōng)告(gào)，对公司旗下高溢价日(rì)经225ETF提示风险，目前(qián)折溢价率已经(jīng)大幅回落。与此同时，科创(chuàng)50、创(chuàng)业板指继续受到资(zī)金的青睐，今(jīn)年以(yǐ)来创(chuàng)业(yè)板ETF净买入资金已达165亿元，而沪深300、上(shàng)证50ETF等(děng)净流出居前(qián)，热门板(bǎn)块传(chuán)媒、基建ETF受到资金“落袋为安”，但部分机构看好传(chuán)媒、顺周期prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗板块(kuài)的长(zhǎng)期配(pèi)置价值。

　　提示高溢价风(fēng)险

　　日(rì)经ETF溢价已(yǐ)有所回落(luò)

　　5月23日，华夏、易方达基金两(liǎng)大公募巨头纷纷公告(gào)，两家公募旗下(xià)的(de)“野村日(rì)经(jīng)225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级(jí)市场交易价(jià)格波动较(jiào)大。截(jié)至5年22日，两(liǎng)只产品(pǐn)的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示投资者(zhě)关注二级市场交(jiāo)易价格溢价风(fēng)险(xiǎn)，如果(guǒ)盲目投资，可(kě)能遭受重大损失。

　　从两(liǎng)只(zhǐ)产品的表现看，今年两只(zhǐ)ETF近日(rì)走(zǒu)势凶悍，今年以(yǐ)来涨(zhǎngprepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗)幅都超(chāo)过了16％。截至(zhì)5月23日(rì)下(xià)午1点开(kāi)盘，两只(zhǐ)产品溢价率都回落到4％以内，投资者的追捧热情在风险提(tí)示(shì)后有(yǒu)所(suǒ)降温，正在回归理(lǐ)性。

　　而(ér)从资金流向(xiàng)看，由(yóu)于两只(zhǐ)产品规模仅有1个亿左右，流(liú)通盘偏小，昨日(rì)净流入资金都不到2千万(wàn)体量。

　　从全市场(chǎng)看，目前跟(gēn)踪(zōng)日经指数的产品共有4只，总规模5.4亿(yì)元，今年以来资金净(jìng)流入2.42亿元(yuán)，涨幅最高(gāo)的产品已经达到27％，体现了很好的(de)赚钱效(xiào)应。

　　目前，四只产(chǎn)品跟踪的指数都是日(rì)经225指数(shù)收益率(lǜ)（经汇率调整后），从该(gāi)指数表现看，今(jīn)年也大涨18％，指数(shù)涨幅在亚太(tài)市场高居前列。

　　一位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)告诉记者，日经ETF跟踪的(de)指数近期涨势较大(dà)，涨(zhǎng)幅犀利，叠加产品流通(tōng)盘不(bù)够大，短(duǎn)期内受到资金的净买入，产生(shēng)了供不应求的情况(kuàng)，就会推高二级市场价格，让价(jià)格走在指数涨(zhǎng)幅的前(qián)面，这个情况就会产生基金产品的(de)高溢价。

　　“日经ETF的底层资产是跟(gēn)踪日经(jīng)225指数表现(xiàn)的(de)，如果短期出现高(gāo)溢价(jià)，也就(jiù)意味着当(dāng)前的(de)价格超出了指(zhǐ)数的涨幅，未来(lái)会回归(guī)到指数正常走势和涨跌幅(fú)的状态(tài)，也就(jiù)是会逐渐消除(chú)溢价。而高(gāo)溢价(jià)回归的过程，就会(huì)产生(shēng)二级(jí)市(shì)场价格的下跌，因(yīn)此，建(jiàn)议投(tóu)资者不要盲(máng)目买入高溢价品种，避免下跌风险。”该(gāi)基金经理(lǐ)称。

　　而从日本股市(shì)表(biǎo)现看，今(jīn)年年初(chū)以来日(rì)本股(gǔ)市(shì)持续上涨，日(rì)经225指数(shù)超越30000点大关，达到1990年泡沫(mò)经济破(pò)裂以来的最高点(diǎn)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投证(zhèng)券认为，近(jìn)期日本股市上涨受多(duō)重因(yīn)素驱动(dòng)：一(yī)是随(suí)着美(měi)联储加息(xī)预期(qī)下降(jiàng)和日央(yāng)行紧缩预(yù)期上(shàng)升，吸(xī)引国际资本回流(liú)日本市(shì)场(chǎng)；二是(shì)随着疫后(hòu)经济活动(dòng)复苏(sū)和(hé)去年日元持续贬值，东京交易所上市公司多表现(xiàn)良好(hǎo)；三(sān)是今年东京(jīng)交(jiāo)易(yì)所提出将改革公(gōng)司治理监(jiān)督机制。在(zài)这一(yī)改革下(xià)，预计部(bù)分低估值(zhí)企业可能采取股票回购等方式提振股价，截至(zhì)本(běn)周，已有价(jià)值3900万亿日元的股票被宣布回购；四是(shì)近期部(bù)分利(lì)好(hǎo)消息带动市场情绪。包括(kuò)G7峰(fēng)会在日(rì)召开(kāi)、巴菲特赴日考察(chá)并表(biǎo)示大举投资日本(běn)股市等，推(tuī)动市场对日本股市的整体情绪提振。

　　也有基金经(jīng)理提示短(duǎn)期过快(kuài)上涨带来的(de)投资风(fēng)险，并提示投(tóu)资者，海外投资可能会(huì)涉及相关的汇率风险，对相(xiāng)关市场(chǎng)熟悉程度不高等问题(tí)，建议投资者在自己能力圈(quān)内投资，避免盲目(mù)追高带(dài)来的(de)风险。

　　科创50、创业板指(zhǐ)继续受青睐

　　创业板ETF净流入(rprepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗ù)资金已达165亿

　　除了关注市场热点ETF外(wài)，再来看下ETF市场最(zuì)新风向。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)22日收盘，全(quán)市场728只股票ETF总(zǒng)规模1.39万(wàn)亿元，比去年末规模新增1293亿元(yuán)，规模(mó)增幅10％。在(zài)本周震荡市场中(zhōng)，昨日净申购(gòu)份额13.23亿份，按照区间成交均价测算，净流入资(zī)金微增3.89亿元。

　　从资金(jīn)净流入方向来(lái)看，资金(jīn)净(jìng)流入宽基ETF中，科(kē)创(chuàng)50ETF、创业板ETF昨日(rì)净流入都是3.39亿(yì)元，位居行业前(qián)列。另外(wài)，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都(dōu)有1亿元以上资金的(de)净(jìng)流入。

　　行业(yè)和(hé)主(zhǔ)题产品中，半导体、游戏、证券(quàn)ETF等净(jìng)流入资金居前，都(dōu)超过了(le)2亿(yì)元资金体量。另外，触底反弹的医药ETF、高位(wèi)回调的传媒ETF，也同样吸引资金关注(zhù)，净(jìng)流入资金相对居前。

　　拉长时间看，今年以来净流入资金(jīn)最多的是易方达创业(yè)板(bǎn)ETF，今年净流(liú)入(rù)资金165亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)行(xíng)业首(shǒu)位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿元，都位居(jū)行业前(qián)列。

　　而(ér)今年景气度回升(shēng)的半(bàn)导体(tǐ)、酒ETF，具备(bèi)估值吸引力的医(yī)疗、恒生互联(lián)网(wǎng)等，也都受到资金的追(zhuī)逐，净流入资金都在50亿元体量及以上。

　　谈(tán)及创业板相关(guān)指数的“越跌越买”，华(huá)安(ān)基金指数与量化投资部表(biǎo)示，随着前期创业板50指数的(de)回调，当前估值已(yǐ)来到30倍的历史(shǐ)低位区间，且一(yī)季报(bào)显示成分股净利润同比增长52.69％，基本面向好趋势明显(xiǎn)，持续关注板(bǎn)块趋势反转机会。

　　该机构分析，在(zài)政策层面(miàn)，4月底的政治(zhì)局(jú)会(huì)议(yì)提出“要夯实科技自立(lì)自强根基，培育壮大新(xīn)动能。要(yào)巩固和(hé)扩(kuò)大新(xīn)能(néng)源汽车发(fā)展(zhǎn)优势(shì)，加快推进充(chōng)电桩、储能等设(shè)施建设和配(pèi)套电网(wǎng)改造。要重视(shì)通用人工智能发展(zhǎn)，营造创新生态，重视防范(fàn)风险”，这宣示着国内经济(jì)发展动能(néng)要(yào)加快(kuài)转(zhuǎn)变，新能(néng)源及人工智能将是(shì)经(jīng)济转型(xíng)的两大动能，汇聚战略性新兴产业的(de)创(chuàng)业板持(chí)续受益(yì)于政(zhèng)策红利(lì)，该机构建议关注(zhù)创业(yè)板50指数的投资机会(huì)。

　　沪深300、上证(zhèng)50ETF等净流出居前

　　传媒、基建(jiàn)“落袋(dài)为安”

　　而(ér)从(cóng)资金净(jìng)流出方向(xiàng)看，表现(xiàn)相对强势的(de)上证50ETF遭遇资金净卖出，当(dāng)日(rì)基金份额流(liú)失(shī)4亿份，资金净流出超(chāo)过11亿元。另外，南(nán)方中证1000ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF等宽基指数，也(yě)分别有(yǒu)超过1个亿(yì)的(de)资金净流(liú)出。

　　行业和主(zhǔ)题ETF中，芯片、煤(méi)炭、中(zhōng)药ETF等近期出(chū)现阶(jiē)段性行情(qíng)的板(bǎn)块，遭(zāo)遇资金(jīn)的(de)卖出(chū)，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净流出资(zī)金也有(yǒu)1个亿以(yǐ)上。

　　拉长时间期限，今年以(yǐ)来宽基ETF中(zhōng)，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体量的资(zī)金净流出(chū)。上证50ETF也有(yǒu)57亿(yì)元资金净流出。

　　而行(xíng)业和(hé)主题ETF中，今年涨幅超40％的(de)传(chuán)媒(méi)ETF净流出(chū)资(zī)金24亿元，位居(jū)行业首位。5G、证(zhèng)券ETF、基建(jiàn)50ETF等也出(chū)现越涨越卖，整(zhěng)体资(zī)金净流出位居前列。

　　虽然部分热门主题行业的资金出(chū)现流出，但部(bù)分(fēn)机构仍(réng)建议(yì)从(cóng)中(zhōng)长期角度，观察各类板块(kuài)的投(tóu)资(zī)机会和行情演绎。

　　中欧基金表示，预(yù)计(jì)复苏仍(réng)是(shì)中(zhōng)国经济中长期的趋势，但市场(chǎng)展(zhǎn)现(xiàn)出更多结(jié)构性机会，当(dāng)前(qián)市场对题材的追捧热度(dù)仍持续偏高。“传媒板块近期跌幅居前，主因前(qián)期涨幅较大，炒作有逐步退(tuì)潮趋势。”

　　短期内(nèi)，中(zhōng)欧基金建议继续关注(zhù)资金(jīn)合力最(zuì)强(qiáng)的人工智(zhì)能与央企(qǐ)相关品种，中期在市场炒作(zuò)热度(dù)回落、且经济(jì)复苏趋势确(què)立后关注“顺周期(qī)”板块的整体机(jī)会，尤其是大众消费(fèi)等领域；而长期来看，可以积极(jí)关注(zhù)数字化对生产力(lì)的提升，重(zhòng)点关注计算机、互联网和传媒等行业。

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