总市值超6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风(fēng)险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全多(duō)层(céng)次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同一天，上交所也(yě)发布(bù)消息，将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为(wèi)科创板市(shì)场的科技创(chuàng)新投资带来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产生积(jī)极影响，同时为科(kē)创板市场投资带来中长期(qī)资金，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消息(xī)显示，为健全(quán)多(duō)层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技(jì)创新(xīn)特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国(guó)际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革(gé)开放决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化的(de)交易(yì)和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布(bù)消(xiāo)息，上交所将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支(zhī)持创新(xīn)体系”、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具(jù)有积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进科创板做市商制度(dù)功能发(fā)挥(huī)、持(chí)续(xù)发(fā)挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥(huī)资本市(shì)场改革试(shì)验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和(hé)股(gǔ)票(piào)期权市场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还(hái)积极关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的(de)稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会(huì)一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，基(jī)于(yú)我国ETF期权(quán)市(shì)场发(fā)展特点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了(le)期权(quán)市(shì)场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和技(jì)术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规(guī)模(mó)和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基(jī)础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交(jiāo)所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将(jiān合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线g)增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风险管理(lǐ)工具(jù)将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示(shì)，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推出(chū)了不同类型的期权品种，不同品种对(duì)应市场不(bù)同(tóng)的市(shì)值的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科(kē)创板市场的宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格投资有了(le)风险管理工具(jù)，这将有利于投资(zī)者(zhě)做(zuò)好风(fēng)险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按(àn)照记者(zhě)观察，目前ETF期权的(de)合约标(biāo)的(de)都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)，都是(shì)期权(quán)合(hé)约标的(de)。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规模(mó)仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管理规模(mó)第二名。另(lìng)外(wài)，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规(guī)模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往(wǎng)ETF期(qī)权的(de)合(hé)约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的(de)可能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突(tū)出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根据(jù)业内人士分析(xī)，相关(guān)合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助(zhù)相应(yīng)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具进行方向性投(tóu)资(zī)、波动率投资等，在(zài)投(tóu)资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需求，流动(dòng)性(xìng)进一步提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动性进一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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