今年以来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布(bù)与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合作，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独(dú)立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关系的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本(běn)增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前(qián)述被(bèi)解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对(duì)于代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基(jī)金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机(jī)构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前(qián)两(liǎng)年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到(dào)监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会(huì)依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的(de)与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透露，其(qí)所在公(gōng)司(sī)选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在(zài)末位的(de)泛华普益基(jī)金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还(hái)有6家(jiā)目前(qián)只跟1家(jiā)基金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退(t一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么uì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基(jī)金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争行业(yè)。比如(rú)河南安存基(jī)金、科(kē)地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构(gòu)都选择(zé)主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基(jī)金等(děng)第(dì)三方(fāng)代销机构(gòu)也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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