投资者除(chú)了(le)关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投(tóu)资(zī)能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落(公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品luò)至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在(zài)改(gǎi)变全球(qiú)大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票的公募基(jī)金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟(wěi)达是(shì)其(qí)第二(èr)大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)等(děng)美股(gǔ)科技股(gǔ)年(nián)初(chū)至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模(mó)最大(dà)的(de)一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的(de)提(tí)供商，英伟公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季(jì)度的业(yè)绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这些特(tè)质，他们的(de)中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽(suī)然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及(jí)背(bèi)后的(de)产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的(de)例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且(qiě)空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体(tǐ)产业周期(qī)尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回归(guī)的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与产业发(fā)展之间存在(zài)着(zhe)较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不(bù)宜(yí)在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需(xū)要在(zài)相对低(dī)位或调整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的(de)，确(què)保产业(yè)景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏(kuī)了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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