在锂价(jià)初现企稳(wěn)态势的(de)微(wēi)妙时点，头(tóu)部锂电厂商如(rú)何看待？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披露(lù)年报和一季报后(hòu)，市值近(jìn)500亿元的锂电(diàn)巨头(tóu)国轩高(gāo)科4月(yuè)28日举办媒体(tǐ)开放日上作(zuò)出一系列(liè)判断。在(zài)交流中，公(gōng)司(sī)管理(lǐ)层对(duì)中国基金(jīn)报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显(xiǎn)示(shì)，库存(cún)“水位”已经显著降(jiàng)低，压力已(yǐ)并不明显(xiǎn)。这也(yě)在一定程(chéng)度(dù)上反映(yìng)了电池(chí)厂商们近(jìn)期去库存动(dòng)作的“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需(xū)要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今(jīn)年(nián)上升空间预(yù)计将高于动(dòng)力(lì)电池。换言(yán)之，从增速方面(miàn)看，储(chǔ)能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出(chū)货(huò)持续增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开车(chē)16个(gè)小时经(jīng)过1600公里路(lù)程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国业务板块总(zǒng)裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程(chéng)度(dù)上反映了锂价(jià)迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来锂价(jià)又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期(qī)才有(yǒu)明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池(chí)级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天(tiān)。而且在此前(qián)30天(tiān)内(nèi)，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格(gé)已经连续两(liǎng)日上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万(wàn)元/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在什么区(qū)间较为(wèi)合理，国(guó)轩高科(kē)方面也给出自己研(yán)判(pàn)。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的(de)区间可能形成振荡期。“我们(men)通过一季度观察来看，新能源(yuán)行(xíng)业(yè)处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是(shì)处(chù)于投标(biāo)、招标的阶段，第(dì)三季度将(jiāng)迎来大(dà)规模交(jiāo)付，而储能大规模交(jiāo)付会带来(lái)产能复苏，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格预计(jì)会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际上，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商(shāng)的(de)毛利率提升已经(jīng)有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩高(gāo)科在一(yī)季度达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超(chāo)出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情况也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但(dàn)也提升了(le)0.4％个(gè)百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新能源汽车市场会趋于(yú)较为合理增长。“去年是(shì)600万(wàn)辆，经过(guò)一季度之后，我们依然判断今年新(xīn)能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加(jiā)速产能扩张(zhāng)。其南京(jīng)基地智能制造(zào)20GWh几率还是机率 概率和几率一样吗动力电池项目(mù)、宜春(chūn)基地10GWh动力电(diàn)池项目(mù)、庐江基(jī)地年(nián)产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐城基地年(nián)产40GWh动力电池项目(mù)一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目(mù)等多(duō)个项(xiàng)目(mù)相继投产。据规(guī)划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科的一季报(bào)显示(shì)，其截至(zhì)报(bào)告(gào)期末其(qí)存货余(yú)额为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一(yī)季(jì)度(dù)末，存货占总(zǒng)资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行(xíng)业整体状况看(kàn)，国轩高科存货水平保持了较(jiào)低位置(zhì)。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表示，由于(yú)公司在(zài)江西宜春碳酸(suān)锂原(yuán)材料有自产能(néng)力，因此其(qí)外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高(gāo)科存货水位下降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不少电池厂(chǎng)商存货余额均(jūn)在下降。其中宁德时代一季(jì)度报告显示，其库(kù)存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其存(cún)货金(jīn)额(é)从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据几率还是机率 概率和几率一样吗记(jì)者(zhě)了解，已经有库(kù)存较低的电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根(gēn)据(jù)规划(huà)，逐步(bù)进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期(qī)在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去(qù)库(kù)存(cún)，生产材料(liào)均维持(chí)极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和(hé)电(diàn)解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因石墨化需要一(y几率还是机率 概率和几率一样吗ī)个月时(shí)间，库存周期较(jiào)长，而隔膜约为一个(gè)月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存(cún)极低，基本(běn)保持7天的最低安全库存(cún)。若下游需求恢复，将带来强烈补库(kù)需(xū)求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存的(de)过(guò)程中，国轩(xuān)高(gāo)科也在积极(jí)尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲本地(dì)化运营。其年报(bào)显示，2022年该(gāi)公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不(bù)应求(qiú)

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商出货增(zēng)长。近日，宁德时代也(yě)作(zuò)出判断认为，储能方面今(jīn)年(nián)预计增(zēng)速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点(diǎn)。他预计(jì)，储能(néng)行业今年上升空间预计会高于动力电池(chí)，其中国外家储市场需求预计(jì)会在下半年放量，而国内大(dà)储市场方面，今年一季(jì)度处于招标阶段，自二季度开始将进入(rù)交(jiāo)付(fù)阶段，目前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科披露的年报(bào)数据显示(shì)，其储能业务在2022年实(shí)现了(le)35.08亿元(yuán)的(de)营收，同(tóng)比增长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算，储能业务已(yǐ)经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言(yán)，储能(néng)行业的空间比动力电池上升空间(jiān)更大(dà)，“这是一个需(xū)求(qiú)量(liàng)大于供应量的领域，不存在需(xū)求疲软或者(zhě)是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储(chǔ)环(huán)节，因为涉及到(dào)用电(diàn)需求，每年到(dào)了第二(èr)季度开(kāi)始后(hòu)才(cái)爆发。而(ér)在大储环(huán)节，国(guó)内下游招标、立项都在(zài)一季度(dù)，真正(zhèng)出(chū)货是在二季度以后，目前(qián)订(dìng)单状况看(kàn)来是供不应求。此外(wài)，海外的客户也(yě)正逐渐接受中国(guó)的(de)标(biāo)准(zhǔn)化集(jí)装箱产(chǎn)品。

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